2013年魚粉市場行情分析和預(yù)測

　　

　　11月份以后水產(chǎn)消費進入淡季，加之魚粉市場價格上漲對消費的抑制，國內(nèi)現(xiàn)貨市場進口魚粉成交十分清淡。相比之下國產(chǎn)魚粉市場卻表現(xiàn)活躍，終端飼料企業(yè)傾向于采購更具性價比優(yōu)勢的國產(chǎn)魚粉。雖然伏季休漁期結(jié)束后9、10月份山東地區(qū)捕魚情況并不樂觀，但進口魚粉大漲帶動國產(chǎn)魚粉價格走高，刺激了沿海漁民捕撈的積極性，國產(chǎn)魚粉產(chǎn)量也隨之上升。

　　

　　豬料是目前進口魚粉市場消費的主角，高品質(zhì)進口魚粉在豬料消費的支撐下價格表現(xiàn)堅挺。而臺灣級以下低品質(zhì)進口魚粉由于當前水產(chǎn)飼料消費處于淡季，市場需求萎縮，同時又受到國產(chǎn)魚粉和其他國家魚粉的沖擊，價格較前期相對疲軟，需求差異導(dǎo)致目前不同品質(zhì)進口魚粉之間價格分化嚴重。

　　

　　秘魯2012年B捕季中北部配額減少將會使得2013年上半年秘魯供應(yīng)給全球的魚粉同比減產(chǎn)68%左右。根據(jù)IMARPE對海洋漁業(yè)資源的探測報告，2012年10月份秘魯沿海?魚的生物總量在530萬噸，低于正常水平，同時?魚魚群年齡結(jié)構(gòu)分布兩級分化嚴重，6cm左右的幼魚和14cm的成年魚成為整個魚群的主力，海洋總體生物量偏低和?魚魚群結(jié)構(gòu)不均衡將會使得2013年秘魯新捕季出現(xiàn)大配額將會是小概率事件。

　　

　　2012年秘魯B捕季第一階段捕魚已經(jīng)結(jié)束，中北部捕魚量總計約為39萬噸，剩余2萬噸左右未完成。從秘魯目前的捕魚進度來看，第二階段40萬噸配額能否順利完成存在很大的不確定性。假如秘魯本季81萬噸的配額能夠順利完成，秘魯能夠供應(yīng)給全球的魚粉產(chǎn)量在18萬噸左右，按照歷史數(shù)據(jù)推測，中國能夠占到其中大約10萬噸。與2009年至2012年1-6月份中國平均進口秘魯魚粉32萬噸相比，2013年秘魯能夠供應(yīng)到中國的魚粉數(shù)量會有10-20萬噸的減少。

　　

　　秘魯魚粉減產(chǎn)，其他國家魚粉和國產(chǎn)魚粉無疑將成為終端魚粉消費市場的重要補充。2012年12月，除秘魯、智利以外中國從其他國家共進口魚粉4.2萬噸，同比增加1.2萬噸，增加部分主要來自泰國和越南。2013年上半年這一進口趨勢有望延續(xù)。而國產(chǎn)魚粉在每次魚粉價格暴漲背景下都扮演著進口魚粉最主要的替代角色，尤其是近幾年隨著國產(chǎn)魚粉工廠生產(chǎn)工藝的改進，越來越多的水產(chǎn)飼料企業(yè)把國產(chǎn)魚粉作為飼料配方中不可或缺的原料組成部分。2012年11月份以后國產(chǎn)魚粉產(chǎn)量轉(zhuǎn)好有利于國內(nèi)飼料企業(yè)抵御秘魯減產(chǎn)帶來的魚粉供應(yīng)危機，近期國產(chǎn)魚粉市場成交活躍也說明國產(chǎn)魚粉已經(jīng)成為水產(chǎn)飼料企業(yè)備貨的首選。

　　

　　

　　在魚粉價格高位運行和終端養(yǎng)殖行業(yè)不景氣的大背景下，可以預(yù)見的是2013年國內(nèi)市場進口魚粉消費并不樂觀，需求疲軟和成交清淡將會是未來很長一段時間內(nèi)整個魚粉市場的主旋律。

　　

　　從豬料消費角度看，2012年4季度末生豬存欄量為4.81億頭，創(chuàng)下了2010年以來季度季度存欄量的新高；能繁母豬存欄量超過5000萬頭，保持在2010年以來最高點左右。這意味著2013年生豬出欄壓力將制約生豬價格的反彈，同時規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)的擴張，將會延長能繁母豬去庫存化的過程，使得生豬養(yǎng)殖景氣拐點來臨的時間推遲。2013年上半年豬價繼續(xù)低位運行將會極大的打擊散養(yǎng)戶的補欄積極性，以教槽料和乳豬料為主的豬料魚粉消費很可能呈現(xiàn)環(huán)比不斷下降的態(tài)勢。

　　

