當(dāng)前位置: 首頁(yè) > 市場(chǎng) > 原料 >

新糧上市政策托底,后市或?qū)^(qū)間震蕩

  • 來(lái)源:豬E網(wǎng)
  • 日期:2014-11-05
  • 編輯:admin
  • 評(píng)論:0

    十月份以來(lái),隨著東北產(chǎn)區(qū)新季玉米的集中上市,臨儲(chǔ)玉米拍賣成交率快速下滑,市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)集中在政策收購(gòu)的出臺(tái)上,大連玉米期貨價(jià)格下探回升,呈小區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)。而強(qiáng)麥?zhǔn)袌?chǎng)受到新年度最低收購(gòu)價(jià)低于市場(chǎng)預(yù)期的影響,期價(jià)大幅回落。相比之下,10月份秈稻市場(chǎng)整體保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

  一、谷物市場(chǎng)10月份行情回顧

  十月份以來(lái),隨著東北產(chǎn)區(qū)新季玉米的集中上市,臨儲(chǔ)玉米拍賣成交率快速下滑,國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格也出現(xiàn)回落。而目前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)集中在政策收購(gòu)的出臺(tái)上,市場(chǎng)預(yù)期臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)將較去年有所提高。十月份以來(lái),大連玉米期貨價(jià)格下探回升,呈小區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)。而強(qiáng)麥?zhǔn)袌?chǎng)受到新年度最低收購(gòu)價(jià)低于市場(chǎng)預(yù)期的影響,期價(jià)大幅回落,主力1501合約當(dāng)月跌幅4%。相比之下,10月份秈稻市場(chǎng)整體保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì),早秈稻期貨圍繞2300元/噸上下波動(dòng);晚秈稻期貨在2835元/噸附近震蕩,成交持續(xù)低迷。

  二、影響因素分析

 。ㄒ唬、玉米市場(chǎng)供需狀況分析

  1、東北玉米上市,市場(chǎng)靜待政策指引

  目前東北地區(qū)正處于集中收割期,遼寧玉米收割進(jìn)度較快,收割進(jìn)度估計(jì)近九成,黑龍江和內(nèi)蒙古收割進(jìn)度也已經(jīng)過(guò)半。吉林玉米上市進(jìn)程略顯遲緩,黑龍江玉米供應(yīng)節(jié)奏加速,遼寧糧源仍舊主供市場(chǎng)需求。新玉米陸續(xù)上市也影響了用糧企業(yè)采購(gòu)臨儲(chǔ)玉米的積極性,近期各地區(qū)臨儲(chǔ)玉米成交率不斷下滑。在10月15日的競(jìng)價(jià)銷售交易會(huì)中,計(jì)劃銷售玉米5006825噸,實(shí)際成交200868噸,成交率僅為4.01%。

  市場(chǎng)玉米供給持續(xù)上量,企業(yè)收購(gòu)價(jià)格也逐漸下降。目前華北用糧企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格已經(jīng)迫近甚至達(dá)到去年同期水平,價(jià)格持續(xù)下滑對(duì)基層持糧農(nóng)戶售糧熱情影響一定壓制。受新糧供給增加影響,銷區(qū)陳糧主導(dǎo)環(huán)境逐漸發(fā)生改變,產(chǎn)區(qū)新糧至銷區(qū)總量明顯高于前期,使得銷區(qū)到站價(jià)格明顯下跌,如江西、湖北、湖南價(jià)格較前期下跌20-140元/噸。而用糧企業(yè)看空情緒不減,仍隨采隨用,貿(mào)易商為消化庫(kù)存而普遍降價(jià)。

  隨著東北產(chǎn)區(qū)玉米上市量增加,北方港口新季玉米到貨量處于上升狀態(tài),對(duì)北方港口貿(mào)易商收購(gòu)心態(tài)及價(jià)格走勢(shì)形成明顯打壓。而北方收購(gòu)成本的下降,使得南方港口價(jià)格下行壓力凸顯,港口成交價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行,貿(mào)易商出貨需求繼續(xù)上升。

  近期有市場(chǎng)傳聞稱,今年托市政策基本框架已定,主要內(nèi)容為:繼續(xù)執(zhí)行臨儲(chǔ)收購(gòu),價(jià)格與去年持平(吉林三等2240元,二等2280,一等2320,遼寧和內(nèi)蒙古高20,黑龍江低20)。敞開(kāi)收購(gòu)(理論上無(wú)限量);中儲(chǔ)糧、中糧、中紡三家統(tǒng)貸統(tǒng)還(由去年分散的貸款和收儲(chǔ)轉(zhuǎn)為集中三家,相對(duì)略偏空);收購(gòu)補(bǔ)貼及露天存儲(chǔ)做囤子補(bǔ)貼不變(仍有較高的額外利潤(rùn));無(wú)運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼(南方企業(yè)采購(gòu)成本增加)。

