10月豬肉價(jià)或?qū)⒔抵聊甓茸畹停?/h1>

• 來(lái)源:山西農(nóng)民報(bào)
• 日期：2020-07-31
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上半年已然過(guò)去，國(guó)內(nèi)生豬行業(yè)變動(dòng)巨大，突發(fā)性因素眾多。那么下半年，在生豬行業(yè)需要注意什么呢?生豬產(chǎn)能到底將恢復(fù)至何種程度?生豬期貨上市后對(duì)行業(yè)的影響如何呢?下半年的價(jià)格會(huì)如期回落嗎?

 

1.中觀、宏觀因素影響不斷升級(jí)

 

上半年生豬行業(yè)跌宕起伏，行業(yè)突發(fā)因素眾多，超預(yù)期事件頻頻上演，各個(gè)方面影響因素從不同方向滲透行業(yè)。生豬出欄、豬肉消費(fèi)對(duì)行業(yè)供需的影響權(quán)重不斷減輕;非瘟疫情、新冠疫情、國(guó)家政策、業(yè)者心態(tài)、進(jìn)口豬肉、災(zāi)害天氣等多方因素直接或間接影響供需，同時(shí)在供需均較“脆弱”的生豬行業(yè)，這類(lèi)宏觀及中觀因素的影響砝碼不斷加重。影響生豬行業(yè)的因素眾多，除自身影響因素外，行業(yè)及宏觀因素的影響力度在2020年被不斷放大，而多重因素疊加出現(xiàn)的頻率也在不斷提升，情緒主導(dǎo)下的供需博弈激烈程度亦在不斷升級(jí)，這也是上半年國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格波幅巨大的主因。

 

2.下半年產(chǎn)能釋放加速，明年或基本恢復(fù)

上半年北方市場(chǎng)生豬存欄增幅較明顯，南方市場(chǎng)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能尚未得到有效釋放。其中規(guī)模場(chǎng)復(fù)產(chǎn)比例相對(duì)較多，國(guó)內(nèi)二元后備母豬供應(yīng)不足，“商轉(zhuǎn)母”現(xiàn)象仍較普遍，但卓創(chuàng)調(diào)研自2020年5月開(kāi)始 “商轉(zhuǎn)母”比重首次下滑。散養(yǎng)戶受制于資金、技術(shù)及生物安全防控等方面因素復(fù)產(chǎn)比例相對(duì)較少。根據(jù)生豬產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)周期推算，2020年年末國(guó)內(nèi)能繁母豬存欄或恢復(fù)至3100萬(wàn)頭水平，生豬存欄或接近3億頭。

 

目前市場(chǎng)盈利水平良好，加之國(guó)家政策極力支持，復(fù)產(chǎn)企業(yè)生物安全防控水平整體較高，現(xiàn)階段補(bǔ)欄母豬反應(yīng)到商品豬是在2020年下半年，2021年或得到有效釋放。預(yù)計(jì)2021年國(guó)內(nèi)能繁母豬存欄量或恢復(fù)至正常水平的九成左右，生豬存欄量亦隨之恢復(fù)，預(yù)計(jì)2021年年底生豬存欄或成為本輪豬周期的高點(diǎn)。

 

綜合考慮目前國(guó)內(nèi)能繁母豬存欄量情況，并調(diào)研現(xiàn)有母豬群體結(jié)構(gòu)，結(jié)合規(guī)模養(yǎng)殖單位投資計(jì)劃，預(yù)計(jì)2020年生豬出欄量或在5億頭左右。就目前形勢(shì)而言，規(guī)模養(yǎng)殖單位擴(kuò)張仍較積極，加之政策扶植力度不斷加大，中小戶補(bǔ)欄意愿或有所增強(qiáng)，預(yù)計(jì)2021年國(guó)內(nèi)生豬出欄量或能基本恢復(fù)。

 

3.進(jìn)口豬肉縮量明顯，年底前或有所恢復(fù)

 

當(dāng)前國(guó)外疫情仍不容樂(lè)觀，尤其我國(guó)主要豬肉進(jìn)口國(guó)的歐盟和美國(guó)、巴西等地疫情嚴(yán)重，部分生豬的大型企業(yè)出現(xiàn)停宰或停產(chǎn)操作;且在北京新發(fā)地事件后，國(guó)家陸續(xù)停止多國(guó)多企業(yè)豬肉進(jìn)口業(yè)務(wù)。下半年國(guó)內(nèi)產(chǎn)能釋放后，豬價(jià)或出現(xiàn)恢復(fù)性回落，進(jìn)口利潤(rùn)空間被壓縮。綜上所述，卓創(chuàng)預(yù)計(jì)三季度國(guó)內(nèi)豬肉進(jìn)口量或下滑。

