難也要上 農(nóng)牧企業(yè)難解上市情結(jié)

      企業(yè)上市，是許多企業(yè)家的夢想。在相對落后的農(nóng)牧行業(yè)，由于近年來許多農(nóng)業(yè)企業(yè)通過上市實(shí)現(xiàn)自身跨越式發(fā)展，使得眾多業(yè)界同行也躍躍欲試。但畜牧企業(yè)要想打入資本市場的難度也很大，折戟沉沙者眾多。

　　666家，這是上周五中國證監(jiān)會(huì)公布的滬深兩市IPO在審企業(yè)的數(shù)字。同時(shí)，此次IPO在審企業(yè)財(cái)務(wù)大檢查中，有269家企業(yè)的最終狀態(tài)停留在了“終止審查”，四成多的擬上市企業(yè)黯然退場。據(jù)新牧網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，本次IPO審查名單中，通過自查的農(nóng)牧企業(yè)共有21家。但在上周撤回材料的51家主板、中小板企業(yè)中，農(nóng)業(yè)企業(yè)出現(xiàn)大比例撤回。上周撤回的涉農(nóng)企業(yè)就有江西萬年鑫星農(nóng)牧、上海奕方農(nóng)業(yè)科技、湖北銀豐棉花、內(nèi)蒙古塞飛亞農(nóng)業(yè)科技、福建連城蘭花和安徽皖墾種業(yè)6家。而據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來申請終止審查的涉農(nóng)企業(yè)將近30家。

　　為何衷于上市？

　　據(jù)新牧網(wǎng)資料顯示，截止至2013年6月4日，A 股上市公司總數(shù)為2001家，農(nóng)林牧漁業(yè)僅40家，其中畜牧業(yè)為10家。眾所周知，企業(yè)發(fā)展到一定程度，需要大量追加投資，擴(kuò)大規(guī)模，這時(shí)就需要順暢靈活的融資渠道助力。但現(xiàn)實(shí)很殘酷，農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難已經(jīng)成為行業(yè)的頑疾，嚴(yán)重制約其進(jìn)一步的發(fā)展。在嚴(yán)峻的融資瓶頸下，為了抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，企業(yè)急于打開融資通道，上市就是最便捷的渠道。

　　農(nóng)牧企業(yè)上市之路難如蜀道

　　企業(yè)上市，是許多企業(yè)家的夢想。在相對落后的農(nóng)牧行業(yè)，由于近年來許多農(nóng)業(yè)企業(yè)通過上市實(shí)現(xiàn)自身跨越式發(fā)展，使得眾多業(yè)界同行也躍躍欲試。但畜牧企業(yè)要想打入資本市場的難度也很大，折戟沉沙者眾多。

　　畜牧企業(yè)上市將遭遇諸多問題：農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)缺乏統(tǒng)一評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，加大上市審核的難度；突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，如病蟲害、食品安全、政策變更等對原有評估體系的沖擊；產(chǎn)品特性帶來的財(cái)務(wù)問題；以及土地、產(chǎn)權(quán)界定、環(huán)保、公司治理等方面都容易橫生枝節(jié)。農(nóng)牧企業(yè)無論是種植、飼料，還是養(yǎng)殖，產(chǎn)能都很難講清楚。很多人會(huì)質(zhì)疑農(nóng)牧企業(yè)的產(chǎn)能為什么有時(shí)候低，有時(shí)候高，這需要與證監(jiān)會(huì)做很好的溝通。很多農(nóng)業(yè)企業(yè)的下游客戶是農(nóng)民或者個(gè)人客戶，而且采購的都是農(nóng)產(chǎn)品。在收購確認(rèn)，或者成本確認(rèn)方面，會(huì)存在一定問題。包括企業(yè)在整個(gè)業(yè)務(wù)過程中都是現(xiàn)金交易，或者根本沒有開發(fā)票，這都值得注意。

　　企業(yè)上市并非一勞永逸

　　股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。這句話可不只是對股民說的，也是對欲上市企業(yè)的忠告。解決融資難題，通過上市募集巨額社會(huì)資本，進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)高速成長，是上市給企業(yè)帶來的直接好處。此外，在中國，企業(yè)上市往往還意味著企業(yè)有良好的形象、穩(wěn)固的政府關(guān)系，可以給投資者和客戶更好的定心丸。但是，作為上市公司，需要比民營企業(yè)履行更多責(zé)任、承擔(dān)更多義務(wù)，其中就有規(guī)范管理和定期披露企業(yè)信息。規(guī)范管理包括企業(yè)制度、公司治理、組織架構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)和支配、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露等。

　　許多業(yè)內(nèi)人士并不贊成企業(yè)盲目上市，華南農(nóng)業(yè)大學(xué)教授馮定遠(yuǎn)就持此觀點(diǎn)。他曾公開指出，農(nóng)業(yè)企業(yè)太早追求上市，可能因?yàn)樨?cái)務(wù)公開、管理混亂等原因反而把企業(yè)逼垮。

　　中金公司一位研究員詳細(xì)講解了農(nóng)牧企業(yè)上市的現(xiàn)狀和弊病。他認(rèn)為，股民考慮的首先是收益，農(nóng)牧企業(yè)普遍存在盈利模式不清晰的問題，即使上市，成長性也未必好，許多股票淪為垃圾股。此外，他還尖銳地指出，作為公眾公司，上市就意味著打開自我保護(hù)的盔甲，容易“招蜂惹蝶”，內(nèi)部糾紛會(huì)立即曝光，競爭對手可能趁機(jī)搞事，而媒體必然一擁而上，如果頂不住輿論的拷打，企業(yè)將白忙活一場。