豆粕整體偏空，大豆支撐完好

　國際方面，昨夜美盤豆類商品價(jià)格強(qiáng)勢反彈，美豆03合約上漲21.5美分，漲幅1.57%，尾盤報(bào)收于每蒲式耳1387美分，美豆粕03 合約上漲9.2美元，漲幅2.31%，尾盤報(bào)收于每短噸408.2美元。從市場走勢上看，在昨夜美豆03合約再度背靠1350一線強(qiáng)勢反彈，預(yù)計(jì)短期市場將會(huì)在此價(jià)位附近反復(fù)。近期金融市場需要關(guān)注美國相對(duì)脆弱的經(jīng)濟(jì)是否會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致商品全范圍的大幅下跌，上周五美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)并不樂觀，失業(yè)率上調(diào)至7.8%，自從2007年以來，美國勞動(dòng)力市場就業(yè)衰退的深度比起每次戰(zhàn)后的衰退程度都要糟糕。同時(shí)在上周，芝加哥期權(quán)交易所的恐慌指數(shù)VIX累計(jì)下跌39%，創(chuàng)下歷史單周最大跌幅，這或成為美股大幅下跌的前兆。對(duì)于大豆基本面而言，昨夜數(shù)據(jù)顯示，截止1月3日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗(yàn)量為3965.2萬蒲式耳，符合市場預(yù)期，同時(shí)巴西主要大豆產(chǎn)區(qū)在本周將會(huì)迎來一定程度的降水，這有利于大豆的生長。從形態(tài)上看，今日美豆價(jià)格若不能有效突破1400一線，在本周剩下幾個(gè)交易日中，市場將會(huì)重新回歸下跌走勢。

　　國內(nèi)方面，昨日國內(nèi)豆類商品價(jià)格小幅反彈，大豆1305合約上漲1元，漲幅0.02%，尾盤報(bào)收每噸4731元，豆粕1305合約上漲26元，漲幅0.8%，尾盤報(bào)收于每噸3267元。從市場走勢上看，由于前日豆油價(jià)格的大幅上漲，引發(fā)豆粕1305合約中空單的大規(guī)模離場，在昨日強(qiáng)勢推高豆粕價(jià)格，但是需要注意的是，從12月以來，做多資金并不愿意主動(dòng)介入豆粕1305合約當(dāng)中。而當(dāng)前油廠壓榨利潤的復(fù)蘇，更多是由于豆油價(jià)格出現(xiàn)了一定程度的走強(qiáng)，并非是豆粕消費(fèi)所做的貢獻(xiàn)，從中長期來看，受制于未來極有可能進(jìn)入養(yǎng)殖市場的回落周期當(dāng)中，豆粕需求在2013年將會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于去年同期，由此來看市場走勢并不樂觀。大豆1305合約受到政策底的支撐，短期來看，市場不會(huì)出現(xiàn)明顯的回落走勢，長期來看，隨著豆油消費(fèi)的拉動(dòng)，既有可能出現(xiàn)一定程度的走強(qiáng)，但是時(shí)間偏長，空間并不算太大。

　　現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，昨日中國豆類現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定。全國進(jìn)口大豆銷售均價(jià)為每噸4553元，下跌31元，其中大連港為每噸4580元，秦皇島地區(qū)為每噸4550元，東莞地區(qū)為每噸4550元。豆粕銷售均價(jià)為每噸3808元，上漲8元，哈爾濱地區(qū)為每噸4000元，秦皇島地區(qū)為每噸3810元，周口地區(qū)為每噸3860元，重慶地區(qū)為每噸3950元。

　　操作建議，由于豆粕處于季節(jié)消費(fèi)淡季，加上油廠挺油壓粕的經(jīng)營策略，預(yù)計(jì)未來豆粕1305合約價(jià)格將會(huì)進(jìn)一步回落，中期目標(biāo)為3130一線，今日關(guān)注能否成功站穩(wěn)3250一線。大豆1305合約仍將維持4700-5000區(qū)間震蕩走勢。建議投資者長線操作可背靠4730一線買入大豆1305合約，期價(jià)跌破4700一線止損，目標(biāo)在4900一線上方，豆粕保持偏空思路。