  據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,從歷史情況來(lái)看,玉米臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)逐年提高,即使今年臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)與上年持平,遼寧及內(nèi)蒙地區(qū)三等玉米臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格也在2260元/噸,這將為后期新陳玉米價(jià)格奠定底部。盡管后期新玉米集中上市價(jià)格仍將繼續(xù)下行,但一旦臨儲(chǔ)收購(gòu)啟動(dòng)將有效抑制價(jià)格跌幅。

  2、下游深加工利潤(rùn)好轉(zhuǎn),飼料企業(yè)購(gòu)銷升溫

  隨著新糧上市,東北深加工企業(yè)陸續(xù)開(kāi)秤。由于目前處于新舊糧源銜接的過(guò)渡期,今年開(kāi)秤價(jià)整體較去年偏高50-80元/噸不等,即便如此,新糧價(jià)與陳糧價(jià)相比下降明顯。因此,新玉米上市大幅降低了原料成本,使得加工利潤(rùn)明顯改善。業(yè)內(nèi)人士分析,如果按新玉米成本來(lái)算,黑龍江肇東地區(qū)玉米酒精企業(yè)理論加工利潤(rùn)為(僅考慮酒精及DDGS產(chǎn)品,不考慮其他副產(chǎn)品)14元/噸,吉林松原地區(qū)酒精企業(yè)理論加工利潤(rùn)為-50元/噸。如果按陳玉米成本計(jì)算,上述地區(qū)理論加工利潤(rùn)分別為-300和-500元/噸(不考慮部分企業(yè)的相關(guān)補(bǔ)貼)。但是,新玉米上市對(duì)下游產(chǎn)品價(jià)格沖擊也較為顯著,深加工產(chǎn)品價(jià)格普遍有所回落,淀粉、DDGS等主副產(chǎn)品價(jià)格均有不同程度走跌。不過(guò),四季度深加工產(chǎn)品將迎來(lái)產(chǎn)銷雙旺季,行業(yè)整體開(kāi)工率有望陸續(xù)恢復(fù)上升,產(chǎn)銷熱度將面臨升溫。

  從飼料養(yǎng)殖行業(yè)來(lái)看,近期國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格全面止跌,禽蛋價(jià)格下行趨勢(shì)也明顯受到限制,主要受益于國(guó)慶節(jié)前養(yǎng)殖戶集中出欄,導(dǎo)致節(jié)后國(guó)內(nèi)豬禽存欄量下降。眼下銷區(qū)飼企陳作庫(kù)存消化漸入尾聲,對(duì)新玉米采購(gòu)需求增加。伴隨北方產(chǎn)區(qū)新季玉米全面上市,南方銷區(qū)新糧購(gòu)銷熱度相應(yīng)上升,尤其南方飼料企業(yè)采購(gòu)新季玉米積極性持續(xù)升溫。加之近期新季玉米產(chǎn)地成本下降,更是推漲飼企的采購(gòu)熱情。但目前仍處新玉米上市初期,后期現(xiàn)貨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)仍存,且政策消息尚不明朗,企業(yè)備貨相對(duì)謹(jǐn)慎,大規(guī)模采購(gòu)尚未到來(lái)。

  (二)、小麥?zhǔn)袌?chǎng)供需狀況分析

  今年產(chǎn)量豐產(chǎn),出口市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,從而令國(guó)際麥價(jià)承壓。國(guó)際谷物理事會(huì)(IGC)將2014/15年度全球小麥產(chǎn)量預(yù)估值上調(diào)到7.13億噸,主要因?yàn)槎砹_斯、歐盟以及中國(guó)的小麥產(chǎn)量高于早先預(yù)期。在糧食連年增產(chǎn)的高起點(diǎn)上,今年我國(guó)小麥再獲豐收,總產(chǎn)量和單產(chǎn)的增幅均達(dá)到8年最高值,成為三大主糧里唯一實(shí)現(xiàn)十一年連續(xù)增產(chǎn)的作物。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù),今年全國(guó)冬小麥產(chǎn)量達(dá)到11989.9萬(wàn)噸,比去年提高了3.5個(gè)百分點(diǎn)。目前市場(chǎng)糧源隨收購(gòu)深入進(jìn)行而減少,前期愿意售糧的農(nóng)戶群體手中小麥銷售殆盡,剩余的小麥主要掌握在不急于售糧的那部分群體手中。同時(shí),隨著市場(chǎng)糧源趨緊,糧食經(jīng)紀(jì)人惜售心理提升,因而減緩了出售的進(jìn)度,近期新產(chǎn)小麥?zhǔn)召?gòu)進(jìn)度明顯減緩。

