飼料原料整體回暖玉米、菜籽粕呈現(xiàn)漲勢(shì)

　　農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格跌跌不休，行情持續(xù)觸底。4月份，農(nóng)產(chǎn)品繼續(xù)受利空因素打壓，價(jià)格上漲乏力,難以擺脫頹廢之勢(shì)。生意社農(nóng)產(chǎn)品分析師預(yù)計(jì)，5月份農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格跌勢(shì)有望放緩。

　　油脂價(jià)格反彈乏力

　　據(jù)生意社統(tǒng)計(jì)，4月份油脂板塊價(jià)格上漲動(dòng)力依舊不足，豆油(-5.18%)、菜籽油(-3.35%)、棉籽油(-5.42%)、棕櫚油(-3.97%)價(jià)格齊跌。

　　供應(yīng)充足，油脂板塊價(jià)格上漲乏力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月份進(jìn)口大豆610萬(wàn)噸，同比增加35.9%。4月份進(jìn)口大豆到港量預(yù)計(jì)在800萬(wàn)噸左右。原料進(jìn)口大豆不斷到港，豆粕終端需求回暖，國(guó)內(nèi)大豆油廠開(kāi)機(jī)率全面回升，持續(xù)增加的供應(yīng)量因需求低迷轉(zhuǎn)化為庫(kù)存。期貨層面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告依舊偏空豆類，豆油行情拖累油脂板塊。

　　國(guó)儲(chǔ)菜油消化緩慢，油脂市場(chǎng)供應(yīng)壓力劇增。國(guó)儲(chǔ)菜油拍賣(mài)全面停止，轉(zhuǎn)化為企業(yè)庫(kù)存，市場(chǎng)需求清淡。國(guó)內(nèi)沿海進(jìn)口菜籽總庫(kù)存預(yù)估為51.6萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)27.09%。菜籽進(jìn)口數(shù)量增加導(dǎo)致菜油庫(kù)存攀升。國(guó)儲(chǔ)菜油擠占市場(chǎng)份額，令油脂價(jià)格上漲壓力劇增。

　　棕油主產(chǎn)國(guó)處于增產(chǎn)周期，利空油脂。3月~10月棕櫚油主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量提高，市場(chǎng)預(yù)期供給壓力增大。需求上，國(guó)內(nèi)油脂消費(fèi)正值淡季，成交稀少，加之當(dāng)前棕櫚油與豆油、棕櫚油和菜籽油的價(jià)差偏低，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)下降，需求受到抑制。

　　飼料原料行情見(jiàn)暖

　　4月份，飼料板塊整體回暖，玉米、菜籽粕價(jià)格呈現(xiàn)漲勢(shì)。

　　供應(yīng)偏緊，玉米價(jià)格領(lǐng)漲飼料板塊。春播前，東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧意愿轉(zhuǎn)淡，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)糧源漸少。在終端飼料需求支撐下，產(chǎn)區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格整體穩(wěn)中偏強(qiáng)。國(guó)儲(chǔ)去庫(kù)存政策啟動(dòng)，南方部分地區(qū)少量陳糧出庫(kù)，華北以及山東等地貿(mào)易主體觀望態(tài)度濃厚，下游深加工廠家收購(gòu)價(jià)格小幅波動(dòng)前行，華北玉米市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。南方銷區(qū)受產(chǎn)區(qū)以及港口玉米價(jià)格小幅回升影響，到貨價(jià)格隨之小幅上調(diào)，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　庫(kù)存壓力猶在，豆粕依舊拖累飼料板塊。4月份USDA報(bào)告依舊利空豆類，市場(chǎng)對(duì)此利空消息基本消化完畢，受水產(chǎn)需求拉動(dòng)，豆粕行情迎來(lái)小幅上漲。由于進(jìn)口大豆到港量增加，油廠開(kāi)機(jī)率回升。雖然4月中旬，匯福、達(dá)孚、天津九三、邦基、唐山中儲(chǔ)糧等油廠停車檢修，但對(duì)豆粕供應(yīng)影響不大，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存依舊處于高位，接近60萬(wàn)噸一線。相對(duì)于水產(chǎn)飼料需求拉動(dòng)菜粕價(jià)格回暖，豆粕價(jià)格上漲空間受限，拖累飼料行情。

　　生鮮板塊價(jià)格大幅下行

　　4月份，生鮮板塊價(jià)格上漲動(dòng)力不足，五一節(jié)前備貨行情也無(wú)法扭轉(zhuǎn)局面。其中，雞蛋價(jià)格下跌16.28%，生豬價(jià)格下跌6.85%。

　　供應(yīng)增加，蛋價(jià)跌破底價(jià)。2017年雞蛋價(jià)格可謂屢創(chuàng)新低。3月份產(chǎn)蛋雞存欄量約11.23億只，環(huán)比減少0.4%左右，依舊處于高位。加上產(chǎn)能集中釋放，天氣轉(zhuǎn)暖，雞蛋儲(chǔ)存不易，農(nóng)戶急于出貨，終端食品廠消化緩慢;南方天氣潮濕，雞蛋容易變質(zhì)，批發(fā)商采購(gòu)謹(jǐn)慎，雞蛋市場(chǎng)供過(guò)于求，蛋價(jià)再次跌出超低價(jià)。

　　豬肉消費(fèi)低迷，豬價(jià)屢創(chuàng)新低。4月份，國(guó)內(nèi)豬糧比從9.9：1降至9.6:1一線，生豬市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)偏弱運(yùn)行，終端市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，養(yǎng)殖戶出欄意愿不減，壓欄大豬陸續(xù)出欄，生豬市場(chǎng)供應(yīng)小幅增加，相對(duì)充足，屠宰場(chǎng)再次啟動(dòng)壓價(jià)收購(gòu)，國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)弱勢(shì)下行。

　　受供應(yīng)充足、庫(kù)存壓力、需求尚未全面恢復(fù)等多重因素限制，4月份農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格反彈乏力，生鮮、油脂價(jià)格仍處于下行通道，飼料價(jià)格反彈受阻。進(jìn)入5月份，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求快速增長(zhǎng)，飼料板塊價(jià)格上漲可期;油脂基本面壓力仍在，價(jià)格反彈幅度受限;五一假日消費(fèi)拉動(dòng)，蛋價(jià)觸底回升。理論上，5月份凍豬肉收儲(chǔ)將啟動(dòng)，生豬價(jià)格有望迎來(lái)漲情。預(yù)計(jì)5月份農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格跌勢(shì)或放緩，有望上行。