美國飼料谷物市場分析（16周）

　　展望：美國農(nóng)業(yè)部本周發(fā)布了四月份的“世界農(nóng)業(yè)供需報(bào)告”。市場參與者似乎不能完全確定如何來解讀這些數(shù)據(jù)。世界農(nóng)業(yè)展望委員會（WAOB）估計(jì)當(dāng)前市場年度美國玉米的年末庫存為7.57億蒲式耳，這低于市場的平均預(yù)測8.12億蒲式耳，但仍大于全球的飼料谷物供應(yīng)。玉米期貨價(jià)格在該報(bào)告發(fā)布前連續(xù)幾天上漲。在該報(bào)告發(fā)布后，價(jià)格的振幅變化加大，但近期貨5月份合約的價(jià)格僅有一點(diǎn)溫和上漲。由于市場似乎不能確認(rèn)如何來解讀這些數(shù)據(jù)，本周剩余時(shí)間期貨價(jià)格幾乎沒有什么變化。隨著對這些數(shù)據(jù)的進(jìn)一步分析，5月份合約價(jià)格重回7美元/蒲式耳的機(jī)率不大。世界農(nóng)業(yè)供需報(bào)告大體可以總結(jié)為： 

 

　　由于增加的玉米供應(yīng)大過高粱、大麥和燕麥所減少的總和，美國農(nóng)業(yè)部調(diào)高了2012/2013年度粗糧的年末總庫存。? 美國國內(nèi)的玉米消耗減少1億蒲式耳。世界農(nóng)業(yè)展望委員會（WAOB）的分析師沒有將美國的飼料消耗量調(diào)低到3月28日庫存報(bào)告所暗示的水平，但仍將國內(nèi)飼料的消耗調(diào)低了1.5億蒲式耳。這個減少量部分被用于燃料乙醇生產(chǎn)的玉米用量增加5千萬蒲式耳所抵消。當(dāng)然，三分之一的那個用量將以DDGS的形式回到飼料市場。 

 

　　由于市場競爭加劇，美國玉米的出口又減少了2500萬蒲式耳。由于這個原因美國玉米的年末庫存增加了1.25億蒲式耳，從6.32億蒲式耳增加到7.57億蒲式耳�？紤]到全球的粗糧供應(yīng)，這個數(shù)字仍比較緊張，沒有什么威脅。注意：阿根廷和巴西正在收獲玉米，阿根廷似乎決定將玉米價(jià)格調(diào)低到低于美國玉米。阿根廷正在吸引中國買家的注意，后者正在被其國內(nèi)的需求問題所困擾。 

 

　　全球粗糧供應(yīng)增加了110萬噸，世界玉米的產(chǎn)量增加比中國高粱和阿爾及利亞大麥的減產(chǎn)要大。 

 

　　由于美國、中國、埃及、墨西哥和塞爾維亞的原因，2012/13年度全球用于飼料的玉米用量有所減少。減少的530萬噸部分被歐盟增加的150萬噸用量所抵消。

 

中國玉米的價(jià)格上限從7.45美元/蒲式耳下降到7.15美元/蒲式耳，高粱從7.40美元/蒲式耳下降到6.55美元/蒲式耳，大麥從6.55美元/蒲式耳下降到6.50美元/蒲式耳。因?yàn)檫@個價(jià)格預(yù)期水平仍處于歷史高位，決不會使美國種植者傷心。這個數(shù)據(jù)暗示如果生產(chǎn)季節(jié)正常，這個夏天將有充足的粗糧供應(yīng)來滿足所有的市場需求，不會有過分的緊張。

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