外強(qiáng)內(nèi)弱，豆粕偏空運(yùn)行

　　【行情回顧】

　　因南美作物收成預(yù)估下調(diào)，或致美國大豆出口需求上升，使原本偏低的大豆庫存更加緊張。5月大豆期貨合約收漲13-3/4美分，報14.23美元/蒲，5月豆粕合約收挫0.8美元，報449.7美元/短噸。

　　國內(nèi)大豆(豆一)期貨上漲，主力A1409收漲0.65%，報4482元/噸，成交660584手，持倉增加5928手至1389762手；國內(nèi)豆粕期貨全線上漲，主力M1409收漲0.49%，報3286元/噸，成交660584手，持倉增加5928手至1389762手。

　　【現(xiàn)貨報價】

　　國內(nèi)現(xiàn)貨市場行情趨穩(wěn)運(yùn)行，東北收購均價4592元/噸。內(nèi)蒙、黑龍江毛糧最高收購價達(dá)到4500元/噸，哈爾濱以及綏化凈糧主流收購價格均漲至4600元/噸以上。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格繼續(xù)回落。截至3月4日上午11點(diǎn)，全國豆粕市場銷售平均價格為3790元/噸，較昨日下跌19元/噸：其中產(chǎn)區(qū)油廠CP43豆粕均價為3757元/噸，較昨日下跌17元/噸；全國主要銷區(qū)市場均價為3840元/噸，較昨日下跌21元/噸。

　　【行業(yè)資訊】

　　1、巴西獨(dú)立分析機(jī)構(gòu)Safras最新報告預(yù)計2014年巴西大豆產(chǎn)量可能達(dá)到8610萬噸，低于早先預(yù)測的9180萬噸，不過仍要高于上年的實(shí)際產(chǎn)量8210萬噸。

　　2、《油世界》報告稱全球大豆產(chǎn)量為2.877億噸，低于上周預(yù)估的2.8億噸，因巴西及巴拉圭過剩降雨或炎熱干燥的天氣損及作物，削減產(chǎn)量。

　　3、Informa周二報告稱巴西大豆產(chǎn)量料為8880萬噸，低于上月預(yù)估的8970萬噸。

　　4、氣象服務(wù)機(jī)構(gòu)Meteorlogix預(yù)計阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)周五至周日天氣大多干燥，周五氣溫接近正常，周六和周日氣溫接近至高于正常水準(zhǔn)，目前土壤水分充足，良好天氣有利于大豆生長及鼓粒。巴西馬托格羅索州及南馬托格羅索州未來幾天有降雨，平均氣溫接近常值，帕拉納州和南里奧格蘭德州降雨可能造成馬托格羅索州的大豆收割及運(yùn)輸中斷，南里奧格蘭德州和帕拉納州本周稍早的中到大雨有利于處于鼓粒期晚期的大豆，但將阻礙收割。

　　【后市展望】

　　今日豆粕受周圍品種及外盤大豆帶動收漲，但豆粕供需現(xiàn)狀仍偏空，豆粕現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，使得近月期貨合約也明顯弱于遠(yuǎn)月。周二境外多個機(jī)構(gòu)下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期，也在一定程度上支撐了豆粕的漲勢。但從國內(nèi)基本面來看，需求短期仍無好處跡象，且油廠庫存偏高，走貨不暢，豆粕現(xiàn)貨預(yù)計繼續(xù)走弱。下周美國農(nóng)業(yè)部將發(fā)布月度供需報告，市場普遍預(yù)期將調(diào)降南美大豆產(chǎn)量， 這也暫時使得豆粕難進(jìn)一步下跌。綜合來看，豆粕需求疲弱仍將主導(dǎo)國內(nèi)豆粕走勢，美國農(nóng)業(yè)部調(diào)降南美產(chǎn)量可能會對豆粕期貨價格形成一定干擾，但不足以支撐其上漲，預(yù)計報告公布前豆粕期價將震蕩偏弱，操作上空單可繼續(xù)持有。