2014年魚粉市場回顧及后期供需展望

文/中國飼料在線網(wǎng)站魚粉分析師  孔慶輝

 

       2014年的魚粉市場，“供應(yīng)”再一次扮演了行情轉(zhuǎn)變的“推動者”。在秘魯魚粉大幅減產(chǎn)的影響下，魚粉外盤及國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格均是不斷創(chuàng)出歷史新高，而國內(nèi)港口庫存水平在4月達(dá)到頂峰后，年末也同樣回到了歷史低位。價(jià)格、庫存水平的大起大落，不禁令業(yè)內(nèi)人士的心情也隨之跌宕起伏。如今，魚粉的價(jià)格仍在歷史最高水平運(yùn)行，終端養(yǎng)殖及飼料企業(yè)的魚粉替代技術(shù)較之2013年更為成熟，然而魚粉的替代是否可逆？價(jià)格暴漲的背后，最終給魚粉行業(yè)帶來的究竟是機(jī)遇還是挑戰(zhàn)？貿(mào)易商、飼料企業(yè)又該怎樣理性面對行業(yè)的局勢轉(zhuǎn)變？承載著這些疑問，我們將在2015年的魚粉市場發(fā)展中一一得到解答……

　　

　　1 2014年秘魯魚粉市場回顧

　    

       1.1 2014年秘魯超級蒸汽魚粉CNF價(jià)格走勢

 

　　

　　　

　　2014年全年，秘魯魚粉外盤報(bào)價(jià)總體呈現(xiàn)上行趨勢，且在四季度突破歷史峰值，超級蒸汽魚粉參考報(bào)價(jià)達(dá)到2450CNF，較年初暨全年最低點(diǎn)1480CNF的報(bào)價(jià)上漲65.5%。其中，5-6月秘魯外盤報(bào)價(jià)出現(xiàn)第一次快速增長，10月份為第二次上漲，且最為迅速，漲幅達(dá)26.3%。

　　

        1.2 2003-2014年秘魯中北部捕魚配額匯總

 

 

　　今年秘魯中北部配額水平下降明顯，在12月份開出零配額之后，2014年秘魯中北部全年配額為253萬噸，較2013年下降41.9%，較近五年491萬噸的平均水平減少48.5%。其中，今年上半年配額為253萬噸，相對市場前期預(yù)測偏高，但實(shí)際完成水平較差，至8月10日捕季結(jié)束，累計(jì)捕魚172.3萬噸，完成比例68.1%；下半年在漁資源極度匱乏的情況下，秘魯生產(chǎn)部公布第二捕季為零配額，通常第二捕季配額在200萬噸左右。總體觀測，秘魯配額數(shù)量近年來呈現(xiàn)明顯下降趨勢，漁資源狀況欠佳。

　　

　　1.3 2014年（1-11月）秘魯魚粉各國（地區(qū)）出口比重對比

 

　　

 

　　2014年1-11月秘魯魚粉出口國家（地區(qū)）中，中國仍占據(jù)半數(shù)以上份額，居于首位。位列二、三位的是德國和日本，其秘魯魚粉的出口量分別為11.8萬噸和7萬噸，分別占到秘魯魚粉出口總量的14.5%和8.6%。另外，智利、越南、臺灣和澳大利亞分列四至七位，所占比重分別為7.7%、4.8%、3.2%和2%。

　　

　　2   2014年國內(nèi)進(jìn)口魚粉市場回顧

 

　　2.1 2014年國內(nèi)秘魯超級蒸汽魚粉現(xiàn)貨價(jià)格走勢

 

　　

 

　　2014年全年，國內(nèi)魚粉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)呈現(xiàn)大幅上漲趨勢。10月開始，魚粉報(bào)價(jià)不斷突破歷史峰值，至年末，秘魯超級蒸汽魚粉報(bào)價(jià)16000元/噸，較年初暨全年最低點(diǎn)9600元/噸大幅上漲66.7%。全年在5月和10月兩次出現(xiàn)報(bào)價(jià)快速上漲。另外，1-4月國內(nèi)魚粉現(xiàn)貨市場總體呈現(xiàn)穩(wěn)定態(tài)勢，6-9月表現(xiàn)為平穩(wěn)震蕩。

　　

　　2.2 2013-2014年秘魯超級蒸汽魚粉進(jìn)口成本與現(xiàn)貨報(bào)價(jià)對比

 

　　

 

