暴雨澆滅沖天夢(mèng) 雙粕變臉or翻臉？

　　近期，湖北、安徽等地遭遇強(qiáng)降雨，對(duì)種植、養(yǎng)殖業(yè)造成較大損失，并阻斷交通，疫情風(fēng)險(xiǎn)也逐漸累積。在此背景下，生豬價(jià)格預(yù)期上揚(yáng)。生豬的死亡減少了下游豆粕、菜粕需求，雙粕“沖天夢(mèng)”就此打斷。不過(guò)，分析人士預(yù)計(jì)，盡管短期雙粕價(jià)格存在回調(diào)可能，但“多頭市”基調(diào)并未動(dòng)搖。

 

　　7月5日，一場(chǎng)解救“6000頭受困生豬”的直播獲得了超過(guò)360萬(wàn)人在線觀看。7月4日，在安徽六安舒城縣一家養(yǎng)殖場(chǎng)內(nèi)，6000余頭生豬浸泡在大雨淤積的洪水中已近20小時(shí)，生存希望渺茫。5日，救援組開(kāi)展救援，還直播了救援過(guò)程。

 

　　近期，湖北、安徽等地遭遇罕見(jiàn)強(qiáng)降雨，對(duì)湖北、安徽一帶種植、養(yǎng)殖業(yè)造成較大損失，并阻斷交通，疫情風(fēng)險(xiǎn)也逐漸累積。在此背景下，生豬價(jià)格預(yù)期上揚(yáng)，但生豬的死亡卻減少了下游豆粕、菜粕需求，雙粕“沖天夢(mèng)”就此打斷。不過(guò)，分析人士預(yù)計(jì)，盡管短期雙粕價(jià)格存在回調(diào)可能，但“多頭市”基調(diào)并未動(dòng)搖。

 

　　洪水無(wú)情 上游受災(zāi)

 

　　6月30日起，湖北、安徽等地遭遇今年最強(qiáng)暴雨襲擊。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至7月3日統(tǒng)計(jì)，全國(guó)已有26個(gè)省區(qū)市1192個(gè)縣遭到洪澇災(zāi)害，農(nóng)作物受災(zāi)面積2942千公頃，直接損失約506億元。

 

　　同時(shí)，災(zāi)區(qū)禽畜業(yè)也遭受沖擊，據(jù)湖北省農(nóng)業(yè)廳農(nóng)情調(diào)度，截至7月4日，四輪強(qiáng)降雨已造成全省水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)受災(zāi)面積56萬(wàn)畝，造成經(jīng)濟(jì)損失超9億元；畜牧業(yè)因?yàn)?zāi)死亡豬8166頭、牛631頭、羊2384只、禽41.2萬(wàn)只，直接經(jīng)濟(jì)損失1.59億元。安徽死亡或沖走生豬6372頭，家禽501萬(wàn)只。

 

　　據(jù)國(guó)內(nèi)知名農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)數(shù)據(jù)商芝華數(shù)據(jù)CEO黃勁文指出，此番降雨來(lái)勢(shì)兇猛，湖北、安徽兩省多處爆發(fā)洪災(zāi)，多家豬場(chǎng)被淹，大多魚(yú)塘被沖，養(yǎng)殖戶損失難以估量。

 

　　“洪災(zāi)直接導(dǎo)致仔豬死亡率非常高，湖北、安徽養(yǎng)殖戶反映，由于雨來(lái)的猛又大，豬場(chǎng)進(jìn)水，小仔豬遇水就被淹死了，這將影響春節(jié)前肥豬供應(yīng)量下降，利好春節(jié)前豬價(jià)行情。此外，洪水沖毀交通，目前湖北、安徽受災(zāi)區(qū)的肥豬由于產(chǎn)區(qū)外運(yùn)受限，華中和華東局部地區(qū)市場(chǎng)肥豬的供應(yīng)可能不足，利好局部豬價(jià)。”黃勁文表示。

 

　　生意社農(nóng)產(chǎn)品分析師李文旭指出：“短期內(nèi)大幅降雨將在一定程度上限制生豬外運(yùn)，也會(huì)增加疫情等風(fēng)險(xiǎn)，南方部分省市生豬市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)止跌小幅反彈。”

 

