溫氏集團(tuán)整體上市背后的故事

　　通過換股吸收合并大華農(nóng)，溫氏集團(tuán)即將實現(xiàn)其多年的整體上市愿望。

 

　　作為一家股東人數(shù)超6000名的非上市公眾公司，溫氏集團(tuán)一直受制于相關(guān)政策，未能實現(xiàn)集團(tuán)資產(chǎn)證券化。不得已之下，溫氏集團(tuán)選擇分拆部分資產(chǎn)先行上市，也就有了后來的大華農(nóng)登陸創(chuàng)業(yè)板市場。

 

　　“整體上市是集團(tuán)十多年的愿望。”溫氏集團(tuán)董秘梅錦方表示。政策的不明朗卻使得溫氏集團(tuán)的愿望一直未能如愿。這樣的狀況一直持續(xù)到了2013年年底。證監(jiān)會發(fā)布第96號文，對非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法進(jìn)行修訂，明確了上市相關(guān)事宜。9個月后，溫氏集團(tuán)經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)，確立為非上市公眾公司，隨后快馬加鞭地開啟了整體上市之路。

 

　　在整體方案設(shè)計上，交易雙方選擇了以溫氏集團(tuán)為主體，換股吸收合并大華農(nóng)的方式實現(xiàn)集團(tuán)的整體上市。換股吸收合并完成后，大華農(nóng)的法人資格將被注銷，溫氏集團(tuán)作為存續(xù)公司將承繼及承接大華農(nóng)的全部資產(chǎn)。

 

　　華泰聯(lián)合證券相關(guān)人士告訴記者，目前，整體上市主流的方式是上市公司發(fā)行股份購買集團(tuán)資產(chǎn)和集團(tuán)公司換股吸收合并上市公司兩種。具體選擇哪種方式視具體情況和意圖而定。

 

　　對此，溫氏集團(tuán)財務(wù)顧問中金公司保薦代表人趙亮表示，由于溫氏集團(tuán)和大華農(nóng)系同一實際控制人旗下資產(chǎn)，兩種方式耗費的資金和時間成本并無太大差異。溫氏集團(tuán)總資產(chǎn)評估價值為520億元，遠(yuǎn)超大華農(nóng)�？紤]到操作的難易程度和便利性等因素，選擇了由溫氏集團(tuán)換股吸收合并大華農(nóng)實現(xiàn)整體上市。

 

　　業(yè)務(wù)方面，溫氏集團(tuán)控股的大華農(nóng)主要產(chǎn)品為獸藥和飼料添加劑，與主營業(yè)務(wù)為肉雞、肉豬養(yǎng)殖的溫氏集團(tuán)一直是相互依存、相互促進(jìn)的關(guān)系。大華農(nóng)上市時，溫氏集團(tuán)曾承諾雙方每年關(guān)聯(lián)交易不超過一定比例。近年來，溫氏集團(tuán)和大華農(nóng)業(yè)務(wù)規(guī)模的發(fā)展都受到關(guān)聯(lián)交易承諾的限制。大華農(nóng)董秘方炳虎表示，雙方合并之后，溫氏集團(tuán)對大華農(nóng)產(chǎn)品的采購量將實現(xiàn)1倍以上的增長。合并之后，交易成本和銷售費用的降低也將促使溫氏集團(tuán)業(yè)務(wù)實現(xiàn)更好的發(fā)展。

 

　　溫氏集團(tuán)首席執(zhí)行官溫志芬介紹，2014年，溫氏集團(tuán)商品肉雞銷售量達(dá)到近7億只，約占全國肉雞市場的8%，肉豬銷售量1200萬頭，約占全國市場份額的1.6%.未來，肉豬市場將成為公司業(yè)務(wù)的主要增長點。