　　2013年秘魯超級蒸汽魚粉進(jìn)口成本與現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本保持正差價(jià)關(guān)系，兩者僅在第16周出現(xiàn)過持平狀態(tài)。與之不同，2014年初開始，秘魯超級蒸汽魚粉進(jìn)口成本與現(xiàn)貨報(bào)價(jià)便一直保持倒掛局勢，直至5月中下旬，隨著國內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)的快速攀升，兩者年內(nèi)第一次恢復(fù)正差價(jià)關(guān)系，但僅半個(gè)多月時(shí)間，外盤漲幅再次超越現(xiàn)貨，且一直持續(xù)至十月上旬，此期間兩者年內(nèi)第二次長期倒掛。國慶節(jié)后，現(xiàn)貨上漲迅猛，報(bào)價(jià)超越進(jìn)口成本，且一直保持至年末。

　　

　　2.3 2013-2014年秘魯超級蒸汽魚粉與普通級蒸汽魚粉價(jià)格對比

 

　　

 

　　2013年我國秘魯超級蒸汽魚粉數(shù)量偏少，部分時(shí)段該品級魚粉難尋，故此秘魯優(yōu)質(zhì)超級魚粉與普通級魚粉價(jià)差呈現(xiàn)逐步縮小趨勢。然而，由于秘魯A捕季幼魚比例偏高，2014年下半年開始，秘魯普通級魚粉等低品級魚粉生產(chǎn)比例增加，致使我國秘魯超級魚粉與普通級魚粉間價(jià)差逐步擴(kuò)大。上半年兩者價(jià)差總體保持在千元以內(nèi)，而下半年兩者價(jià)差逐步擴(kuò)大至1500元/噸以上。

　　

　　2.4 2001-2014年中國進(jìn)口魚粉量對比

 

　　

 

　　2014年1-11月我國進(jìn)口魚粉總量合計(jì)為98萬噸，預(yù)計(jì)12月我國進(jìn)口魚粉到港數(shù)量在4-5萬噸左右，2014年全年進(jìn)口魚粉總量預(yù)計(jì)超過100萬噸，分別低于近十年來（2004-2013年）我國魚粉進(jìn)口總量平均水平（118萬噸）和近五年來（2009-2013年）的平均水平（116萬噸）。但值得一提的是，2014年上半年我國魚粉進(jìn)口總量為63萬噸，分別高于近十年來（2004-2013年）上半年魚粉進(jìn)口總量平均水平（54萬噸）和近五年來上半年（2009-2013年）的平均水平（54萬噸）。

　　

　　2.5 2014年中國進(jìn)口魚粉分布（1-11月合計(jì)）

 

　　

　　2014年1-11月我國累計(jì)魚粉進(jìn)口量為98萬噸，其中秘魯魚粉進(jìn)口量為49萬噸，占進(jìn)口總量的50%，比重較去年同期上漲2%；智利魚粉進(jìn)口量為8.9萬噸，占進(jìn)口總量的9%，比重較去年同期下降3%；主流國家魚粉（秘魯、智利）進(jìn)口量占魚粉進(jìn)口總量的59%，比重較去年同期下降1%；非主流國家魚粉進(jìn)口量合計(jì)為40萬噸，占進(jìn)口總量的41%，比重較去年同期上漲1%。

　　

　　2.6 2013-2014年非主流國家進(jìn)口魚粉量對比(1-11月合計(jì))

 

　　

　　2014年1-11月我國非主流國家魚粉進(jìn)口總量合計(jì)為40萬噸，同比增長5%。非主流魚粉進(jìn)口量排名前五的國家依次是美國、越南、泰國、俄羅斯和墨西哥，進(jìn)口量分別為9萬噸、6.4萬噸、6.3萬噸、4.4萬噸和2.9萬噸。其中美國和俄羅斯同比分別降低15%和6.4%，越南、泰國同比分別增漲5%和110%，墨西哥進(jìn)口量基本與去年持平。

　　

　　2.7 2011-2014 年國內(nèi)魚粉月度庫存量對比

 

　　

　　2014年1-12月月平均庫存為14.7萬噸。其中，在今年2-4月秘魯魚粉大量到港的情況下，4月底前國內(nèi)庫存呈現(xiàn)快速上漲勢頭，由年初的14.5萬噸上升到4月末的26萬噸；隨后從5月開始直至年末，國內(nèi)港口庫存水平整體表現(xiàn)為下行態(tài)勢，至年末國內(nèi)庫存保持在5.1萬噸左右。其中5-6月及10-11月國內(nèi)庫存下降速度較快，分別對應(yīng)今年魚粉現(xiàn)貨價(jià)格的兩次迅速上漲。

