唐人神：養(yǎng)豬飼料行業(yè)變革先行者

來源:互聯(lián)網(wǎng)
日期：2012-12-26
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　　西南證券研究報告指出，飼料行業(yè)主要客戶由散戶轉(zhuǎn)向養(yǎng)殖企業(yè)，推動營銷模式由B2C向B2B轉(zhuǎn)變。唐人神這樣由單一飼料銷售轉(zhuǎn)向提供全套養(yǎng)殖方案的企業(yè)，契合了行業(yè)變革趨勢，更有可能在變革進程中占得先機。我國飼料行業(yè)規(guī)模大，穩(wěn)步增長，給飼料企業(yè)提供了充足的成長空間。飼料行業(yè)的增速滯后母豬存欄量10個月左右;高企的母豬存欄量決定明年的飼料需求仍然較為旺盛，行業(yè)仍能維持較高景氣度。

　　公司是生豬養(yǎng)殖全套解決方案提供商。首先，公司種豬參數(shù)具有較大優(yōu)勢，且經(jīng)過多年積累，種豬業(yè)務(wù)進入放量階段。通過種豬銷售和向飼料客戶提供凍精的方式，種豬業(yè)務(wù)對飼料銷售的系統(tǒng)拉動力越來越明顯。其次，公司飼料業(yè)務(wù)銷售網(wǎng)絡(luò)完善，與現(xiàn)有經(jīng)銷商合作較為穩(wěn)固;同時公司利用種豬對豬料銷售的系統(tǒng)拉動力，對毛利較低的豬料和禽料進行削減，有望實現(xiàn)利潤增速高于收入增速的局面。公司產(chǎn)能的加速擴張既為高速增長提供支撐，又反映出公司對未來增長具有較強信心。第三，公司中式肉制品業(yè)務(wù)在湖南市場占有率已達70%，但省外擴張受阻;冷鮮肉和西式肉制品擴張不及預(yù)期，未來該項業(yè)務(wù)將維持現(xiàn)有狀態(tài)，作為產(chǎn)業(yè)鏈的有益補充。

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