【獨(dú)家】2014年飼料養(yǎng)殖展望

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作者：布瑞克咨詢分析師 林國發(fā)

回首2013年，養(yǎng)殖行業(yè)遭遇諸多“大事件”，先是黃浦江的“飄落豬”，緊接著禽流感H7N9，隨后南方沿海海水養(yǎng)殖蝦類大量“偷死”，三季度末四季度再次出現(xiàn)禽流感H7N9。行業(yè)的諸多災(zāi)難，從截至到11月份的飼料產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，全年飼料產(chǎn)量下降已為定局，

其中，水產(chǎn)和禽類飼料產(chǎn)量下降明顯，豬料產(chǎn)量穩(wěn)步上升，但幅度有所放緩。全年蛋白價(jià)格高企，飼料加工行業(yè)成本壓力顯著，下游養(yǎng)殖業(yè)，價(jià)格波動(dòng)頻繁。勞動(dòng)力的緊張、居民對(duì)環(huán)境要求提高，中小散戶的抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏低，中小散戶退出現(xiàn)象加劇，使得規(guī)�；�養(yǎng)殖和生態(tài)環(huán)境養(yǎng)殖優(yōu)勢(shì)逐步體現(xiàn)。國內(nèi)存在大量的中小散戶養(yǎng)殖模式并在不斷退出以及龐大的市場(chǎng)需求，為企業(yè)養(yǎng)殖規(guī)模化提供基礎(chǔ)。，大集團(tuán)加快布局，不斷推進(jìn)國內(nèi)養(yǎng)殖規(guī)�；�進(jìn)程。

飼料廠生產(chǎn)效率趨于一致，營銷手段未發(fā)生明顯變化，而飼料原料的成本大幅波動(dòng)，企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)想獲得較好利潤，利潤出發(fā)點(diǎn)在于原料采購，是否能采購低于行業(yè)均價(jià)原料，成為了飼料廠能否獲得較好利潤的根本點(diǎn)。原料采購的模式的多樣化，遠(yuǎn)期合同交易增加，使得企業(yè)獲得更長時(shí)間來安排原料采購，原料價(jià)格走勢(shì)判斷直接影響了企業(yè)原料采購計(jì)劃，從而影響了企業(yè)的原料采購成本。企業(yè)希望降低原料成本，降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，使得產(chǎn)品在市場(chǎng)中更具有優(yōu)勢(shì)。然而對(duì)行情判斷的準(zhǔn)確性需要團(tuán)隊(duì)來支持，近年來大集團(tuán)的行情研究團(tuán)隊(duì)正在加快行情研究團(tuán)隊(duì)建設(shè)，并加強(qiáng)和外部機(jī)構(gòu)溝通頻次。從目前來看，2014年度飼料原料成本壓力將有所下降，但預(yù)計(jì)明年2季度產(chǎn)品需求放緩，銷售壓力增加，不排除出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)。

首先，能量原料，雖然12月中進(jìn)口玉米因轉(zhuǎn)基因問題，退運(yùn)54萬噸，但在國內(nèi)玉米大幅增產(chǎn)，創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量后，國內(nèi)玉米供應(yīng)充裕，而玉米深加工開工率不足，2013年飼料產(chǎn)量下降，使得2012/13年度國內(nèi)玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存超過了7000萬噸，2013/14年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存有望突破9000萬噸，充足的玉米供應(yīng)打壓其價(jià)格。另外飼用小麥、高粱進(jìn)口量增加，也在一定程度減少飼料行業(yè)對(duì)玉米玉米，整個(gè)2014年度玉米價(jià)格偏弱為主。蛋白原料方面美國大豆增產(chǎn)，而南美大豆大豐收也在逐步兌現(xiàn)，雖然在12-1月存在天氣炒作因素，但不影響增產(chǎn)預(yù)期，前期大量進(jìn)口大豆陸續(xù)到港，豆粕供應(yīng)逐步寬松，遠(yuǎn)月豆粕價(jià)格低于近月價(jià)格也在一定程度說明后期豆粕供應(yīng)偏松。相對(duì)于美豆生產(chǎn)成本不足1100美分/蒲式耳價(jià)格，美豆種植利潤仍豐厚，南美大豆種植成本更低，如果中國大豆進(jìn)口需求達(dá)不到市場(chǎng)預(yù)期，加上2月份南美產(chǎn)量確產(chǎn)，美豆下跌壓力增大，最終拉低過大蛋白價(jià)格。另外雖然12月下旬，出現(xiàn)了少量的DDGS退運(yùn)，但整個(gè)2013/14年度中國預(yù)定進(jìn)口DDGS量超過400萬噸，即使因退運(yùn)，造成進(jìn)口量低于前期預(yù)定量，但其進(jìn)口仍仍高于2012/13年度。菜粕方面國內(nèi)菜籽減產(chǎn)，但進(jìn)口菜籽量暴增，另外明年五月份后中國或重新進(jìn)口印度菜粕，菜粕供應(yīng)局面將好于2012/13年度。棉粕方面由于國內(nèi)棉花減產(chǎn)，預(yù)計(jì)相對(duì)于豆粕和菜粕供應(yīng)偏緊。

　　其次，2013年全年的生豬養(yǎng)殖利潤雖較好，但價(jià)格波動(dòng)較大，另外疫情相對(duì)多發(fā)，中小散養(yǎng)殖戶賺錢情況較少，退出情況增加。另外由于2010年末至2011年初大量補(bǔ)充的后備母豬陸續(xù)進(jìn)入了集中淘汰期，2014年1季度后仔豬的供應(yīng)量下降概率大，使得飼料需求存在了不確定性。禽類方面2013年1季度和4季度均出現(xiàn)禽流感，中小散戶大量退出，企業(yè)集團(tuán)存欄量也出現(xiàn)分化，而從目前情況來看，1季度再次出現(xiàn)禽流感概率也偏大，預(yù)計(jì)2014年上半年前，禽類養(yǎng)殖難出現(xiàn)復(fù)蘇。水產(chǎn)方面飼料需求具有不確定性，短期判斷較難。考慮到養(yǎng)殖行業(yè)的艱難，明年飼料增速難出現(xiàn)明顯增加，甚至無法達(dá)到5%水平。

綜上，居于當(dāng)前的4季度生豬存欄量偏大，加上國家需求拋儲(chǔ)凍豬肉，春節(jié)后肉料需求明顯下降，不排除1季度末豬價(jià)再次跌破行業(yè)平均水平。結(jié)合全球大豆產(chǎn)量及國內(nèi)進(jìn)口預(yù)期情況，以及玉米供需情況，飼料廠成本壓力將有所下降，但下游需求放緩，企業(yè)充分利用相關(guān)工具降低原料成本時(shí)，可能需要面對(duì)行業(yè)對(duì)手價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)問題。