2016年飼料市場(chǎng)：看到開頭，能否猜中結(jié)尾？

2015年整個(gè)飼料行業(yè)打了一場(chǎng)硬仗，特別是飼料原料市場(chǎng)。就拿豆粕、玉米來(lái)說(shuō)，一個(gè)2015年經(jīng)歷了兩次探底，另一個(gè)則是“該漲不漲，持續(xù)下跌”。
 

豆粕供應(yīng)寬松依舊是懸在市場(chǎng)頭上的利劍

豆粕價(jià)格因美豆外盤打壓及國(guó)內(nèi)需求疲軟，在2015年兩次跌破8年來(lái)歷史低點(diǎn)。玉米市場(chǎng)更是“受傷”，因臨儲(chǔ)收購(gòu)底價(jià)下調(diào)、庫(kù)存高企、需求低迷、進(jìn)口糧源擠占市場(chǎng)等因素打壓，價(jià)格持續(xù)走低。其他飼料原料在這兩大主帥的低迷行情帶領(lǐng)下，價(jià)格疲軟程度更是不言而喻。

2016年已經(jīng)過(guò)去一個(gè)月，單從飼料原料市場(chǎng)行情角度來(lái)看，因春節(jié)前各企業(yè)進(jìn)入備貨階段，導(dǎo)致豆粕價(jià)格行情堅(jiān)挺；玉米價(jià)格則繼續(xù)保持震蕩下行走勢(shì)，東北地區(qū)受到臨儲(chǔ)收購(gòu)政策支撐穩(wěn)定運(yùn)行為主。我們似乎看到了2016年飼料市場(chǎng)開頭，那么能否猜中結(jié)尾呢？

2016年主導(dǎo)玉米市場(chǎng)的是政策還是供需

2015年國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)也算腹背受敵，高產(chǎn)量、高庫(kù)存、高進(jìn)口的“三高”問(wèn)題直接拖累玉米價(jià)格，當(dāng)然需求差也是打壓玉米乃至整個(gè)飼料市場(chǎng)的重要因素。對(duì)于2016年的玉米市場(chǎng)來(lái)說(shuō)依舊危機(jī)重重：首先，從政策角度來(lái)講，市場(chǎng)預(yù)測(cè)2016年玉米臨儲(chǔ)收購(gòu)底價(jià)或?qū)⑾抡{(diào)至每噸1600元，同時(shí)給予農(nóng)戶每噸200元的補(bǔ)貼，這對(duì)價(jià)格影響不言而喻。

此外，補(bǔ)貼、拍賣、進(jìn)出口限制等政策均是牽動(dòng)2016年玉米市場(chǎng)的那幾根線。就拿拍賣來(lái)說(shuō)，還是市場(chǎng)傳言：臨儲(chǔ)收購(gòu)期間將拍賣國(guó)儲(chǔ)陳糧！這個(gè)消息從2015年12月份開始傳到了今年仍未執(zhí)行，卻掀起了市場(chǎng)不少風(fēng)波。

其次，從供需角度講。因2015年玉米價(jià)格大跌賠錢而不再種玉米的農(nóng)戶有多少我們暫且不計(jì)，單從現(xiàn)階段1.5億噸以上的國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存來(lái)看，就算今年沒(méi)有種玉米的，要消化如此大的供應(yīng)量也絕非易事。從需求上講，一是飼料消費(fèi)，二是工業(yè)消費(fèi)。

從生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能淘汰進(jìn)程上看，玉米飼用消費(fèi)回暖尚需時(shí)日，這個(gè)后文將詳細(xì)講到，在此不做過(guò)多說(shuō)明。而2016年政府或?qū)⑨槍?duì)虧損企業(yè)實(shí)行補(bǔ)貼政策，提高其開工率，玉米工業(yè)消費(fèi)或?qū)⒊尸F(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。不過(guò)，增長(zhǎng)的玉米需求很難消化市場(chǎng)龐大的供應(yīng)量，因此2016年玉米供需情況依舊保持寬松態(tài)勢(shì)。

相比玉米來(lái)說(shuō)，影響豆粕價(jià)格的因素主要是在供需基本面上。國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面首先要看大豆的進(jìn)口量，2015年預(yù)估的進(jìn)口大豆到港量在8100萬(wàn)噸以上，但由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，各界預(yù)期大豆進(jìn)口速度將會(huì)放緩，美國(guó)農(nóng)業(yè)部（US⁃DA）對(duì)中國(guó)2015/2016年度進(jìn)口大豆的預(yù)期在8050萬(wàn)噸，依舊處于偏高位置。而國(guó)內(nèi)油廠壓榨產(chǎn)能也處于持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，因此2016年豆粕供應(yīng)端將會(huì)繼續(xù)呈現(xiàn)寬松格局。同時(shí)，養(yǎng)殖需求至少在2016年上半年難以看到明顯起色，豆粕價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)保持熊市格局。當(dāng)然，美豆期價(jià)、美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告、天氣炒作、南美運(yùn)輸?shù)扔绊懸矊⑹菇衲甓蛊墒袌?chǎng)產(chǎn)生波動(dòng)。

說(shuō)到飼料消費(fèi)需求端，第一個(gè)要說(shuō)的就是生豬養(yǎng)殖業(yè)。近兩年存欄量水平處于歷史低位，全國(guó)飼料消費(fèi)增速放緩，而豬料產(chǎn)量下滑，原料飼料消費(fèi)也難獨(dú)善其身。從農(nóng)業(yè)部發(fā)布的生豬存欄數(shù)據(jù)上看，2015年12月4000個(gè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)生豬存欄量比上月減少1.1%，比上年同期減少9%，能繁母豬存欄量比上月減少0.7%，比2014年同期減少11.4%。生豬及能繁母豬存欄雙雙下降，對(duì)飼料消費(fèi)來(lái)說(shuō)不容樂(lè)觀。

現(xiàn)階段，豬價(jià)持續(xù)反彈，也是由于市場(chǎng)豬源緊張所致。即便現(xiàn)階段豬價(jià)上漲，帶動(dòng)一批仔豬補(bǔ)欄，若傳導(dǎo)至飼料終端消費(fèi)尚需時(shí)日，就更不用說(shuō)補(bǔ)欄母豬了。因此，未來(lái)一年的飼料消費(fèi)在生豬養(yǎng)殖這塊很難得到體現(xiàn)，不過(guò)相比2015年會(huì)有一定程度增長(zhǎng)。