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布瑞克中國豆粕供需平衡表(2014.3.5)

來源:互聯(lián)網(wǎng)
日期：2014-03-11
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產(chǎn)量：2014年2月份大豆壓榨開工良好，豆粕供給充裕，本月維持13/14年度大豆壓榨量6200萬噸、豆粕產(chǎn)量4898萬噸的判斷。展望14/15年度大豆壓榨量為6400萬噸、豆粕產(chǎn)量為5056萬噸。

消費(fèi)：由于美豆銷售強(qiáng)勁，加上南美大豆收割延誤，促使美豆價(jià)格走高，受成本支撐，本月中上旬豆粕價(jià)格小幅反彈，但飼料需求不佳，下旬豆粕開始回落。2014年1月中國進(jìn)口大豆591萬噸，同比增加23.6%，高于市場預(yù)期，目前大豆壓榨利潤較好，大豆壓榨開工率較高，豆粕供應(yīng)充裕，短期內(nèi)豆粕下跌趨勢難改。后期更需關(guān)注南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣情況對大豆產(chǎn)量的影響程度。禽流感疫情不斷蔓延，2014年1季度禽類存欄同比減少近30%，而且目前禽類父母代的淘汰增加，禽類父母代淘汰后再增產(chǎn)形成生產(chǎn)力需要5個(gè)月左右，恢復(fù)期較長，利空13/14年度豆粕需求。據(jù)農(nóng)業(yè)部公布數(shù)據(jù)，能繁母豬存欄自去年9月份以來一直呈現(xiàn)緩慢下調(diào)趨勢，平均跌幅0.4%左右，生豬存欄近月下降幅度較大，去年12月、今年1月生豬月度存欄環(huán)比分別下跌2.4%和4.2%，下跌幅度高于去年同期下跌幅度（0.6%、1.8%），由于養(yǎng)殖信心受挫，淘汰母豬意愿增強(qiáng)，補(bǔ)欄不積極，也將利空后期豆粕需求。本月下調(diào)13/14年度豆粕飼用消費(fèi)量190萬噸至4600萬噸。展望14/15年度豆粕飼用消費(fèi)量4850萬噸。

進(jìn)出口：1月，我國進(jìn)口豆粕2089噸，13/14年度截止1月，我國累計(jì)進(jìn)口豆粕5388噸，維持13/14年度豆粕進(jìn)口量2萬噸的判斷，展望14/15年度豆粕進(jìn)口量為2萬噸。1月，我國出口豆粕12.8萬噸，13/14年度截止1月，我國累計(jì)出口豆粕24.2萬噸，由于前期豆粕高位運(yùn)行，出口受限，13/14年度截止1月豆粕出口同比減少，本月暫維持13/14年度豆粕出口量100萬噸的判斷，展望14/15年度豆粕出口量為100萬噸。

期末庫存及庫存消費(fèi)比：經(jīng)調(diào)整，13/14年度豆粕期末庫存為389.2萬噸，庫存消費(fèi)比為8.3%。展望14/15年度豆粕期末庫存為497.2萬噸，庫存消費(fèi)比為10.1%。