下游飼料需求旺盛 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺

　　1.天氣炒作作祟，國(guó)際大豆價(jià)格可能反復(fù)

　　雖說(shuō)目前美國(guó)新作大豆生長(zhǎng)情況較好，但尚未到大豆生長(zhǎng)關(guān)鍵期，未來(lái)天氣的因素仍舊牽動(dòng)著大豆價(jià)格。前期在全球大豆豐收預(yù)期之下，國(guó)際大豆已經(jīng)有所回落，而后期是否繼續(xù)下降還是一個(gè)未知數(shù)，如果伴隨著后期天氣的炒作，未來(lái)價(jià)格仍舊會(huì)反復(fù)炒作拉升。

　　另外一方面，目前美國(guó)能夠裝運(yùn)的大豆數(shù)量已經(jīng)很少,阿根廷大豆變得更加重要,農(nóng)民出售大豆進(jìn)度對(duì)價(jià)格的影響程度較大。目前阿根廷農(nóng)民銷(xiāo)售大豆進(jìn)度只有 38.4%,比去年同期慢 7.7 個(gè)百分點(diǎn)。在阿根廷農(nóng)民惜售大豆背景下,不排除國(guó)際市場(chǎng)大豆價(jià)格還有反復(fù)。

　　2.國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺

　　本周沿海多數(shù)地區(qū)豆粕價(jià)格窄幅波動(dòng),43%蛋白豆粕出廠價(jià)格集中于 3730-3850 元/噸。其中京津冀地區(qū)價(jià)格下降 40-60 元/噸,其他地區(qū)價(jià)格與上周相比變化不大。

　　3.國(guó)內(nèi)豆粕基差仍有回歸空間，提振期貨價(jià)格

　　目前9月合約基差大概在200左右，而1月和5月基差都高于200，未來(lái)基差仍舊有可能繼續(xù)回歸縮小，這樣的話(huà)，某種層度上可以提振期貨價(jià)格。

　　4.下游飼料需求旺盛，支撐粕類(lèi)價(jià)格

　　從天下糧倉(cāng)網(wǎng)的數(shù)據(jù)來(lái)看，目前我國(guó)飼料需求處于逐步上升的趨勢(shì)中，而6-9月份為我國(guó)水產(chǎn)消費(fèi)旺季，目前企業(yè)備貨最多到7月份，在接下來(lái)的2-3個(gè)月內(nèi)，飼料需求還將進(jìn)一步加大。而其中豆粕的需求也將進(jìn)一步加大。

　　5.豆粕出口同比增幅加大

　　從豆粕出口數(shù)據(jù)來(lái)看，豆粕今年出口的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于往年，這個(gè)數(shù)據(jù)引起市場(chǎng)關(guān)注。今年前期大豆進(jìn)口量加大，國(guó)內(nèi)開(kāi)機(jī)率較高，豆粕產(chǎn)量較大，且前期價(jià)格較低，使得豆粕大量出口。從另一個(gè)角度來(lái)看，上半年國(guó)內(nèi)飼料養(yǎng)殖行業(yè)不景氣，導(dǎo)致了豆粕余量較往年有所增加，若6-7月份隨著國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖需求的回復(fù)，若出口量仍舊較大，說(shuō)明國(guó)內(nèi)豆粕需求增長(zhǎng)有所緩慢，也可能會(huì)影響其價(jià)格繼續(xù)大幅拉升。

　　綜上所述，總體來(lái)看，豆粕7-8月份的利多因素大于利空因素，市場(chǎng)更容易利于多頭炒作，目前油脂價(jià)格較低迷，油廠挺粕意愿仍舊較為濃厚，故而豆粕價(jià)格短期之內(nèi)難以下跌，而由于今年整體預(yù)期大豆豐收，對(duì)價(jià)格的上行空間有所抑制，故而豆粕以震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)為主。操作上，可以逢低入多單，前期多單可繼續(xù)持有。