預(yù)計節(jié)后玉米價格堅挺

　　距離春節(jié)的來臨只剩下兩周的時間，與往年相同，此時國內(nèi)貿(mào)易商與下游企業(yè)的采購節(jié)奏正在逐漸的放緩，玉米價格也趨于平穩(wěn)。但同時今年的玉米市場也有與往年不同之處。主要體現(xiàn)在糧食質(zhì)量和供應(yīng)的區(qū)域結(jié)構(gòu)上。

　　2012年的玉米生產(chǎn)，東北和華北玉米在質(zhì)量上出現(xiàn)了位置互換。黑龍江玉米由于水分大、容重低并且烘干后焦糊粒多等特點遭到銷區(qū)飼料企業(yè)的摒棄。相反華北玉米質(zhì)量異于往年，容重高水分低最重要的是嘔吐霉素和黃曲霉素指標完全合格。使得飼料企業(yè)在采購玉米的途徑上有了更多的選擇。

　　收到玉米質(zhì)量以及價格上的差異，使得2012年新季玉米上市以后，國內(nèi)玉米市場的供應(yīng)格局發(fā)生轉(zhuǎn)變，華北玉米的購銷熱度遠遠高于東北，銷區(qū)飼料企業(yè)積極的采購質(zhì)優(yōu)價廉的華北玉米，再加上天氣因素的配合，導(dǎo)致了華北玉米價格在短時間內(nèi)出現(xiàn)了大幅上漲，平均上漲了200-300元/噸。與華北玉米的熱銷形成鮮明對比的是，東北玉米今年的售糧進度遠遠低于去年。除了糧質(zhì)因素外，東北農(nóng)民對于價格的預(yù)期較高，同時國家臨儲政策的出臺，鞏固了玉米價格的底部，東北玉米價堅量少，貿(mào)易商的獲利空間大幅萎縮，購銷積極性也有所下降。

　　從糧質(zhì)和售糧進度來看，目前市場比較趨同的觀點是認為節(jié)后東北玉米價格將出現(xiàn)大幅的下降。主要原因是由于，1、今年售糧進度比去年放緩，春節(jié)過后，玉米售糧進度將加快，供應(yīng)量大幅增加；2、今年春節(jié)較晚，節(jié)后氣溫回升加快，東北高水分玉米存在霉變風險，這不但加劇了農(nóng)民積極售糧的意愿，同時貿(mào)易商的烘干期較短，收購將比較謹慎。3、北方港口的庫存節(jié)前一直維持在200萬噸以上的高位，為節(jié)后的供應(yīng)提供保障，沿海銷區(qū)的飼料企業(yè)鑒于此，在節(jié)前也放緩了收購節(jié)奏同時下調(diào)收購價格。

　　但是節(jié)后價格真會如市場預(yù)期的那樣出現(xiàn)暴跌嗎？筆者認為并非如此，原因有幾個方面：

　　首先，節(jié)日效益依然存在。這種節(jié)日效益主要體現(xiàn)在，企業(yè)的節(jié)前備庫，節(jié)后正月十五以前，農(nóng)民售糧意愿很低，市場中流通的玉米基本都是節(jié)前收購的。同時下游企業(yè)在經(jīng)過節(jié)日期間的庫存消耗后，節(jié)后有補庫需求，從而市場供需結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了階段性的偏緊。從過去5年的價格數(shù)據(jù)來看，春節(jié)過后玉米價格全部呈現(xiàn)上漲的走勢。因此從統(tǒng)計學(xué)角度來看，今年節(jié)后價格上漲的概率很高。

　　其次，節(jié)后烘干期不足，可流通玉米量增長受限。雖然節(jié)后可能出現(xiàn)農(nóng)民集中售糧的情況，但是仍需考慮到，由于市場一直看跌后市，貿(mào)易商收購將比較謹慎。正因為節(jié)后氣溫可能快速回升，所以貿(mào)易商為了防止采購的高水分玉米因烘干不及時導(dǎo)致霉變增加，也會控制采購節(jié)奏。再加上節(jié)前東北大型貿(mào)易企業(yè)的庫存均較去年偏低，所以雖然節(jié)后農(nóng)民有售糧意愿，但是流通環(huán)節(jié)的玉米供應(yīng)不會出現(xiàn)爆發(fā)式的增長。

　　再次，華北市場玉米價格的快速上漲，將對東北玉米形成支撐。今年華北玉米的售糧進度明顯快于去年同期，所以后期隨著糧源的消耗，價格下跌空間將十分有限。春節(jié)過后玉米價格繼續(xù)上漲的可能性很高。如何節(jié)后華北玉米價格繼續(xù)上漲，而東北玉米價格下跌，那么東北和華北的價差空間已經(jīng)足夠東北玉米流向華北市場。據(jù)了解在1月份，已經(jīng)有山東的飼料企業(yè)通過青島港購買東北港口的玉米。目前從東北走鐵路或汽運到華北的玉米量還非常稀少，但是如果東北和華北玉米的價差再擴大50元/噸以上，那么貿(mào)易量將會有所擴大。東北玉米一旦大量流向華北，則國內(nèi)玉米價格底部也將形成。

　　另外，2013年一號文件近期將出臺，國家將繼續(xù)提高小麥、稻谷最低收購價，適時啟動玉米、大豆、油菜籽、棉花、食糖等農(nóng)產(chǎn)品臨時收儲。從政策上看將長期利好農(nóng)產(chǎn)品價格。該利好政策的消化時間正好處于春節(jié)前后，因此節(jié)后，農(nóng)產(chǎn)品的期現(xiàn)貨價格都將得到政策的利好支撐。

　　總體來看，預(yù)計春節(jié)后玉米價格仍將維持堅挺，且有小幅上漲。進入3月后受到農(nóng)民售糧進度加快，供應(yīng)充足的影響，價格將出現(xiàn)下跌，但是跌幅有限。整個3月價格可能維持低位震蕩的行情。