國產DDGS價格后期下跌概率在加大！

　　11月8日美國總統(tǒng)選舉結果揭曉，特朗普贏得總統(tǒng)選舉，因其經濟政策不確定性及貿易保護趨向，全球股市遭遇重挫，利空農產品市場。近期以來，美國DDGS本土消費需求增長，緩解出口下降壓力，美盤DDGS對華報價基本持穩(wěn)，同時因前期華北連續(xù)陰雨霧霾，市場干糧供應緊缺價格節(jié)節(jié)高漲，以致不少酒精企業(yè)缺糧停產，DDGS現(xiàn)貨十分緊缺，東北深加工企業(yè)有政府補貼保駕護航，開工率處于較高水平。山東、河南、陜西不少飼料企業(yè)都開始北上采購，掀起一輪搶貨漲價狂潮，目前東北高脂DDGS已經來到了1900元/噸的高位，基本與華北持平。

 

　　國家糧食局統(tǒng)計，截至今年11月5日東北三省一區(qū)累計收購玉米730萬噸，同比增加409萬噸，用糧企業(yè)玉米到貨量高峰還未來臨，東北深加工玉米掛牌價窄幅波動，區(qū)間1400-1500元/噸，華北深加工玉米掛牌價區(qū)間1600-1820元/噸。雖入冬季氣溫下降，但是國內酒精市場走貨整體偏慢，近一周報價穩(wěn)中有落，吉林玉米酒精普級含稅報價4300-4600元/噸，黑龍江西部4300-4700元/噸，周比下降50-100元/噸。11月份起吉林、遼寧和內蒙古公布了深加工收購新季玉米補貼100-200元，吉林每生產一噸酒精加工利潤理論估算可達940元。

 

　　華北地區(qū)近期天氣晴好，晾干速度有望加快，后期干糧供應基本不會出現(xiàn)短缺，預計市場價格以東北糧到貨價為參考，根據(jù)本地天氣及上量情況震蕩整理，逐步趨于穩(wěn)定。11月份是黑龍江和吉林地區(qū)玉米集中上市的時間，賣糧難的問題將逐步顯現(xiàn)，目前東北地區(qū)運輸成本上漲，外運難度增加。11月4日，為做好玉米收儲制度改革和收購的相關工作，國家發(fā)改委經貿司劉小南副司長主持召開玉米收儲制度改革和收購工作協(xié)調機制工作會議，中央農辦、財政部、農業(yè)部、銀監(jiān)會、國家糧食局、農業(yè)發(fā)展銀行、鐵路總公司、中儲糧總公司、中糧集團、中航工業(yè)集團等有關部門和單位，以及委內運行局、農經司、價格司的有關人員參加了會議。會議傳達了近期國務院領導的有關重要批示精神，通報了當前東北地區(qū)玉米價格及收購進度、玉米生產者補貼落實、信用保證基金方案實施、東北地區(qū)鐵路運輸糧食、赴東北四省區(qū)督查等情況，研究了在玉米集中上市期為東北玉米公路外運開辟綠色通道的可行性，并部署安排了下一步工作。

 

　　隨著華北地區(qū)天氣轉晴，干糧供應恢復，目前河南大部分酒精企業(yè)已經開機生產，DDGS報價多在1900-2000元/噸，而東北地區(qū)高脂報價也來到了1800-1900元/噸的高位，加上運費成本華北地區(qū)到廠價已經高達2100-2200元/噸，與進口價格基本持平，完全沒有了性價比優(yōu)勢。由于需求替代國內DDGS港口庫存走貨較慢，主要港口庫存總量14萬噸左右，周比基本持平，但是供應量低支撐進口DDGS現(xiàn)貨報價多數(shù)保持堅挺，山東港口散柜2150元/噸，廣東港口散柜2300元/噸，上海港口散柜2130-2150元/噸，若征收增值稅，南方港口進口倒掛80元/噸，買盤積極性不高，而東北國產DDGS出廠價1850-1900元，南運參考價2250元/噸與進口現(xiàn)貨價格相當，預計未來國產DDGS供應將繼續(xù)上升。

 

　　進口方面，受成本支撐當前價格基本沒有下跌空間，港口庫存和后期進口量都不大，預計價格仍然偏強為主。目前國產需求量進一步上升，華北華東地區(qū)各酒精廠家供貨緊張隨產隨銷，報價已經來到了1900-2000元/噸的高位，隨著玉米價格開始回落，DDGS上方空間受限，不過需要注意的是，10月份以來華北地區(qū)的連續(xù)陰雨造成玉米毒素升高，DDGS品質可能受到影響。而東北地區(qū)大型國有酒精企業(yè)較為集中，DDGS毒素較低顏色較好，外運數(shù)量繼續(xù)增加，短期內價格受到支撐難下跌。目前1800-1900元/噸的價格再加上不斷上漲的運費，外運優(yōu)勢已經不存在，僅靠本地飼料企業(yè)難以消化DDGS產能，后期必然回落，因此長遠來看國產價格存在必然的下跌風險，后市不要太過于樂觀。