看海大集團飼料行業(yè)困境中如何布局

來源:互聯(lián)網(wǎng)
日期：2013-09-24
編輯：admin
評論：0條

　　困境之下勤修“內(nèi)功”

　　2013年上半年，海大集團實現(xiàn)營業(yè)收入72.1億元，比上年同期增長14.4%;實現(xiàn)飼料銷量199萬噸，比上年同期增長7.8%，歸屬母公司凈利潤為1.4億元，比上年同期下降18.6%，綜合毛利率9.4%，對比上年同期略有下降。

　　上半年業(yè)績并不亮眼，歸根到底在于國內(nèi)大范圍出現(xiàn)長時間持續(xù)降雨，氣溫偏低，特別是華南地區(qū)降雨日數(shù)遠高于同期，魚蝦攝食量大幅下降，嚴重影響水產(chǎn)飼料的銷售;同時，因多地降雨量大，水質(zhì)的穩(wěn)定性較差，魚蝦病害發(fā)生情況較往年也有較大范圍的增加，其中對蝦的發(fā)病情況尤其嚴重，成活率、養(yǎng)成規(guī)格等均較同期大幅下降。

　　雖然公司中報業(yè)績低于預期，但根據(jù)機構(gòu)的普遍看法，看好公司主營業(yè)務水產(chǎn)飼料的中長期表現(xiàn)。不少分析師認為，天氣因素僅是推遲了銷售旺季到來時點，隨著近期天氣好轉(zhuǎn)，終端水產(chǎn)飼料銷售數(shù)據(jù)將明顯好轉(zhuǎn);同時，海大集團往期良好的經(jīng)營表現(xiàn)，也證明了不可預測性較強的天氣因素并不起決定作用，公司有能力克服類似的困難、成功度過周期性低谷。

　　而令市場對海大集團充滿信心的，無疑是公司“產(chǎn)品+服務”的發(fā)展戰(zhàn)略。

　　“必須為養(yǎng)戶創(chuàng)造價值”，這是海大集團發(fā)展的基本邏輯。公司認為，客戶價值決定了公司的價值，必須保證養(yǎng)戶獲得超出市場水平的贏利。只有客戶價值增值才會保證公司未來可持續(xù)的增長。

　　因此，海大集團一方面著力于提升產(chǎn)品質(zhì)量及性價比，加強飼料技術(shù)和養(yǎng)殖技術(shù)的研發(fā)，提高研發(fā)效率，加快新產(chǎn)品新技術(shù)的應用，逐步布局產(chǎn)品升級;另一方面，公司加強服務體系的升級建設，在主要核心區(qū)域開始建立專業(yè)服務站，提高對養(yǎng)殖戶的服務覆蓋面，并提高服務效率，服務方案更加標準和規(guī)范，已經(jīng)取得了良好的進展。公司在服務方面繼續(xù)大力安排培訓和技術(shù)推廣的專題會議，為養(yǎng)殖戶在行情困難時提供多種養(yǎng)殖模式及銷售策略，保證公司養(yǎng)殖戶盈利廣度及幅度均遠高于同類的養(yǎng)殖群體，這些措施都有效的提高了公司和養(yǎng)殖戶的粘性，也進一步擴大了公司的養(yǎng)殖客戶群體。

　　危機，必然意味著風險與機遇并存。在上半年水產(chǎn)飼料行業(yè)整體銷售困難、銷量下滑、現(xiàn)金流緊張的情況下，導致相當數(shù)量的中小飼料企業(yè)在加速退出，部分區(qū)域市場份額前五的水產(chǎn)飼料公司今年都在積極尋求被巨頭并購，競爭對手的退出給海大的進一步市場擴張留出了空間。行業(yè)競爭格局的變動，加上天氣好轉(zhuǎn)、行業(yè)景氣上升等多種因素，展望下半年，海大集團的水產(chǎn)飼料有望迎來量、價齊漲的局面，業(yè)績增長的拐點即將顯現(xiàn);長期來看，公司專業(yè)化的管理，全方位的科研優(yōu)勢和強大執(zhí)行力，以及在飼料行業(yè)堅持走“產(chǎn)品+服務”的戰(zhàn)略路線選擇，都將成為公司業(yè)績增長的有力催化劑。

　　加速產(chǎn)業(yè)布局發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢

　　海大集團于2013年3月19日以5050萬元收購廣東現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團研究院有限公司100%的股權(quán)，作為國內(nèi)水產(chǎn)飼料業(yè)的翹楚，該項收購表明海大集團加快拓展畜禽飼料板塊，并且在技術(shù)含量最高的生物制品方面有所作為。收購成功后，公司的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢將擴大，研發(fā)能力得到進一步提高。同時，為了更好的支持生豬產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，海大集團還在各地建立二級服務點，便于研究院的技術(shù)團隊能夠更好地輔助畜禽飼料板塊的技術(shù)服務點。

　　對收購研究院這一舉措，業(yè)內(nèi)認為，海大集團的最終目的是建立生物制品廠，直接從高端介入畜禽產(chǎn)業(yè)鏈。研究院的技術(shù)核心競爭力就在于生物制品的研究，目前有幾個相對成熟的疫苗可以上市。生物制品屬于高科技產(chǎn)品，產(chǎn)品技術(shù)含量高，利潤以及產(chǎn)品附加值都比較大，競爭相對較小，不容易被立刻模仿。海大集團投資該項目既能夠提高公司的盈利能力，也能夠更好地為生豬飼料板塊業(yè)務做服務。

