玉米貿(mào)易利潤趨于微利 臨儲拍賣蓄勢待發(fā)

　　一、玉米市場

　　6月16日截至收盤，CBOT玉米期貨下跌4.25美分到6.25美分不等，其中7月期約收低6美分，報(bào)收441美分/蒲式耳；9月期約收低6.25美分，報(bào)收436.75美分/蒲式耳；12月期約收低5.50美分，報(bào)收442美分/蒲式耳。

　　周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米市場下跌，原因在于美國中西部地區(qū)天氣條件良好，提振玉米豐產(chǎn)預(yù)期。早盤玉米期貨一度上揚(yáng)，但是在10日均線附近遭遇強(qiáng)勁阻力。目前7月合約的支撐位估計(jì)在四個月低點(diǎn)處4.3950美元。截止到6月15日，美國玉米作物優(yōu)良率為76%，一周前為75%，上年同期為64%。本周美國中西部大部分地區(qū)溫度上升，有助于提振玉米作物生長。當(dāng)前美國現(xiàn)貨價格處于低位震蕩，美國農(nóng)戶惜售玉米。目前，基金在玉米期貨市場的多頭部位已經(jīng)明顯減少。如果天氣條件一直良好，多頭會繼續(xù)平倉拋售。

　　6月17日，大連商品交易所（DCE）玉米期貨主力c1409合約，今日開盤價2395,收盤價2403,漲跌11，最高2407元，最低2393元，結(jié)算價2401元，成交量63860手，持倉量214664手。

　　本周三、四將進(jìn)行國儲玉米拍賣，計(jì)劃拍賣量為500.15萬噸，從地區(qū)競標(biāo)分布來看，仍以東北為主，競拍量占比達(dá)到90%；次之為銷區(qū)，華北產(chǎn)區(qū)以河北為代表，拍賣量僅為0.6萬噸。根據(jù)當(dāng)前的市場情況來看，預(yù)計(jì)，企業(yè)拍賣會更趨于理性。

　　東北產(chǎn)區(qū)作為國儲的主要地區(qū)，受政策性影響較大。前期拍賣成交均價波動較小，導(dǎo)致當(dāng)前收購價格持續(xù)穩(wěn)定，且當(dāng)?shù)仫暳掀髽I(yè)收購價格并無實(shí)際影響。從國儲放量來看，計(jì)劃競拍量與上次幾乎相同，且自5月22日以來，以周為周期的拍賣從未間斷過，說明國儲拍賣將持續(xù)開展。最近東北產(chǎn)區(qū)天氣多以降雨為主，強(qiáng)對流的天氣將影響到玉米生長情況。

　　華北產(chǎn)區(qū)受小麥入市的影響，本次河北拍賣量有所下滑，減少4層。在拍賣價格合理的情況下，成交效果應(yīng)該較好。即便當(dāng)前小麥替代存在優(yōu)勢，但淀粉、DDGS價格走勢較好，當(dāng)?shù)厣罴庸ば枨蟛粩嘣黾�，華北拍賣利好因素較多。當(dāng)前，產(chǎn)區(qū)玉米價格不斷走高，導(dǎo)致小麥玉米比較下滑，河南、山東等低比價維持在1.11:1左右。預(yù)計(jì)，華北產(chǎn)區(qū)玉米價格將維持穩(wěn)定。

　　南北港口多以補(bǔ)貼糧運(yùn)輸為主，受糧食供應(yīng)充足的影響，港口周邊貿(mào)易商持續(xù)觀望。等到補(bǔ)貼政策結(jié)束后，港口收購價格存在上行空間，但在政策化市場的前提下，港口提價空間有限，且貿(mào)易商將仍處于微利階段。

　　二、行情預(yù)測

　　整體來看，隨著拍賣有序開展，市場供應(yīng)將進(jìn)一步走向?qū)捤�，各產(chǎn)區(qū)玉米價差將受政策影響，逐步縮小。本次拍賣中，質(zhì)量和物流仍將是用糧企業(yè)考慮的重要因素。