豆粕短期仍存上攻動能

　　資訊：USDA（美國農(nóng)業(yè)部）周二公布，私人出口商報告向中國出售12萬噸12-13年度大豆，船期3月，結(jié)合巴西桑托斯港的工人拒絕卸貨及未來罷工傳言，未來中國需求繼續(xù)留駐美國預期得到強化。USDA同時公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年2月14日當周，美國大豆出口檢驗量為4038.4萬蒲式耳，高于去年同期的3847.2蒲式耳，更遠高于上周檢驗數(shù)據(jù)。日本海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，1月日進口大豆24.9萬噸，同比增長19.2%。
　　
　　行情解讀：美豆周二5月合約大幅上漲，期價回升至均線系統(tǒng)上方，強勁反彈除受益于阿根廷天氣炒作再起外，巴西港口糾紛及中國增加采購近月船期當季大豆為市場提供充足動力，由于美豆今年出口進度明顯快于往年，目前剩余數(shù)量有限，一旦巴西大豆出口受到物流困擾，進口需求將被迫轉(zhuǎn)回美豆市場，這將進一步加劇美豆階段性供給緊張狀況，這在近遠月大豆期價的強弱對比中得到充分反映。雖然美豆5月技術(shù)表現(xiàn)強勁，但更多受短期因素驅(qū)動，遠月合約表現(xiàn)相對謹慎，在缺乏周邊品種配合及基本面強力支撐背景下，近月美豆恐難以借助短期因素走出獨立行情，暫繼續(xù)保持短多思路，關(guān)注5月前高一線壓力。
　　
　　內(nèi)盤大豆跟隨美豆走高，9月盤中測試10日均線壓力有效小幅回落，目前期價重回前期震蕩區(qū)間，短期暫依托4800一線保持短多思路。豆粕近強遠弱格局依舊，豆粕現(xiàn)貨價格繼續(xù)走強為5月豆粕提供有力支撐，而投機資金的聚集則進一步助推漲勢，在突破節(jié)前高點壓制后，短期仍存進一步上攻動能，料5月豆粕與現(xiàn)貨貼水將小幅縮窄，操作上5月豆粕可適度持有多單。
　　
　　油脂：豆棕價差盤中逆轉(zhuǎn)  馬棕出口需求偏弱是主因
　　
　　受到隔夜美豆收漲的帶動，周三國內(nèi)豆油和棕櫚油雙雙高開，其中豆油早盤高開后總體維持橫盤震蕩走勢，而棕櫚油高開后持續(xù)震蕩走低。最終棕強豆弱的格局被逆轉(zhuǎn)。棕櫚油午后快速走低的原因主要是受到出口數(shù)據(jù)的拖累。據(jù)馬來西亞當?shù)卮�貨調(diào)查機構(gòu)(ITS)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2月1-20日棕櫚油出口量環(huán)比上升0.6%，至835,612噸；1月1-20日出口量為830,830噸。由于此次的環(huán)比增速低于該月上半個月的增速，表明最近5天馬棕櫚油出口勢頭趨弱，從而對期價構(gòu)成打壓。
　　
　　雖然周三豆棕價差走勢有所逆轉(zhuǎn)，但中長期來看，豆棕的價差回歸是大勢所趨，除非南美方面將遭遇較為嚴重的天氣災害。因此，可繼續(xù)持有買棕拋豆的套利頭寸。