　　據(jù)海大集團2013年半年度業(yè)績報告顯示，上半年公司通過整合品牌和梳理事業(yè)部劃分，豬料業(yè)務繼續(xù)保持迅猛增長，預計2014年豬料銷量將突破 100萬噸;此外，在市場拓展初期，公司豬料以利潤率偏低的大豬料為主，但隨著教槽料產(chǎn)品的成功突破，其盈利能力有望顯著提升。

　　目前國內(nèi)飼料行業(yè)處于完全競爭狀態(tài)，但隨著行業(yè)整合提速，企業(yè)之間的分化越來越明顯，優(yōu)勢企業(yè)將逐步成為飼料行業(yè)的主角。

　　近期海大集團非公開發(fā)行股票獲得證監(jiān)會批準通過。公司擬非公開發(fā)行不超過7660萬股，募集資金不超過11.4億元，投入建設包括預混料、微生態(tài)制劑以及配合飼料等9個項目，主要投向湖北、安徽、江蘇、海南等地區(qū)。公司非公開募投項目預計新增產(chǎn)能135萬噸，占公司當前水產(chǎn)飼料產(chǎn)能約40%。除產(chǎn)量增長外，此次募投項目更加注重產(chǎn)能在地區(qū)結(jié)構(gòu)間優(yōu)化，其中新增60%產(chǎn)能投向華中地區(qū)。近來華中地區(qū)為海大集團重點發(fā)展區(qū)域，但受制產(chǎn)能問題潛力尚未發(fā)揮，此次募投項目將進一步鞏固公司在華中區(qū)域的優(yōu)勢市場地位，擴大蘇北產(chǎn)能布局，打開公司二度增長空間。

　　行業(yè)集中度提升有利公司未來發(fā)展

　　分析人士指出，國家對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)進行直接補貼，體現(xiàn)對農(nóng)業(yè)的支持力度不斷加大，對整個農(nóng)林牧漁板塊形成了重要支撐。同時，由于目前單個公司的市場占有率仍處在較低的水平，行業(yè)整合帶來的市場集中度快速提升，成為農(nóng)林牧漁板塊潛在助漲動力。

　　在農(nóng)業(yè)部發(fā)布的《飼料工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中提出，未來飼料工業(yè)“十二五”發(fā)展的總體目標是：飼料產(chǎn)量平穩(wěn)增長，質(zhì)量安全水平顯著提升，飼料資源利用效率穩(wěn)步提高，飼料企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營更加規(guī)范，產(chǎn)業(yè)集中度繼續(xù)提高。通過5年努力，初步實現(xiàn)由飼料工業(yè)大國到飼料工業(yè)強國的轉(zhuǎn)變。

　　《規(guī)劃》對于飼料產(chǎn)量和企業(yè)發(fā)展均列出明確的發(fā)展目標。到2015年，飼料總產(chǎn)量達到2億噸，比2010年1.62億噸的總產(chǎn)量再提升23%。其中，配合飼料產(chǎn)量1.68億噸，濃縮飼料產(chǎn)量2600萬噸，添加劑預混合飼料產(chǎn)量600萬噸。特別需要注意的是，《規(guī)劃》中提出，“十二五”期間，主要飼料添加劑品種全部實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)。

　　在企業(yè)發(fā)展方面，《規(guī)劃》提出要提升高產(chǎn)能及大企業(yè)的數(shù)量。未來5年，年產(chǎn)50萬噸以上的飼料企業(yè)集團要由目前的30家增至50家，其飼料產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的比例達50%以上，飼料企業(yè)抗風險能力明顯增強。

　　分析人士指出，“飼料產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的比例達到50%以上”的目標為首次提出，相對于“十一五”規(guī)劃是全新的目標，有利于推進飼料工業(yè)集中度提高。

　　同時，《規(guī)劃》中也強調(diào)，“鼓勵飼料企業(yè)采取兼并重組、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟等形式進行整合融合，提高行業(yè)集中度。”

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，共有33家農(nóng)林牧漁類上市公司已經(jīng)實施或正在實施并購重組，占行業(yè)上市公司家數(shù)的42.31%，行業(yè)持續(xù)整合，集中度快速提升。

　　從畜牧養(yǎng)殖行業(yè)情況方面看，目前我國畜牧業(yè)的現(xiàn)代化程度不高，以傳統(tǒng)的農(nóng)戶小規(guī)模散養(yǎng)為主，現(xiàn)代化養(yǎng)殖業(yè)的基礎薄弱，缺乏規(guī)模效應。為了提升我國畜牧產(chǎn)業(yè)的競爭力，近年來政府對畜牧業(yè)扶植與監(jiān)管雙管齊下，在加大對規(guī)�；B(yǎng)殖企業(yè)補貼扶助的同時，加大了對畜牧業(yè)的金融支持，通過增資并購提高行業(yè)集中度。其中，部分農(nóng)林牧漁類企業(yè)，在通過了上市以后一系列的資本運作、增資重組之后，公司主業(yè)明顯得到了顯著加強，培育了新的利潤增長點。

　　“目前我國飼料行業(yè)已經(jīng)進入整合加速期”，中信證券(600030,股吧)研報指出，由于下游養(yǎng)殖企業(yè)規(guī)�；潭炔粩嗵岣�，帶來需求特征的改變，比如更加注重品質(zhì)和安全，飼料行業(yè)正在進行著市場結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。事實上，當前飼料行業(yè)集中度提高的趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)，小企業(yè)快速被淘汰，大企業(yè)規(guī)模不斷擴張。

相關(guān)閱讀: