天邦股份:疫苗業(yè)務改善，布局生豬育種

業(yè)績同比基本持平,疫苗業(yè)務毛利率提升13.9個百分點

14H公司實現(xiàn)營收10.4億元,同比增長30.5%,歸母凈利0.16億(扣非為-0.11億,非經(jīng)常性損益來自安徽天邦收到土地收儲款),扣非業(yè)績基本持平。14H公司綜合毛利率12%,同比上升0.1個百分點。其中,飼料業(yè)務毛利率14.1%,同比上升0.1個百分點,生物制品毛利率71.9%,同比上升13.9個百分點。上半年公司期間費用率15.6%,同比下降1.1個百分點。

飼料業(yè)務:上半年銷量同比增長13.5%,噸毛利提升顯著提升

上半年公司飼料總銷量13萬噸,同比增長13.5%,收入6.76億元,同比增長28.3%,測算噸毛利731元/噸,同比增長90元/噸。上半年鹽城天邦、廣東天邦、越南天邦分別實現(xiàn)收入6474萬元、6106萬元和4822萬元,同比分別下降3.3%、增長27.6%和增長36.1%,凈利潤分別為-450萬、52萬和94萬,同比分別下滑578萬元、上升83萬元和上升131萬元。

疫苗業(yè)務:上半年成都天邦扭虧,圓環(huán)、高致病性藍耳值得期待

上半年成都天邦實現(xiàn)營收5434萬元,同比增長33.7%,凈利潤153萬元,去年同期為-997萬元。公司上半年推出圓環(huán)疫苗技術升級品種,力圖打開規(guī)模豬場市場,目前公司產(chǎn)品已經(jīng)進入溫氏集團實驗階段。預計2015年公司高致病性藍耳有望進入政府招采,豐富公司產(chǎn)品線。

艾格菲:估算頭均虧損189元,存在繼續(xù)改善空間

艾格菲尚未并表。上半年,艾格菲飼料銷量3.1萬噸,商品豬、商品種豬銷量11.1萬頭,仔豬銷量13.5萬頭。實現(xiàn)銷售收入26,112萬元,凈利潤為-4,651萬元。不考慮飼料業(yè)務盈利,估算頭均虧損189元。

 增資收購choicegenetics股權,提升育種水平

公司擬出資1500萬美元認購CG增發(fā)股份,投資完成后持股比例40.69%。CG將設立中國子公司,借助法國CG先進的全基因組育種技術及CT育種技術,將提升公司在生豬產(chǎn)業(yè)的核心競爭力及持續(xù)盈利能力。

來源： 廣發(fā)證券 　

廣東飼料網(wǎng)微信號：gdfeed2005

聚焦廣東  縱覽全國