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豬價有望筑底 淡季耐心等待

  • 來源:互聯(lián)網(wǎng)
  • 日期：2014-02-11
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　 豬方面關(guān)注深度虧損的持續(xù)時間，二三月份有望形駐底。目前生豬價格在12.5元/公斤附近，虧損200元左右為深度虧損。需求方面，受三公消費受限影響和臘肉庫存消化，二三四月份需求偏淡。供給方面，生豬存欄比2013年春節(jié)前一個月高2.05%，相對較高;而自去年9月份以來21周有19周仔豬價格都是周環(huán)比下跌，累計跌幅超30%，顯示了節(jié)后淡季供給同樣會下降。在這種供給消費都減弱、養(yǎng)殖戶更理性、疫情不算嚴(yán)重的情況下，我們只能繼續(xù)觀察，若二三月份持續(xù)深度虧損，有望形成本輪豬周期的底。我們對豬周期“平、長”化的判斷沒有改變，惡性虧損和嚴(yán)重淘汰母豬出現(xiàn)的概率相對較少。
　　成長股價值重新顯現(xiàn)，沾“網(wǎng)”必火關(guān)注個股。從當(dāng)前至2月底，對農(nóng)業(yè)板塊是主題淡去、年報預(yù)期仍處相對真空期的階段，我們認為，農(nóng)業(yè)板塊機會將圍繞兩條主線，首先，成長股配置價值重現(xiàn)，經(jīng)過調(diào)整，農(nóng)業(yè)板塊中的優(yōu)質(zhì)成長股的估值重新具有吸引力，以此思路推薦大北農(nóng)、中牧股份、天康生物、通威股份，其次，創(chuàng)業(yè)板重新積聚人氣，農(nóng)業(yè)板塊的沾“網(wǎng)”個股值得關(guān)注，以此思路關(guān)注大北農(nóng)、國聯(lián)水產(chǎn)。
　　推薦水產(chǎn)飼料兩大龍頭海大與通威�；�14年大概率水產(chǎn)飼料行業(yè)為大年，我們推薦通威業(yè)績改善拐點確立，2013三季報各項健康。明年有望進一步提升盈利水平，市值有翻倍空間。海大畜禽飼料發(fā)力，華中地區(qū)和境外為主要增長片區(qū)�；�13年業(yè)績低基數(shù)，增速有望超過50%。
　　明年海參行情不樂觀：福建霞浦預(yù)計明年產(chǎn)量將達2.2萬噸，供給仍然處于放量階段，三公消費政策力度更大，需求只有向上沒有向下的彈性的說法基本落空，我們認為明年海參仍然會有比較大的壓力。自下而上的角度，我們認為兩股仍然會有看點。海參標(biāo)的首選壹橋苗業(yè)，目前價格已接近增發(fā)底價具有強安全邊際，增發(fā)批文的獲得將成催化劑，我們看好公司14Q1的表現(xiàn)，另外持續(xù)關(guān)注獐子島畝產(chǎn)同比表現(xiàn)逆轉(zhuǎn)帶來的投資機會。
　　種子板塊先防后攻：我們認為隨著政策炒作告一段落，種子板塊短期將以防為主，“N”型走勢可能會進入“第二筆”，推薦登海隆平兩個抗周期能力較強的標(biāo)的。
　　禽板塊短期仍受壓禽流感，但中期看上半年反彈空間更大，氣溫高升為催化劑：我們判斷，隨著氣溫升高，禽流感在明年春季逐步消失，雞肉上升空間相對略好于豬肉。同樣邏輯看好瑞普生物。

 

 

 

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