終端消費(fèi)持續(xù)低迷 夏季玉米市場(chǎng)回暖或難現(xiàn)

　　7月中旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)相對(duì)低迷，市場(chǎng)行情延續(xù)此前頹勢(shì)。其中：南北港口玉米價(jià)格繼續(xù)承壓，東北玉米購(gòu)銷(xiāo)清淡，倒掛現(xiàn)象突出，華北產(chǎn)區(qū)玉米市場(chǎng)窄幅震蕩，黃淮地區(qū)存在輕度至中度農(nóng)業(yè)干旱，目前對(duì)玉米長(zhǎng)勢(shì)影響暫有限。 具體分析如下：

　　市場(chǎng)表現(xiàn)

　　表現(xiàn)一：東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)。7月中旬以來(lái)，東北產(chǎn)區(qū)玉米市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)清淡，市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市特征趨于明顯，玉米價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)。截止7月12日，吉林長(zhǎng)春地區(qū)玉米行情低迷，糧庫(kù)出貨2300元/噸，優(yōu)質(zhì)玉米，低品質(zhì)玉米價(jià)格偏低，現(xiàn)已難以運(yùn)至港口。吉林德惠地區(qū)玉米市場(chǎng)承壓，部分貿(mào)易商開(kāi)始虧本拋售，糧庫(kù)優(yōu)質(zhì)玉米出庫(kù)2250-2270元/噸，周比下跌20元/噸，含浮霉5%，部分糧商前期收購(gòu)2300元/噸，糧點(diǎn)一等玉米少量收購(gòu)2260元/噸，14%水分。遼寧昌圖地區(qū)玉米市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)清淡，少量糧庫(kù)出貨2300元/噸，多數(shù)飼料企業(yè)庫(kù)存充裕，只需要少量補(bǔ)庫(kù)即可。另悉，目前當(dāng)?shù)赜衩组L(zhǎng)勢(shì)良好，前期低溫有少量毀苗情況。

　　表現(xiàn)二：華北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格漲跌互現(xiàn)。7月中旬以來(lái)，華北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格漲跌互現(xiàn)。截止7月12日，山東深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格穩(wěn)中上揚(yáng)，壽光金玉米掛牌2386元/噸，較上周提價(jià)10元/噸；恒仁工貿(mào)掛牌2390元/噸，水分14%起扣，起步扣1，較上周下跌10元/噸。河北保定地區(qū)玉米價(jià)格承壓，優(yōu)質(zhì)糧源裝車(chē)2240-2260元/噸，霉變2%以內(nèi)，主要銷(xiāo)往山東和河北境內(nèi)，禽料糧，較昨日持平。目前當(dāng)?shù)赜衩滓怀叨喔�，輕微干旱，人工灌溉防旱。

　　表現(xiàn)三：南北港口玉米價(jià)格倒持嚴(yán)重。7月份以來(lái)，南北港口玉米價(jià)格持續(xù)倒掛。截止7月12日，截止目前，東北港口玉米市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)承壓，錦州港口基本停收，散糧收購(gòu)2270-2300元/噸，14.5%水分以內(nèi)，二等，理論平艙2350-2370元/噸，主流品質(zhì)2%霉變，15%水分；鲅魚(yú)圈港口玉米收購(gòu)2290-2310元/噸，3%霉變，14.5-15%水分，二等，理論平艙2350-2360元/噸；大連港口主流平艙2360元/噸，3%霉變以內(nèi)，幾乎無(wú)糧到港。廣東港口玉米價(jià)格維穩(wěn)，港口14%水分優(yōu)質(zhì)玉米報(bào)價(jià)在2390-2410元/噸，偏高2450元/噸，普通品質(zhì)玉米2350-2370元/噸，優(yōu)質(zhì)玉米主流車(chē)提報(bào)價(jià)2370-2420元/噸，小港集裝箱到貨2400-2460元/噸。以當(dāng)前北方港口玉米平倉(cāng)價(jià)格計(jì)算，運(yùn)至廣東后加上港雜等費(fèi)用，交貨成本約2450-2470元/噸，明顯高于當(dāng)前廣東港口玉米價(jià)格，意味著南北方港口玉米內(nèi)貿(mào)理論虧損60元/噸，幅度較上周擴(kuò)大20元/噸。

　　影響因素

　　因素一：玉米拍賣(mài)成交結(jié)果如期慘淡。上周（7月9日-10日）我國(guó)臨儲(chǔ)玉米開(kāi)拍，成交結(jié)果如期慘淡。其中：7月9日，我國(guó)計(jì)劃拍賣(mài)臨儲(chǔ)玉米303.58萬(wàn)噸，實(shí)際成交0.99萬(wàn)噸，成交率0.33%。其中進(jìn)口玉米計(jì)劃銷(xiāo)售5萬(wàn)噸，全部流拍�？缡∫茙�(kù)玉米計(jì)劃銷(xiāo)售29.07萬(wàn)噸，已經(jīng)連續(xù)12周流拍。東北臨儲(chǔ)玉米計(jì)劃銷(xiāo)售269.5萬(wàn)噸，實(shí)際成交0.99萬(wàn)噸，成交率0.37%，成交均價(jià)2318元/噸。7月10日，黑龍江省計(jì)劃銷(xiāo)售玉米2293116噸，實(shí)際成交58268噸，成交率2.54%。同時(shí)，由于東北新季臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)討論熱烈，各方建言均利空新作玉米市場(chǎng)（如降低臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)、限制進(jìn)口、打擊肉品走私、補(bǔ)貼深加工企業(yè)以及北糧南運(yùn)補(bǔ)貼等等），連盤(pán)1601合約期價(jià)再現(xiàn)大幅下挫，對(duì)于政策未知的恐慌再度占據(jù)上風(fēng)。

