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多重利好支撐玉米有望突破前高

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日期：2014-01-10
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　近期，玉米期價(jià)近期走出一波上攻行情，臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)是其上漲的直接驅(qū)動(dòng)力。分析人士認(rèn)為，臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)將持續(xù)至4月底，運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼政策則持續(xù)到6月底，加之中美兩國(guó)就轉(zhuǎn)基因進(jìn)口糾紛問(wèn)題仍未達(dá)成一致，短期來(lái)看，玉米價(jià)格或繼續(xù)上行。

　　收儲(chǔ)加快提振現(xiàn)貨價(jià)格

　　2013年12月25日至2014年1月9日，玉米1405合約價(jià)格結(jié)算價(jià)從2327元/噸漲至2364元/噸，1月6日至9日更走出四連陽(yáng)。從基本面來(lái)看，臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)是東北玉米收購(gòu)價(jià)格上漲的直接驅(qū)動(dòng)力，也是大連玉米期價(jià)看漲的最重要因素。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月1日-5日，東北三省一區(qū)臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)總量412.78萬(wàn)噸。2013年11月25日至今已累計(jì)收購(gòu)1899.78萬(wàn)噸。按目前收購(gòu)進(jìn)度來(lái)看，今年臨儲(chǔ)收購(gòu)有望在春節(jié)之后3月份左右提前達(dá)到去年3083萬(wàn)噸的總?cè)霂?kù)量水平。

　　“因?yàn)榻衲昱R儲(chǔ)玉米收購(gòu)開(kāi)始時(shí)間早于往年、農(nóng)民售糧進(jìn)度快于往年等原因，臨儲(chǔ)收購(gòu)進(jìn)度大大快于往年，這也就意味著農(nóng)民手中糧源枯竭的時(shí)間將較往年提前，吉林等地玉米價(jià)格將在春節(jié)后逐步接近甚至超過(guò)臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格。”中糧期貨研究員孟金輝表示。

　　“近期玉米期貨價(jià)格上漲的直接原因是北方港口平倉(cāng)價(jià)止跌回升。”華泰長(zhǎng)城期貨研究員范紅軍在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，自國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)以來(lái)，東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，本周以來(lái)北方港口到貨成本上升使得港口平倉(cāng)價(jià)較上周五上漲20元/噸。

　　短期反彈空間有限

　　“從近期市場(chǎng)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)家臨儲(chǔ)收購(gòu)加快，今年收儲(chǔ)量可能提前達(dá)到去年水平，那么后期社會(huì)實(shí)際供需可能暴露缺口；但我們也應(yīng)該看到，下游需求仍然低迷，且目前玉米5月合約期價(jià)已經(jīng)高于南方企業(yè)愿意接貨的成本位置，即2330-2350元/噸。”范紅軍認(rèn)為，年前國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)或?qū)⒗^續(xù)支撐國(guó)內(nèi)期價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，并可能在春節(jié)年后確立今年玉米期價(jià)高點(diǎn)，而如果后期國(guó)儲(chǔ)支撐弱化，玉米期價(jià)則可能在需求帶動(dòng)下震蕩下行。

　　運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼政策提振玉米價(jià)格的效果也逐漸顯現(xiàn)。據(jù)監(jiān)測(cè)，目前南方銷區(qū)多個(gè)省份的企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始采購(gòu)東北玉米并申請(qǐng)相應(yīng)的運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼；東北四個(gè)主要港口玉米集港量明顯多于去年同期，且下海南運(yùn)量也保持在每周40萬(wàn)噸以上的水平。

　　此外，當(dāng)前玉米進(jìn)口政策從緊對(duì)現(xiàn)貨也有一定的支撐作用。據(jù)新華社信息，截至2013年底，中國(guó)已退運(yùn)60.1萬(wàn)噸進(jìn)口轉(zhuǎn)基因玉米及其產(chǎn)品。孟金輝認(rèn)為，轉(zhuǎn)基因政策2014年從嚴(yán)執(zhí)行，預(yù)計(jì)上半年MIR162很難獲得中國(guó)農(nóng)業(yè)部批準(zhǔn)，進(jìn)口轉(zhuǎn)基因玉米在檢驗(yàn)檢疫中仍面臨阻礙，這延緩了此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)的大量進(jìn)口玉米沖擊國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)的情況出現(xiàn)。

　　不過(guò)，范紅軍認(rèn)為，因目前內(nèi)外價(jià)差非常大、全球玉米供應(yīng)充足和中國(guó)后期政策可能存變，中美玉米進(jìn)口糾紛問(wèn)題或不會(huì)對(duì)中國(guó)2013/2014年玉米進(jìn)口量造成下調(diào)30%的影響。從中長(zhǎng)期來(lái)看，由于國(guó)內(nèi)玉米總體供大于求，后期需求難有大幅改善，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)玉米期價(jià)今年將震蕩下行。

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