　　

　　2.8 2011-2014 年國內(nèi)進(jìn)口魚粉月度消耗量統(tǒng)計(jì)

 

　　

　　2014年1-11月，我國進(jìn)口魚粉消耗量合計(jì)為107萬噸，預(yù)計(jì)12月我國進(jìn)口魚粉消耗量在5萬噸左右，2014年全年我國進(jìn)口魚粉消耗總量預(yù)計(jì)為112萬噸，低于近三年（2011-2013年）來115萬噸的的平均消耗量。但僅上半年62萬噸的消耗總量來看，僅次于2012年同期。另外，與往年不同是，今年國內(nèi)進(jìn)口魚粉消費(fèi)高峰期并未出現(xiàn)在傳統(tǒng)的第三季度，二季度總消耗量略高于三季度，而消耗量最高的月份為3月。

　　

　　2.9 2011-2014年魚粉與豆粕比價(jià)關(guān)系統(tǒng)計(jì)

 

　　

　　2014年國內(nèi)魚粉與豆粕平均比價(jià)為3.3，高出傳統(tǒng)2.4的比價(jià)關(guān)系。且近年來，魚粉與豆粕比價(jià)始終處于較高水平，2011、2012和2013年兩者的年平均比價(jià)關(guān)系分別為3.5、3.1和3.1.

　　

　　3  2014年國產(chǎn)魚粉市場回顧

　　

　　3.1  2014年國產(chǎn)魚粉產(chǎn)量預(yù)測

 

主產(chǎn)地	產(chǎn)量	占比	年末庫存
山東	21	53%	5-6
浙江	9	22%	1.5-2
遼寧	6	15%	1
其他	4	10%	--

 

　　近年來，國內(nèi)沿海漁資源逐年下降，各魚粉主產(chǎn)區(qū)捕撈形勢不佳，產(chǎn)量均出現(xiàn)一定程度下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年全國魚粉總產(chǎn)量在40萬噸左右，同比降低25%。其中山東、浙江、遼寧等主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量占比分別為53%、22%和15%，至年末，國產(chǎn)魚粉庫存在8-9萬噸左右，較2013年同期減少7-8萬噸。同2013年一樣，在進(jìn)入2014年四季度后，國內(nèi)漁獲水平嚴(yán)重下降，“魚少價(jià)高”成為國內(nèi)鮮魚收購市場的主流形勢，這是導(dǎo)致今年國產(chǎn)魚粉減產(chǎn)的最主要因素。另外，今年山東地區(qū)國產(chǎn)魚粉企業(yè)的整合也對全年產(chǎn)量的降低具有一定影響。

　　

　　3.2 2014年國產(chǎn)魚粉價(jià)格走勢

 

　　

　　2014年國產(chǎn)魚粉總體呈現(xiàn)上升趨勢，至年底，山東65蛋白TVN120半脫脂魚粉報(bào)價(jià)達(dá)到13000元/噸的歷史峰值，較年初8300元/噸的全年最低報(bào)價(jià)大幅上漲56.7%。其中，5-6月及11月為兩次報(bào)價(jià)快速增長期，8-9月報(bào)價(jià)呈現(xiàn)下行趨勢。

　　

　　3.3 2014年國產(chǎn)魚粉與進(jìn)口魚粉價(jià)格走勢對比

 

　　

 

　　2014年，國產(chǎn)魚粉價(jià)格走勢仍依據(jù)進(jìn)口魚粉同步運(yùn)行。其中，上半年同品級國產(chǎn)與進(jìn)口魚粉間價(jià)差較小，兩者價(jià)差基本保持在700元以內(nèi)。下半年，國產(chǎn)與進(jìn)口魚粉價(jià)差在1000-3000元之間浮動。9月末進(jìn)口魚粉先于國產(chǎn)魚粉上漲，兩者價(jià)差迅速拉開，直至國產(chǎn)魚粉四季度下半段跟漲后，價(jià)差有所減小。其中，兩者價(jià)差最高值出現(xiàn)在10月末，為3000元，高于2013年出現(xiàn)在1-2月的2000元最高價(jià)差；兩者價(jià)差最低值出現(xiàn)在4月上旬，僅為百元左右，與2013年6月中下旬的最低價(jià)差相同。

　　

　　4  2015年上半年我國魚粉市場供需展望

 

　　

