海大蝦飼料5、6月份分別增長(zhǎng)20%

    國(guó)家科技部7日正式公布了2014年度國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)初評(píng)結(jié)果,初評(píng)通過(guò)的51項(xiàng)國(guó)家自然科學(xué)獎(jiǎng)項(xiàng)目、54項(xiàng)國(guó)家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)通用項(xiàng)目,以及152項(xiàng)國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)通用項(xiàng)目。海大集團(tuán)的熱帶海洋微生物新型生物酶高效轉(zhuǎn)化軟體動(dòng)物功能肽的關(guān)鍵技術(shù)入圍國(guó)家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)。在八家入圍的上市公司中海大集團(tuán)成為唯一入圍國(guó)家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)的農(nóng)業(yè)上市公司。

　　入圍專利實(shí)用價(jià)值高。農(nóng)業(yè)專利相對(duì)稀缺。公司申報(bào)的熱帶海洋微生物新型生物酶高效轉(zhuǎn)化軟體動(dòng)物功能肽的關(guān)鍵技術(shù)主要為配合近兩年高檔膨化料的擴(kuò)產(chǎn),和產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)收益直接相關(guān)。近幾年國(guó)家對(duì)專利技術(shù)較為重視,企業(yè)也投入了很多精力進(jìn)行研發(fā)。公司該專利研發(fā)進(jìn)行了2-3年,是從幾個(gè)專利當(dāng)中挑選出進(jìn)行申報(bào)的,目前這個(gè)技術(shù)比行業(yè)其他公司研發(fā)時(shí)間也快2-3年,已經(jīng)融入到整個(gè)生產(chǎn)體系當(dāng)中。產(chǎn)品原材料配方技術(shù)、養(yǎng)殖服務(wù)技術(shù)都有所改善。

　　2014年服務(wù)再起航。今年5月召開(kāi)的海大集團(tuán)2014年服務(wù)推進(jìn)工作會(huì)議上,薛華董事長(zhǎng)的文章《2014,服務(wù)再起航》成為會(huì)議的最大亮點(diǎn)。文章從行業(yè)情況、服務(wù)營(yíng)銷戰(zhàn)略落地、平臺(tái)建設(shè)、服務(wù)營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)打造四個(gè)方面全面回顧并分析了2013年度海大工作中取得的成就以及出現(xiàn)的問(wèn)題。董事長(zhǎng)提出:服務(wù)體系建設(shè)必須有耐心、有毅力,只有堅(jiān)持下去,才有出路。只有站在養(yǎng)戶的角度,發(fā)自內(nèi)心的去感受養(yǎng)戶的痛苦和無(wú)奈,做出好產(chǎn)品、提供好服務(wù)才會(huì)成就使命,服務(wù)戰(zhàn)略才會(huì)成為信仰。只有真正的去關(guān)注團(tuán)隊(duì),在團(tuán)隊(duì)上去持續(xù)投入,才能打造出一支優(yōu)秀的高績(jī)效團(tuán)隊(duì)。只有優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì),才能讓海大走得更遠(yuǎn)。我們認(rèn)為,一貫以服務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)的海大集團(tuán)此番再提服務(wù),主要是針對(duì)2013年行業(yè)不利形勢(shì)對(duì)公司的影響進(jìn)行深入思考研究后最終找到的突破口。逆境中不忘記服務(wù),進(jìn)而加強(qiáng)服務(wù),我們預(yù)計(jì)對(duì)公司未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力提升意義重大。

　　新建產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)。安徽海大配合料項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能24萬(wàn)噸,8條生產(chǎn)線中的3條已經(jīng)投產(chǎn)。荊州海大配合料項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能20萬(wàn)噸(6條生產(chǎn)線)今年5月投產(chǎn)。設(shè)計(jì)產(chǎn)能20萬(wàn)噸包括禽畜水產(chǎn)料的洞庭海大我們預(yù)計(jì)年底投產(chǎn)。陽(yáng)江20萬(wàn)噸設(shè)計(jì)產(chǎn)能的以豬料為主的生產(chǎn)線我們預(yù)計(jì)年底建成,明年初投產(chǎn)。此外年產(chǎn)18萬(wàn)噸的南通海大水產(chǎn)飼料生產(chǎn)線和武漢澤億的微生態(tài)制劑生產(chǎn)線也將陸續(xù)投產(chǎn)。

