全球油籽33周綜述：人民幣貶值報(bào)告利空 油籽價(jià)格下跌

　　截止到2015年8月14日的一周，全球油籽市場(chǎng)價(jià)格大多顯著下跌，未能延續(xù)上周的漲勢(shì)，主要原因是中國(guó)人民幣匯率連續(xù)顯著貶值，美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的8月份供需報(bào)告利空，大豆出口需求不振。

　　周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）成交活躍的11月期約比一周前下跌46.75美分，報(bào)收916.50美分/蒲式耳；美灣地區(qū)美國(guó)1號(hào)黃大豆的駁船報(bào)價(jià)為每蒲式耳995.50美分，比一周前下跌47.75美分。洲際交易所（ICE）11月油菜籽期約比一周前下跌19.7加元，報(bào)收486.50加元/噸；阿根廷大豆在上河的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸372美元，比一周前上漲4美元，F(xiàn)OB價(jià)。大連商品交易所的9月大豆期貨收于每噸4,239元，比一周前下跌44元。

　　本周油籽市場(chǎng)的最大兩個(gè)利空因素是人民幣貶值以及8月份供需報(bào)告。本周二到周四這三天，人民幣兌換美元匯率貶值4.4%，創(chuàng)下20多年來的最大跌幅。人民幣貶值意味著中國(guó)進(jìn)口成本增加，令人擔(dān)心中國(guó)大豆進(jìn)口需求受到遏制。中國(guó)是全球最大的大豆進(jìn)口國(guó)，也是美國(guó)大豆的頭號(hào)買家。南美積極低價(jià)出售大豆已經(jīng)導(dǎo)致美國(guó)新豆出口銷售遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上年同期的水平。美國(guó)大豆出口最強(qiáng)勁的時(shí)間通常在9月到12月期間，在此期間的出口量通常占到全年出口量的70%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，2015/16年度（9月到次年8月）美國(guó)大豆出口銷售量比上年同期落后47%。截至7月底，中國(guó)僅采購(gòu)了327萬噸美國(guó)新豆，比上年同期落后67%。另外，市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)此舉可能是一系列貶值的開端，其他以出口為導(dǎo)向的國(guó)家也可能效仿，從而給美國(guó)出口商帶來更多不確定性。在人民幣匯率連續(xù)下跌之后，中國(guó)央行出手干預(yù)，表示人民幣不存在貶值基礎(chǔ)。周五小幅調(diào)高人民幣匯率至6.3975兌1美元，結(jié)束了連續(xù)三天的貶值。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部周三發(fā)布的8月份供需報(bào)告也給市場(chǎng)造成沉重的利空打擊。由于今年春季美國(guó)中西部地區(qū)降雨過量，分析師曾猜測(cè)美國(guó)農(nóng)業(yè)部會(huì)在8月份供需報(bào)告中下調(diào)美國(guó)大豆單產(chǎn)和產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。出人意料的供需數(shù)據(jù)導(dǎo)致報(bào)告出臺(tái)當(dāng)天大豆期貨一度跌停。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在這期月報(bào)里預(yù)測(cè)2015/16年度美國(guó)油籽產(chǎn)量達(dá)到1.154億噸，比上月預(yù)測(cè)值高出40萬噸，因?yàn)榇蠖巩a(chǎn)量增幅大于棉籽和花生產(chǎn)量降幅。2015/16年度美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為39.16億蒲式耳，比上月預(yù)測(cè)值高出3100萬蒲式耳，因?yàn)榇蠖箚萎a(chǎn)上調(diào)到46.9蒲式耳/英畝，比上月高出0.9蒲式耳。由于新豆出口銷售步伐緩慢，2015/16年度美國(guó)大豆出口預(yù)計(jì)為17.25億蒲式耳，比上月預(yù)測(cè)值低5000萬蒲式耳。2015/16年度大豆期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為4.7億蒲式耳，比上月預(yù)測(cè)值高出4500萬蒲式耳。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部還預(yù)計(jì)2015/16年度中國(guó)的大豆進(jìn)口量為7900萬噸，比上月預(yù)測(cè)值高出150萬噸，也高于調(diào)整后的2014/15年度進(jìn)口規(guī)模7700萬噸。

　　在中國(guó)，國(guó)家糧油信息中心預(yù)計(jì)2014/15年度（10月到次年9月）中國(guó)的大豆進(jìn)口量將創(chuàng)下歷史最高水平，達(dá)到7600萬噸，因?yàn)閲?guó)內(nèi)養(yǎng)豬業(yè)恢復(fù)性增長(zhǎng)，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示7月份大豆進(jìn)口達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平。中國(guó)國(guó)家糧油信息中心的最新進(jìn)口預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)要高于5月份預(yù)測(cè)的7300萬噸，也將比上年大幅增長(zhǎng)560萬噸或8%。國(guó)家糧油信息中心指出，大豆進(jìn)口數(shù)據(jù)上調(diào)的原因在于豆粕需求增長(zhǎng)，大豆壓榨產(chǎn)能提高。雖然中國(guó)對(duì)美國(guó)大豆的需求日益增長(zhǎng)。不過近期中國(guó)的進(jìn)口需求可能集中在巴西供應(yīng)。

　　由于巴西雷亞爾匯率跌至12年來的最低水平，巴西大豆已經(jīng)變得更加有競(jìng)爭(zhēng)力。澳新銀行稱，中國(guó)買家有很多的機(jī)會(huì)采購(gòu)，因?yàn)榘臀骼讈啝枀R率繼續(xù)走低，帶動(dòng)陳豆和新豆銷售。據(jù)報(bào)道稱，7月份巴西的大豆出口量為840萬噸，使得上個(gè)季度的出口總量達(dá)到空前的2800萬噸，其中中國(guó)就購(gòu)進(jìn)了2100萬噸。