港口庫存攀升 連豆粕承壓回落

      大豆近月合約在現(xiàn)貨偏緊和需求旺盛的支持下維持相對強(qiáng)勢，遠(yuǎn)月合約仍承受預(yù)期豐產(chǎn)壓力，反彈幅度有限。但就整個美豆市場來看，短期內(nèi)仍缺乏有效指引，高位回調(diào)后有望延續(xù)震蕩局面。國內(nèi)豆粕市場隨著進(jìn)口大豆陸續(xù)集中到港，港口庫存漸進(jìn)攀升，豆粕量緊價堅局面將逐漸得到緩解和改善，當(dāng)前其現(xiàn)貨價格已出現(xiàn)了明顯松動，連盤或承壓下跌。

　　首先，進(jìn)口大豆陸續(xù)到港，油廠庫存漸進(jìn)攀升。隨著時間的推移，進(jìn)口大豆將陸續(xù)抵達(dá)沿海各港口。據(jù)統(tǒng)計，6月份國內(nèi)各港口進(jìn)口大豆到港總量或?qū)��?27.68萬噸，由于部分船期推遲到7月份，7月大豆到港量或高達(dá)750萬噸，8月份大豆到港量約為540萬噸。此外，依據(jù)跟蹤的裝船情況來看，9月份到港的進(jìn)口大豆量為350-400萬噸，但后期還有可能增加。綜合原料供應(yīng)及油廠的開機(jī)恢復(fù)情況來看，6月下旬至7月份油粕行情將面臨一定壓力，尤其是豆粕的壓力將較大。

　　當(dāng)前，隨著進(jìn)口大豆的陸續(xù)到港，沿海各港口大豆庫存均處于積極的恢復(fù)狀態(tài)，庫存總量已遠(yuǎn)超400萬噸的水平，較上月同期和本月初的水平均呈現(xiàn)較為明顯增勢。與此同時，油廠的大豆、豆粕庫存也處于不斷攀升狀態(tài)。國內(nèi)豆粕市場供應(yīng)偏緊格局正處于緩解和改善之中。

　　其次，需求回暖力度欠佳，推動行情作用有限。當(dāng)前，養(yǎng)殖市場虧損程度在不斷收斂，但仍處于虧損狀態(tài)之中。全國豬肉平均價格為22.82元/公斤，生豬出欄每頭虧損約16元，目前市場上適齡大豬豬源依舊緊缺，而生豬流通性則加強(qiáng)，為防生豬價格再次大幅下跌，養(yǎng)殖戶對生豬出欄積極性有所好轉(zhuǎn)，處于歷史高位的生豬存欄量對飼料具有剛性需求，這對豆粕價格起到提振和支撐作用。

　　此外，截至6月12日，全國大中城市豬糧比價為5.93，盡管仍在藍(lán)色預(yù)警區(qū)域范圍內(nèi)，但處于不斷回升態(tài)勢，已接近盈虧平衡點6。作為養(yǎng)殖市場的先行指標(biāo)仔豬價格，它反映了養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄熱情和積極性。最近一段時間以來，仔豬價格行情出現(xiàn)上揚，截至6月12日，全國仔豬平均價格已漲至26.94元/公斤。但不可忽視的是，當(dāng)前盛夏已來臨，天氣逐漸炎熱，豬肉消費難以起色，肉價仍有下滑可能�？偟膩砜�，養(yǎng)殖市場正在回暖向好發(fā)展，但仍未完全走出低谷，加之禽流感疫情對飼料原料需求影響有滯后效應(yīng)，豆粕終端需求難以樂觀，飼料廠商始終以隨用隨買為主，需求終端對豆粕行情的推動作用較為有限。