　　從水產(chǎn)飼料行業(yè)來看，目前由于大部分水產(chǎn)養(yǎng)殖品種價格低迷，養(yǎng)殖戶大面積虧損，以生魚為例，2012年珠三角地區(qū)生魚的養(yǎng)殖量同比增加20%-25%，生魚供應(yīng)量增加，而生魚價格從2012年初的11元/斤跌落至目前的5.5元/斤左右，跌幅達到50%。終端養(yǎng)殖虧損使得飼料企業(yè)回款困難，對于中小型飼料企業(yè)而言，資金瓶頸使得魚粉采購只能以即用即買為主。2013年水產(chǎn)飼料的魚粉消費細分來看，天氣因素是2013年蝦料魚粉消費的關(guān)鍵，而魚料魚粉消費會由于當前魚價低迷，2013年形勢將會比較嚴峻。

　　

　　需求是有關(guān)價格變量的函數(shù)，當前魚粉價格高位運行，對于魚粉的消費影響不言而喻。對比歷史數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)由于2009年魚粉價格一路上漲，2010年年初魚粉價格同樣是高位運行，而2010年上半年的進口魚粉消費量只有36萬噸，同比減少48%，與過去五年1-6月份國內(nèi)平均進口魚粉消費量55萬噸相比，也減少了35%。魚粉價格暴漲之后需求大幅下降是我們可以預(yù)見的結(jié)果。

　　

　　不同品質(zhì)魚粉之間需求分化是魚粉價格高企的另一個影響。由于豬料對秘魯高品質(zhì)的蒸汽魚粉的剛性需求，使得秘魯超級魚粉成為目前現(xiàn)貨市場的硬通貨，價格堅挺。對于水產(chǎn)飼料企業(yè)而言，選擇以其他國家雜牌魚粉和國產(chǎn)魚粉替代秘魯?shù)推焚|(zhì)蒸汽魚粉，既能有效控制生產(chǎn)成本，又不會過多的犧牲飼料本身的質(zhì)量。

　　

　　因此在魚粉價格高企背景下秘魯?shù)推焚|(zhì)蒸汽魚粉已經(jīng)被納入與其他國家雜牌魚粉和國產(chǎn)魚粉的價格競爭框架中，這也是為什么目前秘魯超級蒸汽魚粉現(xiàn)貨成交價格在14200元/噸，而秘魯普通級別魚粉成交價格僅為12500元/噸，兩者價差達到1700元/噸。2013年一季度這種需求分化導(dǎo)致的價格差有可能會繼續(xù)存在。

　　

　　

　　魚粉市場以近乎瘋狂的姿態(tài)給2012年畫上句號，進入2013年魚粉價格高位運行，對于魚粉行業(yè)而言，這并不是一個好的開始。

　　

　　從供應(yīng)來看，由于秘魯減產(chǎn)，2013年上半年中國進口秘魯魚粉將會大幅減少，同時秘魯本季第二階段捕魚形勢并不樂觀，40萬噸配額能否順利完成情況堪憂。東南亞國家魚粉和美國魚粉將成為彌補秘魯魚粉供應(yīng)缺口的重要力量，但由于出口國產(chǎn)量和國內(nèi)飼料企業(yè)配方技術(shù)兩方面的限制，這部分增加的進口魚粉并不能完全抵消秘魯供應(yīng)減少帶來的影響，整體上2013年上半年國內(nèi)進口魚粉供應(yīng)仍會是偏緊狀態(tài)，由于供應(yīng)結(jié)構(gòu)性變化帶來的品質(zhì)需求分化現(xiàn)象會明顯存在。

　　

　　2013年上半年魚粉總體需求會受到終端養(yǎng)殖不景氣和魚粉高價格影響而被壓制，進口魚粉需求減少30%以上是可以預(yù)測到的結(jié)果。而在秘魯公布81萬噸配額后，國內(nèi)資金充裕的飼料企業(yè)大多通過采購國產(chǎn)魚粉和其他國家魚粉備貨至2013年1季度，這意味著1季度進口魚粉市場成交會十分清淡,2013年國內(nèi)魚粉需求最大的不確定因素來自于開春后的天氣情況，尤其對于蝦料消費至關(guān)重要。

　　

　　由于諸多變量因素存在使得2013年上半年魚粉價格走勢充滿了不確定性，秘魯新季配額將會成為2013年價格走勢的重要分水嶺。秘魯新捕季無論是大配額還是小配額，市場由配額而產(chǎn)生的預(yù)期力量都會打破一季度維持的緊平衡的供需狀態(tài)，推動魚粉價格向阻力小的方向前進。當然在秘魯新捕季配額公布前市場將會繼續(xù)維持在高位運行，短期內(nèi)難有跌價風(fēng)險，但市場缺乏較好的貿(mào)易機會，對于資金充裕的飼料企業(yè)反而可以根據(jù)自身生產(chǎn)狀況在銷售旺季來臨前做好部分備貨計劃。（文/深圳市融冠貿(mào)易有限公司陳敏亮）