玉米漲勢趨緩“政策市”已不遠

　　　隨著華北地區(qū)玉米價格逐步走高，其與東北地區(qū)玉米的價差已接近過去幾年的平均水平。從這個角度看，價差因素對華北玉米價格的推動力將繼續(xù)減弱。

　　上周，國內(nèi)玉米價格總體穩(wěn)中有升，但近來表現(xiàn)搶眼的華北產(chǎn)區(qū)玉米價格漲勢已趨緩。后期，玉米市場很可能進入“政策市”，需高度關注臨儲玉米投放計劃。

　　國內(nèi)玉米穩(wěn)中有升

　　上周，主產(chǎn)區(qū)玉米市場價格維持穩(wěn)中有升，其中東北產(chǎn)區(qū)價格相對穩(wěn)定，華北產(chǎn)區(qū)價格繼續(xù)走高。上周三，黑龍江哈爾濱地區(qū)14%水分玉米出庫價2140~2180元/噸，吉林長春地區(qū)深加工企業(yè)收購價2190~2210元/噸，遼寧沈陽地區(qū)飼料企業(yè)收購價2230~2330元/噸，內(nèi)蒙古呼和浩特地區(qū)深加工企業(yè)收購價2160~2180元/噸，均與一周前持平。山東濰坊地區(qū)深加工企業(yè)收購價2360~2380元/噸，德州地區(qū)深加工企業(yè)收購價2310~2320元/噸，上漲20~30元/噸；河北石家莊地區(qū)深加工企業(yè)收購價為2200~2220元/噸，上漲30~40元/噸。

　　南北港口地區(qū)玉米價格穩(wěn)中略升。目前遼寧錦州港14.5%水分玉米收購價2360~2380元/噸，理論平艙價2420~2430元/噸，較前一周穩(wěn)中略升；廣東港口標準水分東北玉米成交價2420~2440元/噸，上漲20元/噸。

　　華北地區(qū)漲勢放緩

　　去年底東北啟動外運運費補貼政策之后，東北玉米外銷快速增長，華北玉米外銷則受到抑制，價格持續(xù)走低，與持續(xù)趨升的東北價格走勢形成分化，兩地價差不斷縮小。

　　由于東北玉米收購政策執(zhí)行至4 月底，這促使用糧企業(yè)和貿(mào)易商不斷加大對華北玉米的采購力度，從而支持華北地區(qū)玉米價格上漲，漲幅普遍超過100元/噸，其中山東部分地區(qū)漲幅最高近200元/噸。

　　以山東濰坊和吉林長春兩地為例，過去幾年兩地價差在100~300元/噸之間波動，平均價差在180元/噸左右。去年年底東北玉米收儲政策啟動前后，兩地價差從270元/噸左右的階段性高點持續(xù)下降，到今年3月份已降至40元/噸，如果考慮140元/噸的外運補貼，兩地價差在180元/噸左右，正好達到過去幾年的平均水平。

　　目前，山東濰坊和吉林長春兩地進廠價格分別為2360元/噸左右和2210元/噸左右，兩者價差約150元/噸，接近過去幾年的平均水平。從這個角度看，價差因素對華北玉米價格的推動力將繼續(xù)減弱。前一周山東地區(qū)玉米價格漲勢已總體趨緩。

　　臨儲主導后市行情

　　據(jù)糧食部門統(tǒng)計，截至4月30日，內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江4省區(qū)累計完成臨儲玉米6919萬噸，收購量 再創(chuàng)歷史新高，較2012年產(chǎn)玉米的臨儲收購量增加了124.4%。如果按照2013年全國玉米產(chǎn)量2.11億噸計算，臨儲收購量占產(chǎn)量的比重為32.8%，較上年大幅提高了18個百分點。其中，由中儲糧統(tǒng)貸和其他主體分貸的比例各占一半。

　　從市場流通角度看，大量的糧源被收購入庫之后，市場中的有效流通量大大減少。隨后的政策性玉米出庫將決定后期市場走勢。目前市場高度關注后期臨儲玉米投放計劃，比如時間、節(jié)奏、價格等。

　　短期美盤可能沖高

　　目前美國玉米播種正大范圍展開，新季作物播種和生長形勢可能給期價走勢帶來較大影響。

　　監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在4月份多數(shù)產(chǎn)區(qū)降雨偏多、作物播種延遲的基礎上，5月份前5天美國產(chǎn)區(qū)降雨明顯減少，較常年同期偏少了8成左右，多數(shù)產(chǎn)區(qū)降雨偏少幅度在7成以上，這在短期內(nèi)可以促進播種進度加快，但如果持續(xù)時間過長可能導致缺墑，不利于玉米的播種生長。此外，烏克蘭局勢發(fā)展仍是一個不確定因素。

　　結(jié)合技術面，上周，下行的60周均線與上行的5、10周均線趨于粘合，這對玉米行情形成一定支撐。從日K線看，2月份反彈以來，各條中短期均線形態(tài)組合保持良好，但部分技術指標近期一直處于修復過程中。

　　綜合判斷，預計本周美盤玉米期價可能出現(xiàn)向上突破動作，阻力區(qū)間在550~570美分/蒲式耳；若出現(xiàn)這種走勢，這將是階段沖頂過程，此后可能回落，并順勢回踩60周均線。