2016年8月24日豆粕大豆油脂早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進(jìn)口大豆566萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆451萬(wàn)噸，3月進(jìn)口大豆610萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆707萬(wàn)噸，5月進(jìn)口大豆766萬(wàn)噸，6月進(jìn)口大豆756萬(wàn)噸，7月進(jìn)口大豆776萬(wàn)噸，1-7月累計(jì)進(jìn)口4632萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加3.8%，累計(jì)美元金額同比下降8.6%。

 

　　【豆類基本面】受美豆作物生長(zhǎng)優(yōu)良率保持高位及未來(lái)天氣狀況利于作物生長(zhǎng)影響，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅收低，盤中重回油強(qiáng)粕弱走勢(shì)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的美豆作物優(yōu)良率繼續(xù)保持在72%，美豆產(chǎn)量前景樂(lè)觀。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，得益于8月期間良好的天氣條件，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在后續(xù)的報(bào)告中繼續(xù)調(diào)高美豆產(chǎn)量。因此，美豆供應(yīng)壓力仍是市場(chǎng)反彈的重要阻力。周二國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)維持振蕩格局，夜盤呈現(xiàn)油強(qiáng)粕弱分化走勢(shì)。美豆供應(yīng)壓力與旺盛需求共同作用市場(chǎng)，多空交織下延續(xù)振蕩格局。大豆在拋儲(chǔ)期內(nèi)有充分供應(yīng)保障，東北產(chǎn)區(qū)迎來(lái)大范圍降雨緩解旱情，削弱反彈動(dòng)力。粕類市場(chǎng)需求穩(wěn)定價(jià)格平穩(wěn)，套利資金調(diào)倉(cāng)致油粕強(qiáng)弱格局頻繁轉(zhuǎn)換。

 

　　【大豆今日操作建議】 上周五臨儲(chǔ)大豆拍賣成交率繼續(xù)保持低位，臨儲(chǔ)持續(xù)投放增加國(guó)產(chǎn)大豆供應(yīng)，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供應(yīng)仍有充分保障。國(guó)家發(fā)改委公布的2016年大豆目標(biāo)價(jià)格維持4800元/噸不變，引導(dǎo)農(nóng)民減少玉米增種大豆的政策意圖相當(dāng)明顯。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)產(chǎn)區(qū)大豆播種面積增幅在15%左右，黑龍江產(chǎn)區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)大范圍降雨，旱情緩解令連豆炒作盤離場(chǎng)。受臨儲(chǔ)大豆進(jìn)入拍賣期以及國(guó)內(nèi)需求環(huán)境偏弱影響，大豆市場(chǎng)很難突破區(qū)間振蕩格局。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)低開(kāi)振蕩，有望繼續(xù)回吐前期旱情炒作下的升幅，建議投資者保持振蕩思路，多單宜離場(chǎng)。

 

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆強(qiáng)勁出口需求與創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量預(yù)期共同作用市場(chǎng)，整體保持振蕩特征。國(guó)內(nèi)粕類市場(chǎng)上行乏力，養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇進(jìn)度低于預(yù)期，粕類終端需求不溫不火，油廠積極消化庫(kù)存。局部進(jìn)口大豆到港延遲，整體供應(yīng)仍有充分保障。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨延續(xù)振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，順應(yīng)市場(chǎng)油粕強(qiáng)弱節(jié)奏變化，盤中順勢(shì)參與粕類期貨交易或暫時(shí)觀望。

 

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場(chǎng)高位寬幅振蕩，上行阻力增加；馬來(lái)西亞棕櫚油低開(kāi)高走，釋放回吐壓力。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，重回反彈節(jié)奏。雙節(jié)備貨需求增加，油廠挺油動(dòng)力提升。當(dāng)前國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)整體表現(xiàn)強(qiáng)于粕類。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊高開(kāi)振蕩，建議投資者保持振蕩思路，可適量持有油脂多單，或逢高拋空粕類形成套利頭寸保護(hù)單邊持倉(cāng)。