夏糧減產(chǎn)無(wú)礙市場(chǎng)供應(yīng) 飼料下游價(jià)格穩(wěn)定

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日期：2010-07-19
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背景：

夏糧相比去年減產(chǎn)39萬(wàn)噸，絕對(duì)數(shù)量仍然處于歷史高位；豬肉價(jià)格小幅上漲，但是三季度漲幅空間有限；飼料工業(yè)下半年將穩(wěn)定增長(zhǎng)。

主要觀點(diǎn)：

1、七年來(lái)首次減產(chǎn)

自從2003年以來(lái)，我國(guó)的糧食已經(jīng)連續(xù)7 年豐收，夏糧總產(chǎn)量從2003年的9622萬(wàn)噸增至2009年的12349萬(wàn)噸。今年的產(chǎn)量為12310萬(wàn)噸，減少39萬(wàn)噸，幅度到0.3%。夏糧占到全國(guó)糧食產(chǎn)量的1/4，因此全年糧食的收成還要看秋糧。

2、USDA供需面基本維持不變

本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)出爐，2010/11 年度預(yù)計(jì)全球糧食產(chǎn)量為22.38億噸，消費(fèi)量為22.45億噸，庫(kù)存量為4.64億噸，相比上個(gè)月變化不大，數(shù)據(jù)略微有所下調(diào)，生產(chǎn)量被下調(diào)1%，庫(kù)存量被下調(diào)4%。

3、豬肉價(jià)格有小幅上漲但三季度漲幅有限

仔豬價(jià)格從16.85元/公斤上漲至18.56元/公斤，生豬收購(gòu)價(jià)從10.09元/公斤上漲至11.44 元/公斤，豬肉價(jià)格從15.29元/公斤上漲至16.46元/公斤，漲幅分別為10%/13%/8%，豬糧比也從4.76 回調(diào)到了5.53。我們認(rèn)為這一波回調(diào)更多的原因是在于由于近期南方的一些洪澇災(zāi)害，造成交通運(yùn)輸阻礙，豬肉流通環(huán)節(jié)上的不順暢，使得部分地區(qū)供應(yīng)緊缺所致。三季度是豬肉消費(fèi)的淡季，我們覺得豬肉上漲空間有限。

4、飼料下游價(jià)格穩(wěn)定，行業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)定

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)里可以看到，飼料生產(chǎn)銷售的旺季在下半年，從近兩年的生產(chǎn)情況來(lái)看，飼料企業(yè)的生產(chǎn)銷售一直處在一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。牛，羊，雞價(jià)格同比都是穩(wěn)中有升。尤其是水產(chǎn)品中的海參和扇貝類，其價(jià)格已經(jīng)回升至相對(duì)歷史的高點(diǎn)。我們對(duì)下半年飼料的銷售持相對(duì)樂(lè)觀態(tài)度。

來(lái)源：鳳凰網(wǎng)

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