南美大豆到港壓制國內(nèi)豆粕上漲空間

　　當(dāng)前CBOT大豆期貨5月合約遇阻回落，技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)頂背離跡象，國內(nèi)豆粕期貨的上漲形態(tài)也被破壞。市場預(yù)期美國農(nóng)業(yè)部將在4月份供需報(bào)告中下調(diào)美國及全球大豆期末庫存。短期內(nèi)，美豆和豆粕期貨大幅下跌的空間不大，但是再創(chuàng)新高的壓力同樣很大。一方面，高價(jià)可能促使囤積了不少庫存的阿根廷豆農(nóng)將上一年度的大豆投放到市場中；另一方面，4月份國內(nèi)各港口進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)到港總量648.4萬噸，遠(yuǎn)高于往年同期，大豆庫存已經(jīng)不低的油廠將不得不提高開機(jī)率。

　　綜上所述，隨著后期國內(nèi)大豆及豆粕庫存逐漸回升，國內(nèi)豆粕供需將逐步向平衡狀態(tài)轉(zhuǎn)變。2012年的豆粕牛市已經(jīng)遠(yuǎn)去，豆粕年度平均價(jià)格逐年下降，預(yù)計(jì)今年將難創(chuàng)神話。