四季度飼料、生豬養(yǎng)殖有望繼續(xù)利好

     四季度是國家惠農(nóng)強(qiáng)農(nóng)政策的密集發(fā)布期，政策頻繁出臺將刺激農(nóng)業(yè)股的階段性機(jī)會升溫。繼上周國務(wù)院常務(wù)會議指出，要加大農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼力度之后，本周國家糧食局下發(fā)通知：自10月21日起，將河南、河北、山東、湖北、安徽、江蘇6省本地產(chǎn)最低收購價小麥（拍賣價）銷售底價提高，這一消息刺激了國內(nèi)小麥價格的上漲。

    南方持續(xù)干旱和北方的大風(fēng)降溫有助于強(qiáng)化農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)預(yù)期，進(jìn)而提高農(nóng)業(yè)股的交易型機(jī)會。

    分行業(yè)看，食糖短缺仍是2008/2009榨季及2009/2010榨季國內(nèi)外糖市的主旋律。國際糖業(yè)協(xié)會（ISO）認(rèn)為國際糖市的缺口將會維持18個月，供給緊張情況是20多年來最嚴(yán)重的一次。當(dāng)季供需缺口從2008/2009榨季的1040萬噸縮減至840萬噸，全球食糖庫存將進(jìn)一步下降。

    巴西的降雨本周仍在繼續(xù)，乙醇的價格再創(chuàng)新高，食糖產(chǎn)量上升空間不大，估計本榨季中南部糖產(chǎn)量將為約2850-2900萬噸。印度洪水推遲開榨，印度國內(nèi)糖價進(jìn)一步走高。交易商表示本榨季的結(jié)轉(zhuǎn)庫存很低，且推遲開榨使得下個月的供給更加緊張。預(yù)計在2010年10月之前印度至少需要進(jìn)口600萬噸食糖。

    國內(nèi)方面：廣西將于11月上旬開榨，較去年相比提前10天左右，種植面積的下降將導(dǎo)致糖價在傳統(tǒng)的新舊榨季交替階段維持堅挺走勢。

    肉品方面，我們預(yù)判四季度的豬價會震蕩上行，生豬養(yǎng)殖鏈條的上游的飼料、生豬養(yǎng)殖、生豬屠宰將從中受益。近期，我國東北華北地區(qū)出現(xiàn)生豬疫情，豬價短期面臨調(diào)整，但隨著疫情造成的存欄量減少，預(yù)計此后豬肉價格將恢復(fù)中期上漲趨勢。疫情會抑制短期消費(fèi)，同時疫區(qū)生豬的集中捕殺以及附近豬農(nóng)提前集中出欄（豬一旦病死，只能銷毀處理，損失就是100%），會加大供給，進(jìn)而加快豬價短期下跌；但此后存欄量的下降將帶來供應(yīng)銳減，推動豬價快速反彈，我們看多2010年春節(jié)前豬價表現(xiàn)。