　　從國(guó)內(nèi)生豬存欄量數(shù)據(jù)方面來(lái)看，李文旭表示，國(guó)內(nèi)生豬存欄以及能繁母豬存欄量整體持續(xù)低位運(yùn)行，水災(zāi)可能會(huì)致使部分仔豬死亡，后市需求小幅回暖后，生豬價(jià)格將會(huì)再次反彈，下半年國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格整體應(yīng)該還會(huì)處于較高位置運(yùn)行。

 

　　“7、8月份通常是我國(guó)生豬補(bǔ)欄的高峰期，此次暴雨預(yù)期持續(xù)時(shí)間在一周左右。我們傾向認(rèn)為，暴雨對(duì)于養(yǎng)殖行業(yè)整體影響偏短，不排除暴雨過(guò)境之后受災(zāi)地區(qū)飼養(yǎng)需求的恢復(fù)性增長(zhǎng)。”國(guó)投安信期貨高級(jí)分析師李青表示。

 

　　不僅禽畜業(yè)，水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)也遭遇沖擊。“魚(yú)塘離漫堤還有四寸，現(xiàn)在要經(jīng)常去巡堤，天天晚上都睡不著覺(jué)。鄰居家的魚(yú)塘則已經(jīng)被淹沒(méi)了。”一位魚(yú)塘主向中國(guó)證券報(bào)記者表示。

 

　　“洪澇災(zāi)害對(duì)于水產(chǎn)養(yǎng)殖的影響，一方面表現(xiàn)在長(zhǎng)江流域眾多魚(yú)塘被沖毀，多個(gè)水庫(kù)由于泄洪需要也使大量魚(yú)苗流失，災(zāi)區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的存塘量由此減少；另一方面，暴雨天氣造成魚(yú)塘中溶氧量降低，魚(yú)苗由于缺氧而活動(dòng)力下降，影響進(jìn)食，從而使水產(chǎn)養(yǎng)殖的飼料銷(xiāo)量也受到抑制。”交易之家指出。

 

　　雙粕多頭很傷心

 

　　“此次暴雨波及長(zhǎng)江中下游11省份，造成生豬、家禽飼養(yǎng)，甚至水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)的直接損失，短期或拖累這些養(yǎng)殖行業(yè)對(duì)于豆粕、菜粕的采購(gòu)需求，但另一方面，臺(tái)風(fēng)暴雨天氣亦加大了粕類(lèi)的儲(chǔ)存難度。”李青指出。

 

　　受天氣因素以及近期漲幅過(guò)大影響，豆粕、菜粕兩“兄弟”從前期的領(lǐng)漲明星，在近兩交易日成為領(lǐng)跌先鋒。豆粕主力1609合約近兩交易日累計(jì)下跌205元/噸，或5.93%，收?qǐng)?bào)3254元/噸；菜粕主力1609合約兩日累計(jì)下跌206元/噸或7.03%，收?qǐng)?bào)2724元/噸。

 

　　“從目前的水災(zāi)情況來(lái)看，市場(chǎng)的情緒反應(yīng)要大于實(shí)際影響，對(duì)于短周期的飼料需求將帶來(lái)一定影響，但不至于影響到粕類(lèi)的供需結(jié)構(gòu)性變化，可能會(huì)導(dǎo)致周期性飼料需求迅速減弱。暴雨的影響還需要看持續(xù)性及范圍，是否會(huì)進(jìn)一步影響到供需結(jié)構(gòu)變化。”銀河期貨分析師梁勇指出。

 

　　國(guó)泰君安期貨分析師王智力指出，洪災(zāi)對(duì)粕類(lèi)的整體沖擊力度不大，一方面養(yǎng)殖行業(yè)主要看利潤(rùn)，這種災(zāi)害性的影響僅僅是短期的，并不改變中長(zhǎng)期基本面；另一方面，粕類(lèi)需求整體影響不大，影響僅僅停留在心理層面，后期重點(diǎn)依舊是供給端的。粕類(lèi)已經(jīng)進(jìn)入中期調(diào)整階段，后期上行動(dòng)力依舊來(lái)自成本端也就是美豆的影響，而美豆目前利多基本面兌現(xiàn)，后期更多的上行動(dòng)力或來(lái)自天氣的因素。

 

