南美豆上市在即 豆粕價格存在回調需要

　　上周五豆粕市場受現貨市場堅挺影響，繼續(xù)保持上漲態(tài)勢，1305合約全天震蕩走高，最終收盤上漲52元/噸，報收3671元/噸。上周五CBOT大豆期貨收低，結束此前兩日的漲勢，交易商指因中國經濟數據令人失望。中國官方制造業(yè)PMI一如市場預期連續(xù)第二個月回落，但鑒于該指數連續(xù)第五個月處于榮枯線上方，且此次回落主要受春節(jié)因素影響，為正常性波動，總體判斷中國經濟仍處于平穩(wěn)運行中。布瑞克咨詢認為近期投資者更應該關注主大豆主產區(qū)降水以及巴西港口大豆發(fā)貨進度。

　　監(jiān)測顯示，目前國內豆粕現貨供應依然偏緊，同時近期大豆到港數量也明顯低于正常壓榨所需，豆粕供應緊張局面仍將持續(xù)一段時間；另外，工廠為保證前期高價合同順利執(zhí)行，挺價意愿也較強，因此，短期內國內豆粕價格仍具有一定抗跌性，回調空間預計有限。

　　上周國內豆粕市場成交數量下滑；受國際市場大豆價格大幅上漲及國內豆粕庫存緊張影響，飼料企業(yè)及貿易商補庫較積極，多數工廠成交明顯放量。本周以來，國際市場大豆價格再度回落，同時買家上周大多已補庫，入市積極性減弱，大多退場觀望，市場成交數量較上周明顯下滑。布瑞克咨詢估算當前油廠開機率在48%左右。

　　目前沿海地區(qū)豆粕價格繼續(xù)保持堅挺，沿海地區(qū)43%普遍蛋白豆粕出廠價3980-4150元/噸，其中，京津地區(qū)出廠價3980-4050元/噸，日照地區(qū)出廠價4040-4100元/噸，江浙地區(qū)出廠價4060-4100元/噸，華南沿海地區(qū)成交4000-4080元/噸。

　　目前南美大豆豐產基本已成定局。從天氣形勢來看，巴西北部產區(qū)的雨水仍在繼續(xù)延緩早熟大豆的收獲，巴西南部還是過于潮濕，但對作物尚不構成威脅。分析機構Celeres稱，截至2月22日，巴西大豆收割完成28%，高于之前一周的19%，但略低于上年同期的29%；馬托格羅索州大豆收割工作已完成47%，低于去年同期的51%。但是，阿根廷南部的旱情則在繼續(xù)施壓新作的生長。因此，巴西大豆產量影響不大和阿根廷產量可能調降，但總體而言南美豐產基本已成定局。

　　布瑞克咨詢認為隨著南美大豆陸續(xù)上市以及由于宏觀經濟數據的不樂觀，未來大豆市場逐步走低的概率很大，而豆粕市場必然無法維持現在的高價位，未來豆粕市場存在回調風險。

布瑞克農產品期貨網