中牧定增3.6億擴(kuò)產(chǎn)疫苗主業(yè)

中牧股份1月11日晚公告，公司定增申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)受理。公司此次非公開發(fā)行股票數(shù)量為不超過(guò)3980萬(wàn)股，擬募資總額不超過(guò)6.3億元，投入與主業(yè)相關(guān)的七個(gè)項(xiàng)目，借此鞏固動(dòng)物疫苗龍頭地位，并進(jìn)一步推進(jìn)以生物制品為核心、飼料和化藥兩大板塊兩翼發(fā)展的整體戰(zhàn)略。

根據(jù)定增預(yù)案，在中牧股份本次擬募集的6.3億元中，3.61億元用于生物制品業(yè)務(wù)的產(chǎn)能擴(kuò)張與技術(shù)改造，2.45億元投獸藥和飼料業(yè)務(wù)的擴(kuò)建項(xiàng)目。中牧股份稱，募投項(xiàng)目可進(jìn)一步提升其在獸藥與飼料業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，提升產(chǎn)品產(chǎn)能，優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

分析認(rèn)為，中牧股份在獸藥原料藥、制劑和飼料產(chǎn)品領(lǐng)域是畜牧行業(yè)的龍頭企業(yè)。本次定增募投項(xiàng)目突破產(chǎn)能瓶頸，通過(guò)重點(diǎn)生產(chǎn)技術(shù)改造達(dá)到降低成本提高效率，綜合來(lái)看，中牧股份以生物制品為核心，飼料和化藥兩大板塊兩翼發(fā)展的整體戰(zhàn)略正在穩(wěn)步推進(jìn)。

而根據(jù)中牧股份2008年年報(bào)， 公司生物制品帶來(lái)的營(yíng)業(yè)收入為9.81億元，占全部營(yíng)業(yè)收入的53.77%；飼料營(yíng)業(yè)收入為7.21億元，僅占全部營(yíng)業(yè)收入的39.53%。且飼料的營(yíng)業(yè)成本為5.71億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于生物制品的3.59億元。飼料的毛利率為20.72%，而生物制藥的毛利率高達(dá)63.33%。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要依靠生物制藥業(yè)。在公司主要控股公司中，多家飼料公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損的狀況，而與之對(duì)應(yīng)的是公司控股的生物制藥公司對(duì)中牧股份貢獻(xiàn)很大。研究認(rèn)為，在定增突破產(chǎn)能瓶頸后，新動(dòng)物疫苗生產(chǎn)將驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。