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價格回升成本走低 頭部豬企拱到盈虧平衡點

  • 來源:證券時報
  • 日期:2024-05-09
  • 編輯:admin
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豬價回暖,成本下行,溫氏股份、新希望等頭部豬企陸續(xù)實現(xiàn)單月盈虧平衡,行業(yè)正在整體重回養(yǎng)殖盈虧平衡線。相關(guān)企業(yè)人士均表示,后續(xù)將以保證盈利為首要考慮因素,實現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

 

新希望5月7日發(fā)布的4月生豬銷售情況簡報顯示,當(dāng)月公司商品豬銷售均價達到15.13元/公斤,環(huán)比增長5.51%,同比增長6.55%。從連貫趨勢來看,新希望商品豬銷售均價已經(jīng)連續(xù)4個月實現(xiàn)正增長,今年4月銷售均價較2023年12月的13.06元/公斤,上漲近16%。

 

“從目前看,4月份公司整體已經(jīng)轉(zhuǎn)為盈虧平衡了,是非常好的信號,特別是公司的后備母豬轉(zhuǎn)固成本,未來還有一個快速的下降空間。”新希望副總裁陳興?表示。他預(yù)期在二季度之后生產(chǎn)經(jīng)營的改善會有充分體現(xiàn)。

 

單月的盈虧平衡何以成為“非常好的信號”?

 

須知在2023年,由于豬價長時間低于全行業(yè)成本線,生豬養(yǎng)殖行業(yè)處于全面虧損。據(jù)Wind統(tǒng)計,申萬生豬養(yǎng)殖行業(yè)收納的10家企業(yè)平均凈利潤水平為虧損10億元,且呈現(xiàn)銷售規(guī)模越大、虧損規(guī)模越大的尷尬局面。2023年全年頭部豬企牧原股份、溫氏股份分別虧損42.6億元、63.9億元。

 

新希望雖然在2023年交出了歸母凈利潤2.49億元的盈利答卷,但是這與公司在去年轉(zhuǎn)讓白羽肉禽和食品等產(chǎn)業(yè)控股權(quán),獲得了超66億元的投資收益有關(guān)。事實上,新希望扣非后歸母凈利潤為虧損46.08億元,公司豬產(chǎn)業(yè)整體毛利率為-7.25%。進入今年一季度,新希望業(yè)績再度轉(zhuǎn)為虧損,當(dāng)期歸母凈利潤為虧損19.3億元,其中豬產(chǎn)業(yè)虧損17.9億元。

 

陳興?介紹,新希望一季度累計出欄生豬456萬頭,其中肥豬394萬頭,仔豬62萬頭。公司一季度近4個億的凈利潤虧損是源于對北方疫情頻發(fā)、成本長期較高的場線,主動做出的調(diào)整和優(yōu)化等帶來的一次性損失與投入。“在4月份過后這種影響就越來越小,5月份這種影響就幾乎沒有了。”陳興?強調(diào)。

 

同時,在正常運營的場線中,隨著一二月份以后非瘟影響的消退,新希望運營場線出欄肥豬的成本明顯下降。據(jù)悉,新希望在1月份出欄肥豬的成本為15.8元/公斤,到4月已經(jīng)降到了14.7元/公斤,低于當(dāng)月商品豬銷售均價。陳興?預(yù)計,到今年12月份運營場線肥豬成本可以降至14.2元/公斤~14.3元/公斤。

 

除此之外,新希望在總部層面也實施了降本增效措施,具體包括總部費用和財務(wù)費用、人工薪酬、股權(quán)激勵等雜項。陳興?預(yù)計從第二季度開始,每個季度都有3個億左右的相關(guān)費用的下降,對公司當(dāng)前的經(jīng)營狀況帶來支撐。

 

“2024年一季度,公司逐步走出底部,4月份,在豬價15.1元/公斤左右的水平上,公司實現(xiàn)了整體單月的盈利。養(yǎng)豬的各類成本也在快速降低,從目前的經(jīng)營效果和成本下降情況來看,我們此前做的主動調(diào)整是很有效的。”陳興?總結(jié)。

 

新希望的情況在行業(yè)中比較具有代表性。從近期陸續(xù)披露的銷售情況簡報來看,在豬價回暖以及企業(yè)不斷壓降成本的努力下,龍頭豬企在4月的銷售價格普遍已處于盈虧平衡線上下。

 

牧原股份披露的4月生豬銷售情況簡報顯示,當(dāng)月牧原股份商品豬銷售均價為14.8元/公斤,環(huán)比上升3.9%。牧原股份曾披露,在3月公司完全成本已經(jīng)下降至15.1元/公斤,希望今年三季度或四季度能夠降至14元/公斤以下,全年平均成本目標(biāo)為14.5元/公斤。牧原股份介紹,成本下降來自于生產(chǎn)成績改善、飼料價格下降以及出欄量增加帶來的期間費用攤銷下降。

 

溫氏股份在4月的毛豬銷售均價為15.18元/公斤,環(huán)比增長3.1%,公司3月份肉豬養(yǎng)殖綜合成本為14.8元/公斤左右。溫氏股份強調(diào),得益于公司肉豬質(zhì)量較好、高價區(qū)產(chǎn)能布局較多等原因,公司產(chǎn)品售價一般好于同行,3月份公司單頭肉豬基本實現(xiàn)盈虧平衡。16個養(yǎng)豬區(qū)域單位中,有9個已實現(xiàn)盈利。

 

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部尚未更新4月生豬產(chǎn)品信息。在3月份,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部統(tǒng)計的豬糧比價為6.04,當(dāng)月散養(yǎng)生豬每頭凈利潤為虧損70元,規(guī)模養(yǎng)殖生豬每頭凈利潤已達66元。

 

豬價逐漸回暖,成本逐漸走低,恢復(fù)盈利是行業(yè)共同的目標(biāo)。陳興?表示,在今年和未來的一段時間,公司主要的目標(biāo)是恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營的盈利,降低資產(chǎn)負(fù)債率和回報股東。溫氏股份方面也表示,未來一段時間,養(yǎng)豬行業(yè)可能總體處于弱平衡、低盈利狀態(tài),公司將更加注重成本控制,以保證盈利為首要考慮因素,實現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

 

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