大豆進口量高于去年 豆粕面臨供給壓力

　　截至5月，2014/15年度我國累計進口大豆4572萬噸，較上年度同期的4544萬噸僅增加0.62%。按照我們預計的全年7400萬噸進口量計算，6-9月月均進口量將達到707萬噸，顯著高于上年度同期的623萬噸。后期大豆供給增加，企業(yè)壓榨開機也將保持較高水平，豆粕價格仍將受到供給充足的壓制。

　　近期到港的巴西大豆CNF價為410美元/噸，7-9月CNF價為400-405美元/噸；近期到港的阿根廷大豆CNF價為405美元/噸，7-9CNF價為395-400美元/噸。目前10月船期新季美灣大豆CNF價410美元/噸，美西大豆CNF價400美元/噸，與南美大豆成本基本持平。大豆成本穩(wěn)定對后期豆粕價格有一定支撐作用。企業(yè)可以通過延遲新季美豆采購及裝運節(jié)奏的方式，將7-9月大豆供給壓力分散到下年度。

　　盡管農戶春播后繼續(xù)銷售大豆，但由于余糧數(shù)量有限，近期國產(chǎn)大豆價格整體穩(wěn)定。黑龍江齊齊哈爾地區(qū)商品豆收購價4000-4100元/噸左右，哈爾濱周邊地區(qū)毛糧收購價3900元/噸，佳木斯地區(qū)毛糧收購價3800元/噸。山東地區(qū)商品豆到貨價4300-4450元/噸左右。

　　5月下旬以來，大連大豆期貨價格出現(xiàn)回調。由于目前貿易商及企業(yè)尚有一定庫存，加之后期臨儲大豆可能開始競價銷售，均給價格帶來壓力。隨著時間推移，大豆商業(yè)庫存得到消耗，臨儲大豆是否競價銷售也將趨于明朗，利空壓力釋放后大豆價格可能出現(xiàn)上漲。