豆粕脫離低點(diǎn) 反彈概率幾何？

一、豆粕價(jià)格脫離低點(diǎn)

 

上周初開(kāi)始豆粕價(jià)格就呈現(xiàn)出欲脫離低點(diǎn)的感覺(jué)，市場(chǎng)反彈的心愿非常強(qiáng)烈。體現(xiàn)在國(guó)內(nèi)豆粕期貨市場(chǎng)盤面上，尤其周初時(shí)反彈意愿非常明顯。這若體現(xiàn)在分析領(lǐng)域可視為市場(chǎng)的能量。上周豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)低價(jià)位的區(qū)域經(jīng)銷商出貨上提較為明顯。上周我們說(shuō)影響國(guó)際大豆市場(chǎng)行情的是可能炒作的干旱天氣以及周末的USDA供需報(bào)告。整體上豆粕現(xiàn)貨價(jià)格沒(méi)有受到特別的鼓舞，但價(jià)位也在脫離低點(diǎn)。

 

我們跟到沿海豆粕均價(jià)最低在2672元/噸，上周末沿海豆粕均價(jià)略有提高至2700元/噸。如下圖今年沿海43%蛋白豆粕現(xiàn)貨均價(jià)走勢(shì)，可見(jiàn)，今年豆粕價(jià)格一路下跌，6月初跌至年內(nèi)最低2672元/噸，現(xiàn)在價(jià)位處于小幅反彈之中。

 

二、都說(shuō)報(bào)告利空 價(jià)格還反彈

 

周末期間市場(chǎng)說(shuō)的最多的一句話是，USDA6月大豆供需報(bào)告利空，但是當(dāng)晚美豆價(jià)格最終還是收漲的。今天我們?yōu)榱烁�詳�?xì)展示報(bào)告的情況，所以將周末USDA6月份供需報(bào)告特說(shuō)明如下：在USDA6月份供需報(bào)告中，市場(chǎng)認(rèn)為利空的因素是美國(guó)農(nóng)業(yè)部減少了陳豆即2016/17年度美國(guó)本周大豆的壓榨需求由5239萬(wàn)噸下降至5198萬(wàn)噸，下降41萬(wàn)噸。從而令新豆供需（2017/18年度）大豆由1185萬(wàn)噸提高至1226萬(wàn)噸，提高41萬(wàn)噸，進(jìn)而導(dǎo)致新豆供需預(yù)測(cè)上期末庫(kù)存提高40萬(wàn)噸。如下圖：

 

 

但USDA6月大豆供需報(bào)告中也有利多的成份。報(bào)告中關(guān)于巴西大豆產(chǎn)量由1.16億噸下修至1.14億噸，這符合市場(chǎng)各相關(guān)機(jī)構(gòu)關(guān)于巴西大豆產(chǎn)量的認(rèn)同。

 

所以說(shuō)USDA6月這份供需報(bào)告，單說(shuō)利空還是利多都有些分歧。所以國(guó)際大豆價(jià)格最終小幅收漲也有它的道理。

 

我們認(rèn)為在8月份的供需報(bào)告中，關(guān)于美豆產(chǎn)量的趨勢(shì)單產(chǎn)如何做調(diào)整，要感覺(jué)天氣及市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的調(diào)查來(lái)最后修正。調(diào)查沒(méi)有開(kāi)始，天氣來(lái)看，5月份大豆種植較為順利，6月份上周天氣略有干旱和炎熱。后期的天氣如何要由時(shí)間來(lái)驗(yàn)證。

 

三、本周天氣情況

 

豆粕脫離低點(diǎn) 反彈概率幾何？

 

本周美國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)天氣因素是市場(chǎng)炒作的熱點(diǎn)。從最新的天氣預(yù)報(bào)來(lái)看，美國(guó)大豆主產(chǎn)州有左半邊處于干旱炎熱之中。對(duì)行情可能是短期提振作用，不至于對(duì)大豆播種構(gòu)成威脅。

 

綜上所述，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格脫離低點(diǎn)，市場(chǎng)都在擔(dān)心天氣萬(wàn)一出現(xiàn)問(wèn)題，從市場(chǎng)的報(bào)告和未來(lái)天氣預(yù)期來(lái)看，仍然有利于對(duì)當(dāng)前國(guó)際大豆價(jià)格暫時(shí)性支持�？赡墁F(xiàn)在的行情只有時(shí)間能最后說(shuō)明一切�，F(xiàn)在大量采購(gòu)現(xiàn)貨或結(jié)價(jià)相信市場(chǎng)也沒(méi)有這樣的膽識(shí)，我們也不會(huì)這樣建議，畢竟我們的建議多是理性的。不過(guò)我們還是建議保持庫(kù)存略高于前一階段的水平。