玉米市場不宜過度悲觀！

　　近期玉米定向、地方輪換拍賣政策不斷出臺，利空因素彌漫整個市場，但是玉米期、現(xiàn)貨市場價格卻維持區(qū)間震蕩，主要由于2015年臨儲收購幅度過大，令市場流通糧源略顯緊張，截止目前，華北地區(qū)農(nóng)戶余糧不足10%，東北地區(qū)僅依靠政策糧維持，恐慌性缺糧情緒令下游收購企業(yè)提高收購價格，帶動玉米價格整體走勢偏強。

 

 

　　根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國4月份進口高粱數(shù)量為63.23萬噸，較上月減少24%，進口大麥數(shù)量為24.81萬噸，將上月減少23%，進口DDGS數(shù)量為26.3萬噸，較上月減少30%，替代品替代效應(yīng)下降，對國內(nèi)玉米需求是一個利好消息。目前大麥進口均價在1576元/噸，較4月底上漲11元/噸;高粱價格維持在1705元/噸，較月初上漲70元/噸;DDGS漲幅尤為明顯，截止5月20日DDGS進口報價達1950元/噸，較4月底上漲350元/噸，上漲力度較強，而國內(nèi)玉米價格雖說有小幅上調(diào)，但是飼料加工企業(yè)目前多采用輪換糧，價格較低，以致進口替代品與玉米價差持續(xù)縮水，這也就意味著高粱、大麥、DDGS等替代優(yōu)勢將會大大降低，國內(nèi)替代品擠占效應(yīng)減弱。

 

　　據(jù)了解，4月份生豬存欄37223萬頭，同比上漲0.6%，環(huán)比下降-3.4%，能繁母豬存欄3771萬頭，同比上漲0.3%，養(yǎng)殖戶在居高不下的生豬價格以及低廉的原材料價格雙重優(yōu)勢下，養(yǎng)殖利潤十分豐厚，補欄積極性較高，預(yù)計后期隨著生豬存欄的持續(xù)上漲，玉米飼料需求端將會有一個明顯的增漲趨勢。據(jù)飼料工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，4月份重點跟蹤的全國180家飼料企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，飼料總產(chǎn)量同比增長0.9%，環(huán)比增長5.7%，從飼料品種看，豬飼料、蛋禽飼料、肉禽飼料、水產(chǎn)飼料、其他飼料環(huán)比分別增長0.2%、4.1%、7.0%、54.5%、7.7%，面對較好的市場需求機遇，飼料企業(yè)采購積極性較高，目前庫存基本保障在20-40天，庫存周期整體較上月增加了一倍。

 

　　據(jù)了解，目前國內(nèi)玉米淀粉企業(yè)與玉米加工量為35.67萬噸，企業(yè)開工率為67.94%，較上次統(tǒng)計回落1.19個百分點，酒精行業(yè)開工率維持在66%左右，較上次統(tǒng)計上漲3個百分點。在余糧緊張的局面下華北地區(qū)深加工企業(yè)備貨意愿表現(xiàn)積極，庫存維持在15-20天，提價收購現(xiàn)象明顯，東北地區(qū)深加工企業(yè)多采用政策輪換糧，成本價格較低，加上150的補貼，企業(yè)利潤開始轉(zhuǎn)正，開工率有望加大，另外天氣轉(zhuǎn)熱，淀粉糖迎來需求旺季對原材料端有一定提振作用。

 

　　有消息稱2013、2014年臨儲玉米拍賣準備工作開始啟動，正式拍賣窗口即將打開，此消息對市場情緒有一定的利空因素，但是拍賣的2014年玉米保存時間相對2012年和2013年的時間短，因此新鮮程度要好于目前市場所投放的輪換和定向銷售玉米，質(zhì)量好于定向、輪換糧，因此價格上或高于定向、輪換價格( 1620-1700元/噸)，也就是說拍賣價格或高于9月合約期價(1600-1700)，加上因國際替代品價格都在同步上漲，進口量相對減少，以及國內(nèi)需求有所轉(zhuǎn)好，因而拍賣成交情況將會好于去年，成交率相對會較好，照此分析，國內(nèi)玉米9月合約期價或面臨小幅下跌之后將會呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強的格局。