2014年海大勢頭強勁預計飼料銷量達到600萬噸

來源:互聯網
日期：2014-12-22
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就今年上市飼料企業(yè)表現中，靜書最看好的便是海大。就今年三季度上市飼料企業(yè)的報告來看，不論主業(yè)是豬飼料還是水產飼料，大部分企業(yè)都出現增長放緩或者降低的情況，而海大是其中少數能保持收入、利潤雙增長，并且增長幅度較為強勢的企業(yè)。第三季度，海大集團收入、歸屬上市公司股東凈利潤分別增長11.06%、56.11%。1-9月收入、凈利潤增長17.73%、53.22%。特別是今年上半年水產養(yǎng)殖受天氣影響，推遲半個月左右時間放苗。在7-9月份，華南、華東多個地區(qū)受到臺風、暴雨、低溫等惡劣天氣影響，大部分水產飼料企業(yè)今年在第三季度的銷量不盡人意。在這樣的背景之下，海大集團仍能有這般強勢的表現，靜書判定，2014年將是海大集團的回歸之年。

　　而在此之前，2013年度海大集團的業(yè)績并不理想，飼料總產量為479萬噸，增長幅度在10%，遠低于前兩年30%-40%的增長。2013年度凈利潤為3.4億，相比2012年下降了24%。交出這樣的答卷之后，市場出現了很多質疑海大的聲音，認為海大集團一直堅守的"服務營銷"已經遭遇瓶頸期，難以發(fā)揮預期的效用。海大集團海大學院副院長丁振紅反映，去年下半年至今年3月份聽到最多的聲音是，海大究竟還搞不搞服務，服務營銷的前途在哪里?2014年5月，薛華用一篇"2014，服務再起航"的報告，向海大集團也向業(yè)內傳達出自己對于堅持服務營銷的意念。

圖1 2006-2013年海大集團營業(yè)收入、凈利潤

備注：2014年收入為本網預測

　　從圖1中可看出，正如上述靜書所說，海大集團在2013年表現欠佳。在2006-2012年收入、利潤逐年增長，特別是進入2010年之后，進入高速增長期。也正是由于海大集團之前一直表現突出，在2013年業(yè)績不理想之后，才引發(fā)了市場較大的質疑的聲音。

　　就海大集團的主營業(yè)務來看，飼料銷售仍舊為其第一業(yè)務，占總業(yè)務的94%以上;之后為原料貿易，占總業(yè)務的3%左右。盡管海大集團今年來在微生態(tài)制劑方面動作較大，但是由于該業(yè)務占比很低，該板塊并不能作為衡量海大集團的標準。至于其他的農產品銷售、飼料機械業(yè)務，對海大的影響就更小了。

　　由于海大集團2014年驚艷的表現，靜書預計，2014年海大集團收入達到230億元左右。

圖2 2009-2013年海大集團毛利率

　　從圖2中可以看出，海大集團的毛利率大致在8%-9%左右，處于上市飼料企業(yè)毛利中上游的水平。就2009年以來，在2012年毛利達到9.4%的高點之后，2013年下降為8.47%，下降幅度較明顯，與2010年的毛利大致持平。在海大所有飼料產品中，水產預混料毛利率最高，水產配合飼料蝦料、魚料毛利率次之，畜禽配合飼料中豬料略低于水產配合飼料，雞料、鴨料毛利最低。

圖3 2008-2014年海大集團飼料產量

備注：2014年為本網預測額

從圖3中可以看出，2008年以來，海大集團的飼料產量是呈逐年增長的局面，截止2012年，年均增長幅度在30%左右，在2011年增長達到42%。而2013年海大飼料銷量為479萬噸，相比2012年增長了10%。增長幅度的明顯放緩，成為也內質疑海大集團服務營銷的的重要原因之一。2014年海大集團在薛華的帶領下，繼續(xù)圍繞服務營銷展開戰(zhàn)略布局，目前來看卓見成效，預計2014年海大飼料銷量將達到600萬噸左右。