美國(guó)農(nóng)業(yè)部10月供需報(bào)告解讀

      北京時(shí)間10月11日凌晨，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了10月供需報(bào)告。正如市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)新豆和玉米畝產(chǎn)及產(chǎn)量預(yù)測(cè)均繼續(xù)上調(diào)。雖然上調(diào)幅度不及市場(chǎng)預(yù)期，但仍創(chuàng)紀(jì)錄水平，供應(yīng)量大幅增加的格局未發(fā)生變化。美豆庫(kù)存量低于預(yù)期，當(dāng)日CBOT大豆期價(jià)早盤沖高，但之后遭遇商業(yè)及農(nóng)民賣盤打壓，價(jià)格再次收低。短期美豆價(jià)格將在4年半的低點(diǎn)附近延續(xù)振蕩尋底行情。玉米期價(jià)此前在創(chuàng)下5年半的低點(diǎn)后，連續(xù)7日反彈，但上周五受產(chǎn)量和庫(kù)存數(shù)據(jù)進(jìn)一步上調(diào)引發(fā)的獲利平倉(cāng)盤打壓，再次大幅回落，創(chuàng)1個(gè)月來(lái)的單日最大跌幅。供應(yīng)量繼續(xù)加大預(yù)期下，市場(chǎng)仍有下跌空間。美國(guó)和全球小麥庫(kù)存量下調(diào)為價(jià)格提供支撐，當(dāng)日小麥價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)于大豆和玉米。不過(guò)，美元大漲、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩擔(dān)憂加劇以及玉米價(jià)格下挫仍抑制價(jià)格漲幅，未來(lái)小麥?zhǔn)袌?chǎng)仍將承壓。

　　

　　目前來(lái)看，全球谷物和油籽供應(yīng)寬松的格局未發(fā)生變化。雖然隨著報(bào)告利空預(yù)期的兌現(xiàn)，短期農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)價(jià)格有低位調(diào)整要求，但在北美作物季節(jié)性收割壓力以及預(yù)期未來(lái)產(chǎn)量仍有上調(diào)空間的打壓下，短期市場(chǎng)難以改變振蕩趨弱走勢(shì)。本月報(bào)告后，市場(chǎng)焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向需求及南美天氣的炒作，可重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)新作上市后的需求變化、南美播種初期降雨情況以及中國(guó)大豆采購(gòu)進(jìn)度等。

　　

　　大豆：美豆單產(chǎn)上調(diào)0.5蒲式耳/英畝，達(dá)到47.1蒲式耳/英畝，略低于平均預(yù)測(cè)的47.6蒲式耳/英畝。收割面積下調(diào)70萬(wàn)英畝，至8340萬(wàn)英畝，略低于平均預(yù)測(cè)的8360萬(wàn)英畝。產(chǎn)量預(yù)測(cè)上調(diào)1400萬(wàn)蒲式耳，達(dá)到39.27億蒲式耳，低于平均預(yù)測(cè)的39.76億蒲式耳。根據(jù)9月30日季度庫(kù)存報(bào)告結(jié)果，初始庫(kù)存量下調(diào)3800萬(wàn)蒲式耳，抵消了產(chǎn)量的上調(diào)，美國(guó)新豆供應(yīng)量下調(diào)2400萬(wàn)蒲式耳。美豆出口量和壓榨量未做調(diào)整，而供應(yīng)量的下調(diào)導(dǎo)致年終庫(kù)存量下調(diào)2500萬(wàn)蒲式耳，達(dá)到4.5億蒲式耳，低于平均預(yù)測(cè)的4.75億蒲式耳，不過(guò)，其仍為8年來(lái)的最高水平。另外，本月將中國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)下調(diào)20萬(wàn)噸，達(dá)到1180萬(wàn)噸，進(jìn)口量未做調(diào)整，仍為7400萬(wàn)噸。南美產(chǎn)量未做調(diào)整。全球大豆庫(kù)存量略上調(diào)50萬(wàn)噸，達(dá)到9070萬(wàn)噸，與預(yù)期基本持平，年比增幅在36%以上，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。美國(guó)、南美及全球大豆供應(yīng)量大幅增長(zhǎng)將令豆類價(jià)格承壓。