禾豐牧業(yè)：今年肉雞屠宰量或達3億羽

（禾豐牧業(yè)）公司2016年上半年營業(yè)收入50.5億元,同增18%,歸屬凈利潤1.85億元,同比增長56%,EPS0.22元;其中單二季度營業(yè)收入29.7億元,同增29%,環(huán)增43%,歸屬凈利潤1.17億元,同比增長67%,環(huán)增72%,EPS0.14元。

飼料銷量增加及雞價上漲帶來養(yǎng)殖業(yè)務盈利的增長為公司上半年業(yè)績增長主要原因。報告期內(nèi)公司加大了直銷力度,并進一步完善技術服務體系,飼料銷量進一步提升。整體飼料銷量預計增長達7%,其中豬料增加達17%,教槽料、保育料及哺乳母豬料等高毛利前端飼料銷量同比增長或達50%以上。同時報告期內(nèi)雞價的上漲使得公司肉雞養(yǎng)殖屠宰業(yè)務盈利大幅增長,上半年白羽肉雞均價7.82元/公斤,同比增長3%,整體預計上半年屠宰規(guī)模達1.2億羽。此外,公司在研發(fā)、采購、財務、成本費用控制等方面強化管理,使得盈利進一步釋放。

豬料銷量的增長為公司單二季度業(yè)績持續(xù)增長的主要原因。受益于行情高景氣及補欄的回升,公司二季度豬料銷量增幅進一步擴大,預計單二季度銷量同比增長幅度近25%。在豬料銷量增長的帶動下,公司單二季度整體飼料銷量同比增長近15%。

看好公司未來發(fā)展。主要基于:1、隨能繁母豬存欄逐步回升,飼料銷量將逐步回暖。公司作為東北地區(qū)飼料行業(yè)龍頭,在此次補欄周期中東北地區(qū)或為最快增長區(qū)域的背景下,其飼料業(yè)務有望充分受益;2、公司積極發(fā)展創(chuàng)新性營銷服務模式,在通過專業(yè)及多元化服務積極開拓直銷客戶的同時,利用電商逛大集平臺服務小規(guī)模散養(yǎng)戶,飼料銷量有望快速增長,預計16,17年飼料銷量有望達到250和320萬噸;3、公司積極發(fā)展建設禽養(yǎng)殖板塊,隨著行情景氣逐步向上,公司未來禽養(yǎng)殖業(yè)務有望量價齊升,整體預計集團16、17年肉雞屠宰規(guī)模有望達到3和3.5億羽,其中公司歸屬權益占比約50%。