政策“真空期” 玉米市場預(yù)期現(xiàn)分歧

10月27日  日評　

     一、昨夜今晨

     1、證監(jiān)會力推農(nóng)產(chǎn)品期貨市場建設(shè)。

     2、央行：繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。

     3、俄羅斯實行永久冬令時，時鐘撥慢1小時。

     4、標普確認俄羅斯主權(quán)評級BBB-/A-3，較垃圾級別高一個級距。

     5、波羅的海干散貨運價指數(shù)連升第六日，因較大型船航運活動增加。

     二、現(xiàn)貨市場

     東北產(chǎn)區(qū)：政策尚不明朗市場心態(tài)各異

     繼遼寧、黑龍江玉米批量供給市場之后，當前吉林玉米也已陸續(xù)上市，產(chǎn)地農(nóng)戶售糧積極性較高、新糧全面上市較大程度施壓各主體操作心態(tài)，臨儲等政策尚不明朗，各烘干塔不愿貿(mào)然建庫，產(chǎn)區(qū)個別烘干塔有停塔現(xiàn)象，但有市場主體認為政策出臺必然對行情形成利好支撐，部分企業(yè)開始逢低建倉，市場心態(tài)現(xiàn)分歧，期待政策引領(lǐng)。

     華北產(chǎn)區(qū)：上量有別致企業(yè)收購漲跌互現(xiàn)

     新糧上市的“超跌”在10月中旬之后企穩(wěn)、山東等局部受農(nóng)戶售糧情緒及小麥忙種和晾曬進程不順利等因素延誤上量，價格還有反彈表現(xiàn)。目前等地用糧企業(yè)廠門到貨量減少、企業(yè)收購價格提高，但河北地區(qū)深加工企業(yè)潮糧收購為主隨收隨用，伴隨基層上量進程加快、收購價格走弱。關(guān)注華北糧源外流進度及天氣對玉米晾曬及運輸方面影響。

     南方銷區(qū)：新糧全面到貨價格回調(diào)明顯

     繼華北玉米供給銷區(qū)市場，除遼寧、黑龍江、通遼等地新糧陸續(xù)到貨之外，吉林、甘肅、寧夏等地新作也有批量成交。主銷區(qū)零星本地產(chǎn)玉米出庫價2320元/噸不等、華北糧源到貨多數(shù)不超2500元/噸、東北及西北優(yōu)質(zhì)豬料到貨也在2600元/噸附近，新糧到貨成本較低，用糧主體提貨積極性不高，銷區(qū)現(xiàn)貨價格整體回調(diào)明顯。

     南北港口：糧源充足南北價均大幅下滑

     因東北產(chǎn)區(qū)玉米上量速度加快、到貨充足，錦州和鲅魚圈港口公路日均集港量增加、港口押車嚴重，當前北港主流收購價格已跌破2300元/噸，但政策尚無定論，價格低走并不能完全提升貿(mào)易商收購積極性。而北方成本下降直接導致南港成交價格大幅下調(diào)，加之飼企采購謹慎，貿(mào)易商出貨意愿較強，仍有進一步回落空間。

     飼料養(yǎng)殖：下游產(chǎn)品缺乏終端消費支撐

     雖然進入飼養(yǎng)旺季，氣溫降低也有利于禽肉消費的提升，但目前看來終端消費并無明顯回暖跡象，食品加工企業(yè)存欄量不大，同比偏低的存欄數(shù)據(jù)尚不能對當下產(chǎn)品價格行情形成支撐，禽肉和生豬價格延續(xù)小幅下行趨勢，全國蛋價整體也止?jié)q企穩(wěn)。雖然玉米原料價格的下調(diào)令養(yǎng)殖利潤回升，但生豬疫情導致拋售現(xiàn)象多發(fā)、禽類養(yǎng)殖戶對流感仍心有余悸，在資金緊張及疲弱行情影響下，養(yǎng)殖戶仔豬及蛋雞存欄積極性仍不高。

     深加工：企業(yè)利潤回升不多開工仍有限

     產(chǎn)區(qū)批量上量致東北深加工企業(yè)收購價持續(xù)大幅下跌，而伴隨廠門到貨縮減華北深加工企業(yè)收購價震蕩調(diào)整。受原料價格下降及下游需求乏力影響，淀粉基酒精價格均穩(wěn)中趨弱，企業(yè)利潤沒有有效回升，開工率仍待恢復。近期DDGS價格局部有所反彈，市場預(yù)期DDGS進口較為悲觀，但下游需求依舊低迷，能否形成長期上行趨勢仍待觀察。

     三、行情預(yù)測

     政策“真空期”市場各傳聞不斷，關(guān)于新年度臨儲政策調(diào)整、中儲糧庫容及運補糧等補貼實施均未明朗，市場各主體購銷心態(tài)產(chǎn)生分歧，而各文件的出臺或是如箭在弦，市場預(yù)留給我們的可操作空間較為有限，據(jù)企業(yè)規(guī)模、自身庫存及生產(chǎn)需求合理調(diào)整采購節(jié)奏，或是當前最優(yōu)操作；后期政策層面消息，本網(wǎng)將會第一時間予客戶反饋。另，截止20日東北售糧進度1成左右，主要流向貿(mào)易及集港，今年新糧外流速度及購銷結(jié)構(gòu)異于往年，為盡早提供大家新的策略和思路，本網(wǎng)14/15年度第一期售糧進度報告將于11月中旬發(fā)售，敬請關(guān)注。（中國玉米網(wǎng)獨家分析）