 

長(zhǎng)線來(lái)看，在全球新冠疫情可以控制的前提下，卓創(chuàng)預(yù)計(jì)2020年國(guó)內(nèi)豬肉正關(guān)進(jìn)口量或在300萬(wàn)噸以上。隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的不斷恢復(fù)，國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格或逐步降至合理區(qū)間，進(jìn)口貿(mào)易盈利空間再度被壓縮，預(yù)計(jì)2021年國(guó)內(nèi)進(jìn)口豬肉或逐步減少，降至160萬(wàn)噸以內(nèi)。

 

4.產(chǎn)能釋放、價(jià)格下滑，鮮品需求逐步恢復(fù)

 

下半年隨著國(guó)內(nèi)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的不斷釋放，屠宰企業(yè)無(wú)豬可殺的困境或有所緩解;但可以預(yù)見(jiàn)，下半年市場(chǎng)豬源出欄體重仍或持續(xù)高位，企業(yè)采購(gòu)適中豬源難度仍存，130-140公斤豬源采購(gòu)難度或相對(duì)較小。

 

另外支撐屠宰企業(yè)開(kāi)工率上行的主要原因則是終端消費(fèi)的恢復(fù)。首先，生豬行情的趨勢(shì)性下滑使豬價(jià)不再高位，居民對(duì)豬肉的消費(fèi)熱情或明顯提升，尤其是對(duì)鮮品豬肉的熱衷，而豬價(jià)下滑直接影響的就是鮮品豬肉成本。其次下半年中秋國(guó)慶、腌臘灌腸、元旦春節(jié)等節(jié)日習(xí)俗接踵而至，是國(guó)內(nèi)豬肉傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，也一定程度上漲支撐國(guó)內(nèi)屠宰企業(yè)的開(kāi)工水平。

 

卓創(chuàng)拉取過(guò)去5年正常年份屠宰企業(yè)開(kāi)工率的發(fā)現(xiàn)企業(yè)亦具有明顯的季節(jié)性因素，豬周期上行階段開(kāi)工水平高于下行階段，且周期高點(diǎn)開(kāi)工水平顯著低于周期低點(diǎn)。綜合產(chǎn)能恢復(fù)及消費(fèi)恢復(fù)的情況，結(jié)合屠宰企業(yè)開(kāi)工率季節(jié)性、周期性規(guī)律，預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)屠宰企業(yè)開(kāi)工率或逐步恢復(fù)，四季度開(kāi)始加速恢復(fù)，11月份或能提升至20%以上。

 

5.7月豬價(jià)整體高位，8月或開(kāi)始下滑

 

7月中旬國(guó)內(nèi)供應(yīng)端整體仍較緊張，加之南方洪澇災(zāi)害，出欄受阻，生豬供應(yīng)難有改觀。但需求端或持續(xù)疲軟，難以支撐價(jià)格再度高漲，因此短時(shí)或豬價(jià)維持高位盤(pán)整。

 

8月份北方地區(qū)產(chǎn)能釋放或開(kāi)始加速，二次育肥或與此時(shí)集中出欄，需求疲軟依舊，豬價(jià)或延續(xù)下滑趨勢(shì)。9月南方市場(chǎng)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能亦開(kāi)始釋放，豬價(jià)或繼續(xù)下行，中上旬下行加速，下旬受中秋、國(guó)慶提前備貨提振，價(jià)格下滑速度有所減緩，局部或有反彈。10月份或?yàn)槿�年最低月份�?1-12月份為國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，腌臘、灌腸提振作用或較明顯，加之價(jià)格或已降至相對(duì)低位，消費(fèi)端提振作用加強(qiáng)，豬價(jià)或低位反彈，但由于供應(yīng)端產(chǎn)能釋放較快，豬價(jià)上行空間極為有限。

 

當(dāng)然下半年國(guó)內(nèi)豬肉進(jìn)口量的減少或?qū)ωi價(jià)有一定提振作用，但整體影響或較小;同時(shí)國(guó)家政策也是需要業(yè)者時(shí)刻關(guān)注的關(guān)鍵因素。在產(chǎn)能恢復(fù)正常前，業(yè)者壓欄惜售、集中出欄的心態(tài)亦是值得調(diào)研的關(guān)鍵點(diǎn)之一。