加�？偛肑im Long：美國肥豬市場乏力

　　“我們市場上有一個極端負(fù)面的因素，肥豬供應(yīng)量相對上年來說非常豐富（過去這周同比增長9％）。”加�？偛眉媸紫瘓�(zhí)行官Jim Long這樣說道。

 

　　豬肉出口已經(jīng)減慢，這不僅因?yàn)樘�平洋海岸的豬肉問題，也因?yàn)槿ツ?月以來相對主要外匯匯率平均高漲了25％美元指數(shù)，這使得美國豬肉對于外國買家來說變得更昂貴。這些負(fù)面的色彩推動了市場降價的勢頭。

 

　　“上周我們走訪西班牙，世界第四大養(yǎng)豬國，豬肉出口量也具有相當(dāng)規(guī)模。”那里遇到的生產(chǎn)者們對歐元兌美元貶值的情況很樂觀。2014年7月15日，美國美元$1.36兌1歐元，上周五，3月13日，美國美元$1.06兌1歐元。我們的農(nóng)民算術(shù)告訴我們，歐元貶值了幾乎30％，這使得西班牙的豬肉生產(chǎn)者在出口市場上更具競爭力。從我們在西班牙了解的信息來看，生產(chǎn)者們處在盈虧平衡點(diǎn)（和美國類似），價格為1.148歐元/kg活重，或55.19美分/磅。美國市場上的活重價格是47美分/磅。

 

　　最起碼，美元的迅速升值造成購買美國產(chǎn)品的所有外國買家的購買成本升高，最重要的是豬肉。他們的希望在哪里？

 

　　中國

 

　　上周中國肥豬價格為12.2 rmb/kg活重，或89.79美分/磅活重。由于巨大的經(jīng)濟(jì)損失，中國過去15個月當(dāng)中已經(jīng)變現(xiàn)了600萬頭母豬。這顯然將會削減產(chǎn)量。按美元計算，中國的肥豬價格將近是美國價格的兩倍。

 

　　我們懷疑，美國美元的升值的影響與進(jìn)口國的豬價有關(guān)。即便考慮到美國美元的大幅升值，中國和美國的商品肥豬之間也存在大約$100/頭的利差。我們認(rèn)為現(xiàn)在雖然太平洋碼頭罷工解決了，但是豬肉貿(mào)易重新流轉(zhuǎn)起來還需要一些時間，因?yàn)橘I家們對美國供應(yīng)的可靠性已經(jīng)失去了信心，而且我們也需要后勤工作才能讓船運(yùn)全速運(yùn)行起來。

 

　　每頭豬$100的利差告訴我們，中國會有精明人算計到如何通過購買豬肉來賺錢。萬州集團(tuán)，史密斯菲爾德食品公司（每天屠宰115,000頭美國肥豬）的中國擁有者，已經(jīng)準(zhǔn)備好把豬肉倒回總部了。資本主義將一如既往地發(fā)揮作用。

 

　　還是農(nóng)民算術(shù)。中國少了600萬頭母豬 × 14 頭肥豬/年頭母豬 = 減少8400萬頭肥豬？美國算計好了怎樣準(zhǔn)備500萬頭的等量來填補(bǔ)空缺，每周從美國國內(nèi)食品鏈供應(yīng)出100,000頭。隨著國內(nèi)供應(yīng)量被PED（豬流行性腹瀉）拉低，美國肥豬市場價格也會升高。

 

　　其它觀察

 

　　考察肥豬供應(yīng)，毫無疑問，PED已經(jīng)發(fā)揮了作用。就像在生產(chǎn)系統(tǒng)當(dāng)中穿行一遍之后就幾乎消失的許多病毒一樣，比如TGE（傳染性胃腸炎）。我們覺得很難找到任何其它的原因。并不是說行業(yè)一夜間發(fā)生了變化，從而根除了PED。如果大家都那么聰明的話，我們?yōu)槭裁礇]能根除PRRS（藍(lán)耳病，豬繁殖呼吸綜合征）？這是一種不同的病毒，而且比PED糟糕得多。我們繼續(xù)認(rèn)為，PED是美國養(yǎng)豬業(yè)從來發(fā)生過的最提高利潤的事件之一。“小豬死亡，問題持續(xù)3至4周，這會削減供應(yīng)，并且會帶來創(chuàng)紀(jì)錄的利潤。” 

 

　　在當(dāng)前條件下，美元的升值也在造成玉米和大豆對外國買家來說變得更昂貴。周五3月玉米收盤價剛好略高于$3.74/蒲式耳的四個月最低水平。3月大豆也類似，$9.68/蒲式耳，接近四個月最低。美元的高價把谷物的價格壓得更低。 

 

　　全國瘦肉豬胴體重現(xiàn)在低于一年前。上年同期是216.05磅，今年是214.8磅。持續(xù)較高體重之后，這個趨勢扭轉(zhuǎn)了。對于體重降低，我們估計肥豬被提前出欄，推動了美國每周出欄數(shù)量，并且造成更多豬肉投入供應(yīng)鏈。 

 

　　美國豬肉分切價格$67.74/百磅；牛肉分切價格$244.07。在胴體批發(fā)價上，牛肉好像幾乎是豬肉的4倍。這種情況是不可能持續(xù)的。牛肉會因?yàn)楣��?yīng)量創(chuàng)最低紀(jì)錄而保持堅挺。某一點(diǎn)上，豬肉將接近牛肉價格。這個差價不可能持續(xù)的。 

 

　　此外，對養(yǎng)豬業(yè)里那些看不到顏色更深的、大理石紋良好的、鮮嫩的豬肉的價值的人來說，這是一個很好的提醒。消費(fèi)者好像覺得牛肉更有價值；精明的經(jīng)營者會搞清楚市場需要什么，然后生產(chǎn)那種東西。白色的、大理石紋水平底的、食之無味的豬肉正在阻礙我們行業(yè)的增長和需求。問題是他們說我們?yōu)檗r(nóng)民，而不是經(jīng)營者。

 

　　（原文標(biāo)題：養(yǎng)豬評論：美國肥豬市場乏力）