人民幣貶值有利有弊 或不會降低中國大宗商品進口需求

　　近期人民幣的大幅貶值對大宗商品市場造成了強大的沖擊，但并不一定會降低中國的原油進口需求。

　　人民幣近日兌美元累計貶值已達(dá)約3.5%，因中國人民銀行希望能通過貶值來改善出口。而離岸人民幣兌美元更是暴跌了4.8%，令市場對中國經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂加重，恐引起全球的貨幣戰(zhàn)爭。同時人民幣貶值也令市場擔(dān)心大宗商品需求或?qū)⑾陆�，造成澳元等大宗商品貨幣承壓下跌。而布倫特原油期貨價格也隨之下跌。

　　人民幣貶值后，中國將為進口的大宗商品支付更高的價格，以周三的收盤價為例，布倫特原油期貨價格為每桶317.05元人民幣，較前日上升了1.3%，不過仍比2014年高位的每桶716.67元人民幣（按當(dāng)時匯率為115.06美元）下降過半。這表明其實中國經(jīng)濟仍然受到較低的能源價格提振，人民幣的貶值不過是出現(xiàn)了一個小幅的波動，對能源需求的影響不會過于顯著。

　　人民幣貶值的影響仍遠(yuǎn)弱于過去一年大宗商品價格下跌的影響，預(yù)計不會令中國大宗商品進口需求顯著下降。

　　同時人民幣貶值能夠有力刺激中國出口增長。中國的出口商品將相對以前更加便宜，令中國產(chǎn)品在全球市場更具競爭力。只要中國加工企業(yè)能夠維護好現(xiàn)有客戶，隨著訂單量的增加，中國對各類大宗商品原料包括原油、鐵礦石及鋁土礦的需求反而會增加。

　　由此可見，人民幣貶值不僅不會減少中國大宗商品的進口量，反而會變相刺激進口需求增長。

　　另一方面，人民幣貶值也引起了其他大宗商品貨幣的貶值。澳元在8月11日兌美元下滑了1.5%，這有利于澳大利亞鐵礦石開采商降低成本，增加在當(dāng)前低價環(huán)境下的生存幾率。

　　不過人民幣貶值也會帶來負(fù)面作用，那就是會令大宗商品價格在更長的時間內(nèi)困于低位，這將阻礙全球市場供應(yīng)過剩局面的改善。