今日豆粕市場分析【10.13】

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進口6338萬噸，累計數(shù)量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年1月大豆進口量591萬噸，2月大豆進口量為481萬噸，3月大豆進口量為462萬噸，4月進口大豆650萬噸，5月進口大豆597萬噸，6月進口大豆639萬噸，7月進口大豆747萬噸，8月進口大豆603，1-8月累計數(shù)量為4771萬噸，累計數(shù)量同比增加16.2%，金額同比增加13.0%。

　　【豆類基本面】盡管美國農業(yè)部月度供需報告的利空程度低于市場預期，但現(xiàn)貨商的積極拋售仍使周五CBOT大豆期貨市場整體大幅收低。美國農業(yè)部9月份供需報告中上調美豆單產，但同時下調了美豆收獲面積，致使美豆產量數(shù)據(jù)僅出現(xiàn)小幅增加，并低于市場先前平均預期。美豆豐產得到市場廣泛認可，新豆集中上市壓力增大與經濟前景低迷預期相疊加，美國大豆供應商拋貨意愿不減，美豆走勢仍不樂觀。國慶后國內豆類市場先揚后抑，大豆期貨受產區(qū)現(xiàn)貨表現(xiàn)不佳及近期熱炒的限制轉基因概念宣傳等因素影響出現(xiàn)大跌，豆粕菜粕繼續(xù)承壓回落，油脂缺少上行動力而維持振蕩盤整節(jié)奏。全球商品市場普遍低迷，美豆上市壓力增大，市場仍處于弱勢。

　　【大豆今日操作建議】產區(qū)新豆上市后多地呈現(xiàn)高開低走局面，政策細節(jié)尚未明確，內外大豆價差懸殊，貿易商入市積極性不足。而近日國家級媒體禁止夸大轉基因概念宣傳的消息成為連豆遭遇重挫的導火索，持續(xù)多日的關于國產大豆的概念炒作宣告結束。為不影響新豆銷售，臨儲大豆拍賣活動近期可能暫停。目前仍有約200萬噸2011年產低價大豆臨儲庫存，這些庫存大豆對新豆銷售價格及期貨盤面價格形成制約。外盤大幅回落重挫市場追漲情緒，短期大豆市場走勢并不樂觀。預計今日連豆市場延續(xù)弱勢下行走勢，建議投資者保持振蕩偏弱思路，暫不宜多單參與。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美國農業(yè)部報告后市場再度整體下挫，當前經濟環(huán)境及大豆供應因素仍令豆類市場難以扭轉弱勢。國內豆粕現(xiàn)貨價格較為抗跌，節(jié)后飼企新一輪補庫需求增加，油廠因前期高價進口大豆虧損嚴重而加強挺價力度，豆粕現(xiàn)貨市場下跌節(jié)奏放慢。因遠期進口大豆成本明顯下降，當前價格結構下遠期壓榨利潤較為豐厚，遠期豆粕市場仍有回落空間。預計今日豆粕和菜粕大幅低開，建議投資者維持弱勢思路，盤中順勢操作為宜，不宜盲目買入粕類多單。

　　【油脂今日操作建議】 美豆豐產及當前低迷經濟前景奠定油脂市場空頭格局。CBOT豆油市場延續(xù)低位振蕩走勢，馬盤棕櫚油上行遇阻，進入整理節(jié)奏。國內市場因需求不旺令油脂供應過剩狀態(tài)難以扭轉，油脂價格長期承壓。節(jié)后油脂需求不佳，遠期大豆壓榨收益較豐厚為市場整體走弱時油脂下跌預留空間。預計今日國內油脂市場大幅低開，建議投資者原有空單繼續(xù)持有，盤中可逢高拋空，原有的買棕櫚油賣豆油的套利組合仍可繼續(xù)持有。