　　據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，4月生豬存欄量環(huán)比增加0.6%，能繁母豬存欄環(huán)比增加0.3%。然而豬肉價(jià)格持續(xù)上漲并突破20元/公斤，導(dǎo)致養(yǎng)殖戶積極補(bǔ)欄行為帶來(lái)的影響也將在下半年有所呈現(xiàn)。

 

　　業(yè)內(nèi)人士表示，受近日南方強(qiáng)降雨天氣的影響，我國(guó)的大豆產(chǎn)量勢(shì)必也會(huì)有所下降。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)表明，截至7月1日，國(guó)內(nèi)港口的大豆庫(kù)存為650.534萬(wàn)噸，這將會(huì)導(dǎo)致我國(guó)在下半年對(duì)大豆的需求將依賴于國(guó)外進(jìn)口，這勢(shì)必會(huì)加大大豆市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面。“生豬價(jià)格對(duì)豆粕價(jià)格具有滯后性，因此，養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄行為對(duì)豆粕價(jià)格的支撐作用，下半年將有所體現(xiàn)。”英大期貨研究員王獻(xiàn)軍說(shuō)。

 

　　牛市仍在路上

 

　　“暴雨影響飼料需求，交通同樣受阻，成交量減少，油廠挺價(jià)心理退卻，無(wú)貨停報(bào)廠家增多。菜粕短期內(nèi)行情受到影響，沖高下探，但國(guó)產(chǎn)菜籽減產(chǎn)，長(zhǎng)江流域基本無(wú)菜粕供應(yīng)，供應(yīng)主體仍為沿海菜粕，整體菜粕處于緊張的狀態(tài)，水產(chǎn)需求旺季，基本面存在抗跌因素。”生意社菜粕分析師孔妍認(rèn)為。

 

　　李青表示，經(jīng)過(guò)連續(xù)兩天的暴跌，連豆粕主力、次主力合約均已下破重要均線支撐位，但考慮到自身供需基本面影響因素未發(fā)生根本變化，技術(shù)面前低支撐猶在，暫不認(rèn)為粕類(lèi)拐點(diǎn)形成。

 

　　“由于市場(chǎng)對(duì)于天氣關(guān)注周期尚未結(jié)束，所以斷定粕類(lèi)牛市結(jié)束還言之過(guò)早。” 梁勇指出，近期內(nèi)外盤(pán)豆類(lèi)波動(dòng)劇烈，市場(chǎng)更多體現(xiàn)的是商品環(huán)境層面，市場(chǎng)情緒及資金流向等方面的變化。

 

　　從基本面來(lái)看，梁勇認(rèn)為，全球供需基本并無(wú)實(shí)質(zhì)性的變化，當(dāng)前美豆生產(chǎn)形勢(shì)理想的狀態(tài)不是近期才出現(xiàn)的，只是市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)不利天氣的預(yù)期升水過(guò)多地體現(xiàn)在價(jià)格中，我們雖然不能說(shuō)當(dāng)前的大幅回調(diào)不合理，但目前市場(chǎng)對(duì)天氣的敏感性依舊，在7-8月生長(zhǎng)關(guān)鍵期內(nèi)，盤(pán)面持續(xù)性回調(diào)或見(jiàn)頂下跌都不具備，所以在此之前美盤(pán)不宜過(guò)分看空。

 

　　不過(guò)，與粕相比，有分析師更看好豆油、菜油的未來(lái)走勢(shì)。“粕類(lèi)價(jià)格與其說(shuō)是天氣影響，不如說(shuō)是油企加工產(chǎn)業(yè)鏈的影響更大，因?yàn)槎蛊�、菜粕主要是榨油的副產(chǎn)品，按現(xiàn)在油粕價(jià)格比，油企榨油利潤(rùn)低，導(dǎo)致現(xiàn)在很多油企開(kāi)工率很低，都采取直接進(jìn)口成品油來(lái)緩解市場(chǎng)需求，導(dǎo)致油價(jià)偏低，而在油價(jià)偏低的情況下，粕的供應(yīng)因而偏緊。所以按照這樣的邏輯推算，油粕比能讓油企出現(xiàn)利潤(rùn)時(shí)，才是階段性價(jià)格頂部，而粕一旦轉(zhuǎn)弱，油就該轉(zhuǎn)強(qiáng)了，豆油、菜油目前都在價(jià)格底部，與其追高，不如去做可能補(bǔ)漲的品種。”楓閣資產(chǎn)分析師趙冬梅指出。