百洋股份：:禽流感改變消費結構,羅非魚前景看好

      04月22日訊，聯(lián)訊證券有限責任公司分析師（劉苗）4月22日發(fā)布百洋股份的研究報告。
　　
　　1、2013業(yè)績下滑
　　
　　2012年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.7億元,同比增長1.57億元,增幅為15.59%;實現(xiàn)歸屬凈利潤8864萬元,同比增長30.6%。2013Q1實現(xiàn)收入1.63億元,同比增長16.4%;實現(xiàn)歸屬凈利潤411萬元,同比下降50%。主要原因是:養(yǎng)殖戶去年因為原料羅非魚的價格低而投苗較少,導致今年羅非魚成魚的供應總量相對減少,加之禽流感突發(fā)事件導致公司收購魚類的價格進一步上漲所致。
　　
　　2、羅非魚加工及魚飼料是核心業(yè)務
　　
　　根據(jù)公司2012年年報,公司主要業(yè)務包括:冷凍羅非魚、鮮活水產(chǎn)品、魚飼料等,其中冷凍羅非魚貢獻60%的收入,魚飼料貢獻33%的收入,這兩項業(yè)務是公司最核心的業(yè)務。另外,從業(yè)務分布地區(qū)看,國內(nèi)及國外銷售基本各占一半,但國內(nèi)銷售毛利率顯著高于國外(21%/8%)。
　　
　　羅非魚消費前景看好:羅非魚營養(yǎng)高且魚刺少,含有多種不飽和脂肪酸、蛋白質(zhì)、維生素等營養(yǎng)成分,逐漸成為深海鱈魚等傳統(tǒng)白肉魚的替代品。據(jù)統(tǒng)計,美國2009年人均羅非魚消費量達到549克,是2000年的4倍,羅非魚已位列美國前五大魚類消費品,成為美國大眾消費品中不可或缺的食品--國外消費不斷增長;作為全球最大的羅非魚產(chǎn)地,中國仍是全球重要的羅非魚消費市場。近年全國有超過35%的羅非魚鮮活魚在國內(nèi)市場被消費,特別是受禽流感事件影響,人們對水產(chǎn)品的消費將急劇增加--國內(nèi)消費結構變化。羅非魚養(yǎng)殖存在明顯的季節(jié)性特征,一般每年的6月至10月為羅非魚的養(yǎng)殖旺季,11月至次年3月為養(yǎng)殖淡季。因此一季度收入規(guī)模較小,只占全年收入的10%左右,因此稍微的收入變化便造成比率較大的波動。在三季度以后,隨著本年養(yǎng)殖的羅非魚陸續(xù)大量上市,公司將進入生產(chǎn)和加工的旺季,預計產(chǎn)品毛利率水平將會有一定程度提高,全年業(yè)績?nèi)匀恢档闷诖��?/p>

摘自中國水產(chǎn)養(yǎng)殖網(wǎng)