10-11月美豆采購(gòu)量緩慢

由于USDA 8月報(bào)告新作單產(chǎn)高于市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美豆價(jià)格顯著下跌。受人民幣貶值支撐，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格跌幅較小。本周，隨著人民幣匯率企穩(wěn)，美豆價(jià)格繼續(xù)震蕩偏弱，后期豆粕價(jià)格可能出現(xiàn)回調(diào)。但目前豆粕需求良好，庫(kù)存壓力有所緩解，限制豆粕價(jià)格下跌空間。

盡管6月以來(lái)到港量龐大導(dǎo)致大豆庫(kù)存高企，但國(guó)內(nèi)廠商新季美豆采購(gòu)積極性有限，10-11月尚有供應(yīng)缺口。如果采購(gòu)進(jìn)度繼續(xù)偏慢，市場(chǎng)存在大豆供給趨緊預(yù)期，將支持油粕價(jià)格，進(jìn)而提振壓榨利潤(rùn)，刺激廠商買貨。當(dāng)廠商認(rèn)可壓榨利潤(rùn)后，將增加美豆采購(gòu)，國(guó)內(nèi)油粕期價(jià)將受到來(lái)自套保盤的壓力。

美豆價(jià)格下跌，壓榨利潤(rùn)整體穩(wěn)定；以昨日收盤價(jià)計(jì)算，美灣新豆10月船期對(duì)大連1月合約壓榨利潤(rùn)為44元/噸，美西新豆10月船期對(duì)大連1月合約壓榨利潤(rùn)為117元/噸，阿根廷陳豆10月船期對(duì)大連1月合約壓榨利潤(rùn)為134元/噸，巴西新豆明年2月船期對(duì)大連5月合約壓榨利潤(rùn)為74元/噸。