　　因素二：南北港口玉米價(jià)格倒掛嚴(yán)重。通常情況下，南北港口玉米價(jià)格“倒掛”、東北產(chǎn)區(qū)至港口價(jià)格“倒掛”意味著糧商無(wú)利可圖，糧食流動(dòng)速度放緩。今年，在前期東北臨儲(chǔ)收購(gòu)提振糧價(jià)、后期南方進(jìn)口谷物大肆進(jìn)口和飼料消費(fèi)遲遲不見(jiàn)起色的綜合影響下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)長(zhǎng)期存在“倒掛”現(xiàn)象。隨著傳統(tǒng)的“青黃不接”的季節(jié)來(lái)臨，北方產(chǎn)區(qū)消費(fèi)持續(xù)疲弱，特別是今年?yáng)|北新季玉米國(guó)家收購(gòu)政策的不確定性隱憂在加大，不少業(yè)內(nèi)人士開(kāi)始對(duì)北方港口近360萬(wàn)噸龐大庫(kù)存在未來(lái)2-3個(gè)月能否順利消化表示擔(dān)憂，進(jìn)而出現(xiàn)些許拋售情緒。

　　據(jù)跟蹤數(shù)據(jù)顯示，截止到7月上旬，由于國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，“倒掛”程度加深，已達(dá)到歷史極值，而2014年出現(xiàn)這一現(xiàn)象的主要原因是政府一度給予北糧南運(yùn)補(bǔ)貼（今年并沒(méi)有）。由此可見(jiàn)，中間商利潤(rùn)已急劇縮水，市場(chǎng)看空氣氛濃重，北方產(chǎn)區(qū)部分糧商不得不出現(xiàn)虧本出貨的情況。

　　事實(shí)上，自今年臨儲(chǔ)玉米大量收購(gòu)以來(lái)，東北產(chǎn)區(qū)玉米至北方港口已時(shí)常出現(xiàn)“倒掛”現(xiàn)象，這意味著東北產(chǎn)區(qū)玉米糧商外運(yùn)糧食難以獲利。然而，由于今年一季度至二季度前期市場(chǎng)對(duì)于臨儲(chǔ)玉米托起夏季玉米價(jià)格信心滿滿，部分糧商批量囤積糧源、東北農(nóng)戶持糧待漲的情況的較上年突出，為此，在東北產(chǎn)區(qū)至北方港口持續(xù)倒掛，下游消費(fèi)維持弱勢(shì)的情況下，產(chǎn)區(qū)部分糧商開(kāi)始出現(xiàn)拋售情緒，甚至有小幅虧損出貨的情況。例如，吉林德惠地區(qū)前期二等糧源收購(gòu)2300元/噸成本計(jì)算，現(xiàn)部分糧商出庫(kù)價(jià)格已降至2280-2300元/噸。

　　因素三：進(jìn)口玉米及其替代品仍持續(xù)到港。據(jù)了解，目前除南方港口外，東北地區(qū)已經(jīng)至少2船烏克蘭玉米到貨，華北地區(qū)使用進(jìn)口雜糧替代玉米的企業(yè)也不斷增加。此前一度停滯的美國(guó)玉米進(jìn)口也有所恢復(fù)，5月以來(lái)已經(jīng)有4船美國(guó)玉米發(fā)往我國(guó)。在此情況下，主產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格上漲受限，南方港口玉米價(jià)格持續(xù)走軟，進(jìn)而壓制北方港口玉米價(jià)格。

　　因素四：北方警惕夏季玉米“卡脖旱”。自去年5月份開(kāi)始，給東北帶來(lái)夏季低溫、華北高溫干旱的厄爾尼諾天氣再度形成，而進(jìn)入7月份以后氣象變化也大有沿著歷史軌跡運(yùn)行的趨勢(shì)。

　　上周開(kāi)始，東北、華北、西北東部一帶的炎熱天氣就開(kāi)始逐步發(fā)展，其中，東北大部地區(qū)白天的最高氣溫都已經(jīng)升到了30度以上；河北中部、山東半島北部等地部分地區(qū)存在輕至中度農(nóng)業(yè)干旱，而未來(lái)溫高且雨少的情況可能會(huì)加劇上述地區(qū)土壤失墑，在華北中南部、山東半島北部一帶的旱情可能持續(xù)發(fā)展，直至16日前后才能夠得以緩解。

　　從作物生長(zhǎng)進(jìn)度來(lái)看，目前北方春玉米大多處于拔節(jié)期，華北夏玉米也即將進(jìn)入拔節(jié)階段，后者尤需做好防御玉米孕穗期遭遇“卡脖旱”的工作，尤其是一些灌溉設(shè)施落后的地區(qū)。據(jù)悉，目前河北、山東等地農(nóng)戶已開(kāi)始進(jìn)行人工灌溉已緩解旱情，暫時(shí)對(duì)玉米長(zhǎng)勢(shì)不利影響有限。

　　后市預(yù)測(cè)

　　如果說(shuō)，上周股市絕地反攻令廣大股民信心有所復(fù)蘇的話，那么，當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)則是另一番景象。在現(xiàn)階段臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)遲緩運(yùn)行，終端消費(fèi)持續(xù)低迷，市場(chǎng)對(duì)新作玉米政策偏空的預(yù)判下，玉米市場(chǎng)恐延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。當(dāng)然，價(jià)格“倒掛”以及臺(tái)風(fēng)“蓮花”、“燦鴻”相繼來(lái)襲，延遲沿海部分地區(qū)玉米到貨減少可能導(dǎo)致局部地區(qū)出現(xiàn)反彈，但今年夏季玉米市場(chǎng)回暖、翹尾行情勢(shì)必大大延遲甚至被“吞噬”。