  (三)、稻谷市場(chǎng)供需狀況分析

  隨著托市收購(gòu)的全面啟動(dòng),早稻收購(gòu)價(jià)格也逐步回穩(wěn),在最低收購(gòu)價(jià)政策執(zhí)行的提振下,部分地區(qū)市場(chǎng)價(jià)向托市價(jià)靠攏,具有國(guó)家政策性早稻收購(gòu)資格的糧庫(kù)和代收點(diǎn)的收購(gòu)價(jià)均達(dá)到了1.35元/斤。不過(guò),稻谷收購(gòu)價(jià)走強(qiáng)、大米市場(chǎng)價(jià)疲軟,“稻強(qiáng)米弱”現(xiàn)象讓不少糧食加工企業(yè)陷入困境,因此加工企業(yè)入市收購(gòu)早稻積極性不高。在這種情況下,今年中儲(chǔ)糧規(guī)?赡苓M(jìn)一步增加,秈稻市場(chǎng)仍將不可避免地出現(xiàn)政策市。而對(duì)于晚秈稻市場(chǎng)來(lái)說(shuō),目前新糧上市,緩解了前期供應(yīng)緊張的局面,后市表現(xiàn)或較為穩(wěn)定。

  三、后市展望

  從玉米市場(chǎng)來(lái)看,近期關(guān)于臨儲(chǔ)保護(hù)價(jià)傳聞不絕于耳,臨儲(chǔ)保護(hù)價(jià)及南方運(yùn)補(bǔ)政策如何定位尚不明朗,市場(chǎng)潛在不確定性仍舊存在。而新季玉米上市初期,后市供應(yīng)壓力將面臨持續(xù)釋放,企業(yè)備貨相對(duì)謹(jǐn)慎,大規(guī)模采購(gòu)尚未到來(lái),短期價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行仍將是主流趨勢(shì)。但由于小麥替代數(shù)量下降,進(jìn)口DDGS受阻,以及第四季度飼料需求旺季到來(lái),玉米消費(fèi)預(yù)計(jì)將大幅增長(zhǎng),這將對(duì)后期玉米價(jià)格有一定推動(dòng),后市或在震蕩中等待政策指引。

  從小麥?zhǔn)袌?chǎng)的情況來(lái)看,主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)召?gòu)量大導(dǎo)致市場(chǎng)流通短缺、加工企業(yè)庫(kù)存水平普遍偏低、進(jìn)入消費(fèi)旺季面粉加工企業(yè)開(kāi)機(jī)率普遍提高、前期玉米價(jià)格上漲導(dǎo)致小麥大量流入飼料領(lǐng)域,這些因素支撐了麥價(jià)。國(guó)內(nèi)麥?zhǔn)须A段性供需偏緊成為提振麥價(jià)上漲的主要?jiǎng)恿,小麥(zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格的變化影響市場(chǎng)主體的購(gòu)銷心理,也將間接對(duì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)的供給與需求產(chǎn)生影響。從整體來(lái)看,后市強(qiáng)麥期貨價(jià)格或呈現(xiàn)震蕩中重心上移態(tài)勢(shì)。

  從稻谷市場(chǎng)的情況來(lái)看,雖然進(jìn)入消費(fèi)旺季,但市場(chǎng)上對(duì)大米的消費(fèi)需求并未出現(xiàn)顯著提升,普通稻米行情持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行,這與市場(chǎng)供給寬松有很大關(guān)系,而優(yōu)質(zhì)稻米行情穩(wěn)中趨強(qiáng)也符合當(dāng)前人民消費(fèi)水平提高的大背景。后市來(lái)看,早秈稻受托市政策支撐,行情難有下跌,但也難以上漲;中晚稻行情平穩(wěn)運(yùn)行,中晚秈米或因國(guó)家嚴(yán)查走私而略有上漲,但這種被動(dòng)上漲不代表市場(chǎng)需求出現(xiàn)改觀。

 

 

 

發(fā)表評(píng)論
評(píng)價(jià):
最新更新

關(guān)于開(kāi)展2020中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)先進(jìn)集體和先進(jìn)工作者評(píng)選活動(dòng)的通

關(guān)于開(kāi)展2020中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)先進(jìn)集體和先進(jìn)工作者評(píng)選活動(dòng)的通相關(guān)附件: 附件1 2020中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)先進(jìn)集體(企業(yè))申報(bào)表 附件2 2020中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)先進(jìn)集體(地方協(xié)會(huì)等)申報(bào)表 附件3
24小時(shí)排行
聯(lián)系我們
  • 電話:020-37288723
  • 傳真:020-37287849
  • 地址:廣州先烈東路135號(hào)4號(hào)樓609
  • 郵編:510500
  • 郵箱:gdfeed@vip.163.com