　　從2010-2014年上半年我國秘魯魚粉進(jìn)口水平來看，最高為2014年的37.6萬噸，最低為2013年的14.4萬噸，平均水平在28萬噸，其占我國上半年魚粉進(jìn)口總量比重在33%-61%。而根據(jù)11-12月秘魯裝船至中國魚粉數(shù)據(jù)（11月為3.1萬噸，12月預(yù)估為2.4萬噸）以及秘魯現(xiàn)有可售庫存（部分報(bào)告稱秘魯可售庫存在2萬噸以下）預(yù)測，2015年上半年我國秘魯魚粉進(jìn)口量大致在5-6萬噸水平，較近五年最低的14.4萬噸秘魯魚粉進(jìn)口量仍有不小差距，且所占比重極低。

 

　　

 

　　對比2010-2014年上半年我國智利魚粉進(jìn)口水平，其五年平均進(jìn)口量為7.2萬噸，最高為2013年的9.1萬噸，最低為2014年的5.6萬噸。在秘魯魚粉供應(yīng)大幅降低的情況下，我國將對同為主流生產(chǎn)國的智利魚粉增加進(jìn)口，但受智利本國配額及養(yǎng)殖消耗因素影響，增幅不會太大，預(yù)計(jì)2015年上半年我國智利魚粉進(jìn)口量在7-8萬噸附近。

　　

　　近五年上半年非主流國家魚粉進(jìn)口量中，最高年份為2013年的20.3萬噸，最低年份為2012年的16.1萬噸，平均水平為18.1萬噸。作為重要的進(jìn)口魚粉補(bǔ)充供應(yīng)，我國在2015年上半年的非主流魚粉進(jìn)口量或?qū)⑼黄平�五年最高水平，預(yù)計(jì)進(jìn)口量在21-22萬噸上下。

 

　　

 

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，近五年上半年我國進(jìn)口魚粉平均消耗量為48.4萬噸，其中最高年份為2012年的62.5萬噸，最低年份為2010年的36.8萬噸，變化幅度較大。其中，消耗水平相對較高的兩年為2012年和2014年，其上半年魚粉平均價(jià)格均處于10000元左右的偏低價(jià)位；而反觀消耗水平較低的2010年和2013年，其上半年魚粉平均價(jià)格則都處于14000元附近的歷史高位，由此可見，價(jià)格的高低對于魚粉需求的影響十分明顯。

　　

國產(chǎn)魚粉	報(bào)價(jià)（65%）	魚價(jià)（元/斤）	庫存（萬噸）
14年年末	13000	1.3-1.35	8-9
13年年末	8300	0.95	15-16

　

　　自今年9月國內(nèi)黃渤海及東海先后解禁開捕后，國產(chǎn)魚粉狀況始終不容樂觀。在漁資源數(shù)量減少以及山東地區(qū)國產(chǎn)魚粉企業(yè)整改影響下，下半年國產(chǎn)魚粉產(chǎn)量較去年同期減少4-5成，且鮮魚收購價(jià)格、生產(chǎn)成本及報(bào)價(jià)均大幅高于去年。至年末，國產(chǎn)魚粉可售庫存保持在8-9萬噸，較2013年同期減少7-8萬噸，暨2015年年初的國產(chǎn)魚粉供應(yīng)同比減少近一半。

　　

　　綜上所述，預(yù)計(jì)2015年上半年我國秘魯魚粉進(jìn)口量在5-6萬噸附近，智利魚粉進(jìn)口量7-8萬噸，非主流國家魚粉進(jìn)口量28-30萬噸，加上年末5萬噸附近結(jié)轉(zhuǎn)庫存，2015年上半年我國進(jìn)口魚粉總供應(yīng)水平在38-40萬噸附近。另外，在高價(jià)抑制需求的情況下，預(yù)計(jì)2015年上半年我國進(jìn)口魚粉消耗量在35萬噸左右。明年上半年我國進(jìn)口魚粉供應(yīng)明顯偏緊，國內(nèi)庫存將持續(xù)偏低位運(yùn)行（10萬噸以下）。而在國內(nèi)捕魚形勢不佳的情況下，明年年初國產(chǎn)魚粉供應(yīng)較去年同期減少7-8萬噸。

　　

　　在明年上半年秘魯魚粉進(jìn)口量大幅縮水的情況下，部分剛性需求飼料企業(yè)，尤其是有高品級魚粉需求的企業(yè)，應(yīng)適時(shí)進(jìn)行戰(zhàn)略儲備，以避免后期可能出現(xiàn)的部分品級魚粉供應(yīng)短缺。