　　主要品種銷售形勢(shì)理想。盡管蝦料一季度銷售下滑,但4月份以來(lái)銷售逐漸恢復(fù),5、6月份均增長(zhǎng)2成。魚(yú)料增長(zhǎng)形勢(shì)總體類似近兩個(gè)月增長(zhǎng)2成,上半年預(yù)計(jì)1成。去年公司豬料增長(zhǎng)形勢(shì)較好,銷量增長(zhǎng)3成,今年以來(lái)豬料增長(zhǎng)約2成,禽料去年增長(zhǎng)1成,今年以來(lái)增長(zhǎng)2成。

　　華南水產(chǎn)養(yǎng)殖形勢(shì)回暖業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)形勢(shì)較好。2013年國(guó)內(nèi)對(duì)蝦養(yǎng)殖疫病在華南地區(qū)大規(guī)模爆發(fā),對(duì)蝦疫病及極端天氣導(dǎo)致養(yǎng)殖戶排塘率達(dá)6~7成。下游養(yǎng)殖效益的慘淡及淡水魚(yú)價(jià)格的萎靡情況,最終導(dǎo)致上游水產(chǎn)飼料銷售量明顯收縮。今年華南地區(qū)對(duì)蝦養(yǎng)殖未發(fā)生大面積排塘率。公司從2013年開(kāi)始自上而下地要求進(jìn)一步加大對(duì)養(yǎng)殖戶的技術(shù)服務(wù)的力度,現(xiàn)已得到經(jīng)銷商及養(yǎng)殖戶的高度認(rèn)可度。養(yǎng)殖戶及公司的技術(shù)服務(wù)人員對(duì)于惡劣天氣、疫病的事前防范及補(bǔ)救措施都有所改進(jìn)、較以往更加完善。2014年年初以來(lái),公司高端魚(yú)料銷量、蝦料銷量、養(yǎng)殖行情、養(yǎng)殖戶的積極性等,都明顯優(yōu)于去年。公司經(jīng)銷商的忠誠(chéng)度進(jìn)一步提高:公司的產(chǎn)品線較豐富,苗種及微生態(tài)制劑為經(jīng)銷商增利;公司的養(yǎng)殖技術(shù)服務(wù)較為全面及深入。華南片區(qū)市場(chǎng)劃分進(jìn)一步細(xì)化,有助于公司聚焦開(kāi)拓市場(chǎng):分廠和團(tuán)隊(duì)之間市場(chǎng)交叉和內(nèi)耗的現(xiàn)象有所改善;細(xì)分區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)和銷售之間的協(xié)調(diào)更為順暢,生產(chǎn)和營(yíng)銷資源的調(diào)配更加合理。

　　海外蝦料業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)6成:公司在越南生產(chǎn)基地面向東南亞市場(chǎng),而東南亞市場(chǎng)規(guī)模與國(guó)內(nèi)相當(dāng)。目前正大、統(tǒng)一、全興和海大是主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。公司自2012起步以來(lái),加速了海外市場(chǎng)的擴(kuò)充,市場(chǎng)銷量亦快速提升,12年3萬(wàn)噸,13年6萬(wàn)噸,我們預(yù)計(jì)今年有望達(dá)到10萬(wàn)噸。

　　盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí):我們預(yù)計(jì)公司14~16年銷售收入分別為238/315/406億元,歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為5.09/7.11/10.1億元,對(duì)應(yīng)公司2014~2016年EPS為0.48/0.66/0.94元。對(duì)應(yīng)2014年7月11日收盤價(jià)(11.49元)的市盈率分別為24倍、17倍、12倍。維持公司“買入”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素:下游養(yǎng)殖不景氣、原料成本壓力難以轉(zhuǎn)嫁、突發(fā)災(zāi)害性天氣及疫病等

摘自：信達(dá)證券股份有限公司

   廣東飼料網(wǎng)微信號(hào)：gdfeed2005

   聚焦廣東  縱覽全國(guó)