后期玉米期價(jià)或?qū)⒊尸F(xiàn)短期高位振蕩

 前期東北產(chǎn)區(qū)大范圍降雪影響了玉米的上市進(jìn)度，北方港口玉米價(jià)格堅(jiān)挺，而深加工企業(yè)紛紛提價(jià)收購(gòu)也令玉米期價(jià)得到撐。隨著元旦與春節(jié)臨近，肉價(jià)不斷走高，后期玉米飼料需求有望增加。玉米期貨將呈現(xiàn)短期高位振蕩長(zhǎng)期穩(wěn)中趨漲格局。

自11月初以來(lái)東北產(chǎn)區(qū)降雪令玉米上市進(jìn)度減緩，出現(xiàn)局部供應(yīng)趨緊的格局，糧源水分較往年同期偏高品質(zhì)有所下降，近期東北玉米深加工企業(yè)急需低水分糧源，收購(gòu)價(jià)格較上月小幅上漲，但農(nóng)戶惜售心理明顯，成交量未有明顯放大。

由于每年年初玉米收購(gòu)價(jià)格較高，農(nóng)戶心理價(jià)位普遍高于收儲(chǔ)價(jià)，表示春節(jié)過(guò)后再開(kāi)始賣糧，收購(gòu)進(jìn)度緩慢導(dǎo)致今年玉米批量上市時(shí)間較往年推遲近一個(gè)月。后期深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)的相繼提高以及春節(jié)的臨近或會(huì)吸引部分農(nóng)戶出貨，供應(yīng)量或?qū)⒂兴�增加�?/p>

東北產(chǎn)區(qū)降雪天氣推遲玉米上市進(jìn)度，產(chǎn)區(qū)至港口運(yùn)費(fèi)局部上漲令港口到貨量減少，使得近期北方港口玉米價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)部分貿(mào)易商提價(jià)收購(gòu)。

去年11月份以來(lái)由于玉米價(jià)格的上漲幅度較小麥大，飼料企業(yè)降低了玉米的配比，尤其對(duì)大豬飼料中小麥對(duì)玉米的替代作用較大，一定程度上降低了玉米的飼料需求。而9月份以來(lái)小麥價(jià)格一路走高，上漲比例超過(guò)玉米，使得在飼料需求中小麥對(duì)玉米的替代作用減弱，從而令后期玉米的需求量增加。

近期生豬價(jià)格穩(wěn)步走高，養(yǎng)殖利潤(rùn)繼續(xù)回暖，企業(yè)補(bǔ)欄意愿上升，飼料企業(yè)采購(gòu)積極性有所提高。截至11月底，我國(guó)飼料產(chǎn)量同比增加8.7%，混合飼料產(chǎn)量同比增加7.15%，配合飼料同比增長(zhǎng)9.04%，后期將進(jìn)一步加大對(duì)玉米的飼料需求。

隨著國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格小幅上揚(yáng)，11月下旬開(kāi)始深加工產(chǎn)品價(jià)格逐步走高，深加工企業(yè)利潤(rùn)小幅回升。玉米淀粉的出廠報(bào)價(jià)與市場(chǎng)銷售價(jià)普遍較11月底提高50—80元/噸。玉米蛋白粉漲幅較大，吉林長(zhǎng)春蛋白粉較上月底提高600元/噸，DDGS提高160元/噸，玉米酒精走勢(shì)依然偏弱，但其他下游產(chǎn)品價(jià)格上漲抵消了原料成本的上漲，企業(yè)利潤(rùn)有所回升，促進(jìn)深加工企業(yè)積極入市收購(gòu)原料。

總之，由于現(xiàn)貨價(jià)格的支撐，后期玉米期價(jià)或?qū)⒊尸F(xiàn)短期高位振蕩長(zhǎng)期穩(wěn)中趨漲格局，中長(zhǎng)線多單可繼續(xù)持有。