豆粕現(xiàn)貨仍有下跌空間 飼料廠商可隨用隨買

　受逢低買盤推動，昨日豆粕主力合約反彈，1305合約全天上漲26元/噸，漲幅為0.8%，上漲至3267元/噸。但從遠期看，目前的反彈依然不低未來大豆豐產(chǎn)預(yù)期下的拋售

　　進入1月份之后，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場總體偏空氣氛濃厚，美盤豆價持續(xù)下行，元旦假期前后主力合約期價跌幅達到3%，也拖累國境內(nèi)油廠豆粕價格持續(xù)下調(diào)，截止目前，沿海油廠43%蛋白豆粕成交價格區(qū)間集中在3750元/噸-3850元/噸，較節(jié)前跌幅為100元/噸-200元/噸，而較去年12月高點的跌幅則集中達到200元/噸-350元/噸。臨近春節(jié)生豬集中出欄，現(xiàn)階段均在集中育肥階段，飼料企業(yè)多數(shù)全力保證生產(chǎn)，但總體庫存水平并不高，由于期現(xiàn)貨均有進一步向下調(diào)整可能，因而終端備貨積極性較弱。雖然春節(jié)前后進口大豆到港數(shù)量或?qū)⒌陀陬A(yù)期，但由于利多題材暫時匱乏，布瑞克咨詢認為短期國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨仍有下跌空間，飼料廠商暫可維持隨用隨買的采購策略。

　　在經(jīng)歷去年12月中旬前后一波持續(xù)集中備貨之后，國內(nèi)終端飼料企業(yè)庫存已緩慢增加，大型飼料企業(yè)此輪豆粕庫存周期達10-17天左右（一般可用至1月中旬前后），而中小型飼料廠商則面臨前期庫存及合同基本耗盡的局面，目前有繼續(xù)補貨意愿，這也是元旦后國內(nèi)油廠豆粕價格持續(xù)放低，吸引部分庫存偏低的飼料廠商入市采購的主要原因。目前市場各方均在觀望下周五USDA的供需月報，有可能會進一步上調(diào)美豆產(chǎn)量的預(yù)期施壓市場，而如果缺乏實質(zhì)性利多題材，隨著節(jié)前出欄高峰的臨近，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨有可能會再次試探前期3500元/噸-3600元/噸一線低點。
　　國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格持續(xù)跟盤回落，目前整體價位區(qū)間再次向下移動，而美盤豆價持續(xù)下跌，也給國內(nèi)市場增添了利空氛圍�，F(xiàn)階段飼料廠商的總體采購意愿不強，僅庫存量偏低的中小型飼料廠商有進一步逢低補庫意愿，隨著節(jié)前出欄高峰的臨近，預(yù)計元月份國內(nèi)畜禽料總消費將較12月明顯回落，但春節(jié)前終端飼料養(yǎng)殖廠商的飼料原料集中性備貨依然值得期待。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格短期大跌空間有限，但長期向下調(diào)整、不斷試探前期低點價位的可能性依然存在。布瑞克咨詢建議終端采購方保持動態(tài)補庫策略，如遇行情繼續(xù)走低，則繼續(xù)適當(dāng)補庫。